A alta dos rendimentos dos títulos do Tesouro pressiona as ações, mas Bitcoin pode brilhar

O ano começou com um vislumbre de esperança para as ações. Os principais índices abriram em alta, prenunciando um 2025 promissor para os investidores. Mas a euforia não durou. Ao soar o toque de encerramento, os mercados estavam em queda livre.

O índice Dow Jones Industrial Average caiu 0,36%, o S&P 500 recuou 0,22% e o Nasdaq Composite perdeu 0,16%. Para o S&P e o Nasdaq, este foi o quinto dia consecutivo de perdas — algo que não acontecia desde abril.

Por trás da onda de vendas estava um vilão conhecido: os rendimentos dos títulos do Tesouro. Após uma breve queda pela manhã, o rendimento dos títulos de 10 anos subiu para perto de 4,6% por volta do meio-dia. Foi o suficiente.

Entre o meio-dia e 13h, o S&P 500 caiu 60 pontos. Os altos rendimentos dos títulos do Tesouro americano roubam a cena das ações, oferecendo um retorno livre de risco difícil de ignorar. Se os títulos prometem um retorno seguro de 4,6%, por que arriscar com ações?

Bitcoin pode se beneficiar da crise de Wall Street

Não se espera que o S&P 500 repita a alta de 23,31% do ano passado. Em vez disso, a previsão mediana aponta para um ganho modesto de 9%. Isso não é exatamente animador para investidores que buscam superar a inflação ou aumentar seu patrimônio. É aí que entra Bitcoin.

Diferentemente das ações, Bitcoin tem demonstrado capacidade de prosperar quando os rendimentos dos títulos do Tesouro sobem. Historicamente, seus movimentos de preço se alinham com ações de tecnologia de alto risco, mas frequentemente seguem na direção oposta aos rendimentos dos títulos de longo prazo.

E as previsões para Bitcoin este ano já são bastante ousadas. A Galaxy Digital prevê que ele ultrapassará os US$ 150.000 até meados do ano e, em seguida, chegará a US$ 185.000 antes da véspera de Ano Novo. O crescimento dos ETFs Bitcoin é um grande catalisador.

Analistas projetam que esses produtos negociados em bolsa poderão administrar mais de US$ 250 bilhões em ativos até o final do ano, graças à adoção institucional e à abertura dos gestores de patrimônio às criptomoedas.

Em 2 de janeiro, o iShares Bitcoin Trust da BlackRock registrou saídas de US$ 332 milhões. Por outro lado, o ETF da Bitwise atraiu US$ 48,3 milhões, e a Fidelity adicionou US$ 36,2 milhões.

20.000 Bitcoin opções expiraram com um valor nocional de US$ 1,93 bilhão. O preço máximo atingido foi de US$ 97.000 e a relação put/call foi de 0,69.

Ethereum também teve sua parcela de atividade, com 206.000 opções de ETH expirando a um preço máximo de US$ 3.400, totalizando US$ 710 milhões. Juntas, essas expirações representaram a primeira grande entrega de opções de 2025, no valor de US$ 2,6 bilhões.

No final deste mês, Donald Trump retorna oficialmente ao Salão Oval. Os mercados se preparam para o que sua presidência poderá significar para a economia. O otimismo é grande, mas a volatilidade de curto prazo é impossível de ignorar. Muitas das próximas reuniões do Federal Reserve não trarão cortes nas taxas de juros.