Trump pode não conseguir demitir Powell, mas pode remover todos os outros do Fed

Todos nós já entendemos que o presidentedent Trump não pode demitir Jerome Powell, do Federal Reserve. Mas e o resto do conselho? Esses são alvos legítimos. E ele sabe disso. Eles também sabem, e é por isso que alguns já estariam buscando ajuda para manter seus empregos.

O Conselho do Sistema de Reserva Federal é composto por sete membros, cada um nomeado pelodent e confirmado pelo Senado. Com muitos nomeados por Biden ocupando posições-chave atualmente, Trump pode achar conveniente promover uma reformulação completa.

Quem está na berlinda?

Primeiro, vamos falar sobre Powell. Trump o nomeou em 2017, e seu mandato como presidente do Comitê de Relações Exteriores só termina em 2026. Legalmente, Powell não pode ser destituído a menos que o presidentedentencontre um motivo que atenda ao padrão de "justa causa". Isso significa má conduta grave, não divergências políticas.

Powell sabe disso. Ele é defie, curiosamente, muito poderoso. Quando perguntado se renunciaria caso Trump pedisse, Powell respondeu com uma única palavra: "Não". Em seguida, deixou passar alguns segundos para que todos pudessem assimilar sua resposta.

Mas Trump ainda não está focado em Powell. Ele tem um problema menor para resolver, começando por Michael Barr, o vice-presidente de Supervisão. O trabalho de Barr é supervisionar a regulamentação bancária, e ele é um aliado de Biden. Seu mandato vai até 2026, mas os assessores de Trump já estão explorando maneiras de se livrar dele.

Qual é o argumento? O cargo de Barr não está diretamente ligado à política monetária, então pode não ter as mesmas proteções que o cargo de Powell. Barr, claramente ciente da tempestade que se aproxima, contratou advogados. Ele está buscando aconselhamento da Arnold & Porter, uma renomada firma de advocacia, caso Trump lhe tire o tapete debaixo dos pés.

Em seguida, temos Adriana Kugler. Ela também foi nomeada por Biden e seu mandato termina em janeiro de 2026. Trump nem precisa se esforçar muito para encontrar uma solução — Adriana tem uma péssima reputação. Philip Jefferson e Lisa Cook, ambos nomeados por Biden em 2022, também correm o risco de perder seus cargos.

Os aliados de Trump no conselho estão seguros. Christopher Waller, que ingressou em 2020, e Michelle Bowman, nomeada em 2018, foram escolhidos por Trump. Waller se concentra em política monetária, e Bowman se dedica ao setor bancário comunitário. Esses dois não sairão a menos que Trump queira que eles saiam — e por que ele iria querer?

As brechas legais que Trump poderia explorar.

É aqui que a coisa complica. A lei federal diz que um membro do Conselho de Governadores do Fed só pode ser destituído “por justa causa”. Isso parece incontestável, mas a defide “justa causa” não é tão clara. Má conduta? Com ​​certeza. Divergências políticas? Provavelmente não. Mas Trump, sendo quem é, poderia contestar isso na justiça.

Alan Blinder, economista de Princeton e ex-vice-presidente do Fed, deu sua opinião. Ele acredita que os tribunais provavelmente dariam razão a Powell, mas não garante nada. "Trump poderia tentar, e talvez tente", disse Blinder. Se o caso chegar à Suprema Corte, tudo pode acontecer.

Existe também a opção de rebaixamento. Trump poderia manter Powell no conselho, mas destituí-lo da presidência. Isso nunca foi feito antes, portanto não hádent, mas especialistas jurídicos concordam que é uma área cinzenta.

E se Trump não quiser lidar com os tribunais, ele pode ir direto ao Congresso, de maioria republicana. A Lei da Reserva Federal não é imutável. O Congresso pode emendá-la, e Trump poderia pressionar por mudanças que enfraqueçam a independência do Fed.

Os aliados dodentjá estão se mobilizando em seu apoio. O senador Mike Lee publicou no X (antigo Twitter): “O Poder Executivo deve estar sob a direção dodent. Mais um motivo pelo qual devemos #AcabarComOFed.”

Elon Musk, o cara a quem o presidentedent de "Primeiro Amigo da América", comentou na publicação de Lee com um emoji nada sutil. A independência do Federal Reserve sempre foi uma questão delicada. Foi somente na década de 1950 que o Fed se tornou verdadeiramente independentedentrompendo com a influência do Departamento do Tesouro.

Desde então, osdenttêm, em grande parte, respeitado a autonomia do Fed. Trump, no entanto, não é como a maioria dosdent. Tentativas de destituir funcionários do Fed são raras, mas não inéditas.

Durante a presidência de Franklin D. Roosevelt, um caso envolvendo a demissão de um comissário da FTC estabeleceu umdent para a proteção da independência da agência. Especialistas jurídicos acreditam que esse caso poderia ser citado se Trump tentar destituir Powell ou qualquer outro membro do conselho.

Por que isso importa? Porque as decisões do Fed afetam a todos. Elas têm efeitos de longo alcance nas economias globais e nos mercados financeiros.

Wall Street já está nervosa. Qualquer movimento para minar a independência do Fed pode assustar nossos mercados, assim como aconteceu durante o primeiro mandato de Trump. Ou alguns dias atrás, depois que Powell disse que o Fed não quer ter nada a ver com Bitcoin , e a moeda americana despencou 8% em poucas horas. Nada está a salvo.