Projeto de lei apoiado por Trump impõe isenção fiscal de US$ 10,7 bilhões para fundos de crédito privado

Legisladores dos EUA estão ponderando uma isenção fiscal para investidores de crédito privado. A conta de gastos do presidente Trump, aprovada na Câmara dos Representantes dos EUA, a última câmara do Congresso, defendeu cortes fiscais de bilhões de dólares para fundos de crédito privado.

No entanto, as disposições foram posteriormente omitidas da versão rascunho do Senado.

As disposições iniciais da conta propostas para reduzir impostos sobre os dividendos ganhos por meio de empresas de desenvolvimento comercial; alguns legisladores esperam poder adicionar a proposta à versão final da conta.

A senadora Elizabeth Warren acredita que as empresas de crédito privado não precisam de isenções fiscais

De acordo com o Comitê Conjunto de Tributação do Congresso, uma isenção fiscal para fundos de crédito privado resultaria em uma perda de receita de US$ 10,7 bilhões nos próximos nove anos. Mesmo assim, os legisladores ainda estão deliberando sobre a proposta, embora muitos acreditem que ela não sobreviverá ao Senado.

Elizabeth Warren, senadora democrata por Massachusetts, é apenas uma das legisladoras que se opõem à isenção fiscal. 

Ela criticou a administração Trump, dizendo: "Isso é o que exércitos de lobistas e um arsenal infinito de doações políticas lhe proporcionam: enormes isenções fiscais às custas da saúde, educação e assistência alimentar para famílias americanas. As empresas de crédito privado não precisam de isenção fiscal – as pessoas que trabalham precisam."

Outros legisladores também levantaram suas preocupações sobre algumas das disposições da conta de gastos, incluindo os cortes combinados ao Medicaid – o programa de seguro de saúde para americanos de baixa renda – e ao Programa Especial de Assistência Nutricional (SNAP), que ajuda as famílias a pagar pela comida. Eles temem que essas disposições causem mais danos do que benefícios para os americanos.

Alguns também estão preocupados com o potencial da conta de piorar a dívida nacional. O Escritório de Orçamento do Congresso projetou que a conta poderia adicionar US$ 2,4 trilhões à dívida dos EUA até 2034.

O CBO também observou que a conta provavelmente fará muito pouco para impulsionar o crescimento, com o que Brandon DeBot, diretor de políticas do Centro de Direito Tributário da NYU Law, concorda.

Ele argumentou que a conta apenas cortaria recursos para as famílias de menor renda, enquanto oferecia isenções fiscais significativas para rendimentos altos, como investidores de fundos privados em empresas de desenvolvimento comercial (BDCs).

No entanto, alguns defensores da conta esclareceram que a disposição ajudaria a oferecer tratamento justo às BDCs e ajudaria a classificá-las de forma semelhante a investimentos imobiliários, como REITs. 

Em 2017, a indústria imobiliária enfrentou uma situação semelhante. Embora tenha sido sorte para os investidores, eles venceram sua luta após alegar que os cortes nos impostos corporativos desfavoreciam veículos de passagem, como REITs. 

Especialistas em BDC dizem que uma isenção fiscal atrairia mais capital e investidores

As BDCs tornaram-se a grande tendência nos últimos meses, com investidores atraídos por seus altos retornos. Além disso, o banco de investimento Robert A Stanger & Co. relatou que as BDCs receberam quase US$ 44 bilhões no ano passado, um aumento de 70% em comparação com 2023. 

Especialistas da indústria dizem que uma isenção fiscal provavelmente atrairia mais investidores e capital. Um até afirmou que os republicanos que redigiram a legislação estavam convencidos de que os cortes "promoveriam a formação de capital."

Outro afirmou que, enquanto o Comitê de Finanças do Senado considerava a medida, ela foi abandonada após esforços de lobby para estender os benefícios fiscais a outros fundos. Com o custo estimado aumentando, os senadores optaram por retirar a proposta. Mesmo assim, os defensores estão desenvolvendo uma versão simplificada para minimizar a oposição.