- As ações da Walmart estão performando excepcionalmente bem, enquanto as ações de luxo estão estagnadas; e cada vez que isso acontece, uma recessão não está longe.
- As pessoas estão sem dinheiro, gastando menos e os pedidos de desemprego estão aumentando—as perspectivas para a economia dos EUA não são boas.
- A inflação ainda está presente em 2,6%, e os especialistas não concordam se há 15% ou 45% de probabilidade de uma recessão, mas de qualquer forma, é arriscado.
A economia dos EUA está indo direto para um muro. Todos os sinais apontam para uma recessão em 2025. Nem é sutil. Economistas, analistas e observadores do mercado estão conectando os pontos, e o quadro não é bonito.
O Sinal de Recessão da Walmart está gritando perigo. Este sinal rastreia o preço das ações da Walmart contra o Índice de Luxo S&P Global, e adivinhe o que? Está em seu ponto mais alto desde que o mundo fechou em 2020.
As ações da Walmart saltaram um impressionante 83% este ano, enquanto as ações de bens de luxo estagnaram. A história nos mostra o que acontece quando essa lacuna se alarga tanto: uma recessão. Toda. Única. Vez.
Os consumidores estão esgotados, e o desemprego está subindo
Os americanos estão sem dinheiro. Essa é a realidade. Poupanças da era da pandemia? Acabaram. Aqueles cheques de estímulo que antes mantinham as pessoas gastando como se a festa nunca fosse acabar? Gastos. O consumo dos consumidores, que é a espinha dorsal da economia dos EUA, está começando a ceder sob o peso de carteiras vazias.
Os varejistas estão sentindo. Os restaurantes estão sentindo. Toda a economia está se preparando para o impacto. As reclamações de desemprego contínuas aumentaram 15% em comparação com os níveis pré-pandemia. Embora as taxas de desemprego ainda não estejam disparando, as rachaduras estão aparecendo.
Reivindicações crescentes significam mais pessoas perdendo seus empregos, e menos encontrando novos rapidamente. Se essa tendência continuar, alimentará apenas a espiral de recessão. Salários? Claro, eles aumentaram, mas não o suficiente para acompanhar a inflação. As pessoas podem estar ganhando mais no papel, mas na realidade, estão comprando menos. É assim que as recessões começam.
E sobre a inflação — ela ainda está aqui. É melhor do que o pico de pesadelo de 9,1% em junho de 2022, mas a taxa de 2,6% de outubro mostra que estamos longe de sair da floresta.
As previsões econômicas divergem, mas os riscos são claros
Os especialistas não concordam sobre o quão ruim ficará, mas ninguém está negando os riscos mais. A BCA Research está praticamente apostando em uma recessão tanto para os EUA quanto para o Canadá no próximo ano. O argumento deles? O mercado de trabalho é muito instável, e o consumo dos consumidores está caindo em picada. Não será outro desastre estilo 2008, mas doerá.
O Goldman Sachs, sempre otimista, afirma não tão rápido. Eles estão apostando em um crescimento do PIB de 2,5% para 2025 e colocam as chances de uma recessão em apenas 15%. Eles estão se agarrando à esperança de que as mudanças de política sob a próxima administração não abalem as coisas muito.
Mas então há o J.P. Morgan, jogando água na visão otimista do Goldman. Eles estão estimando o risco de recessão em 45%, citando uma oferta de dinheiro encolhida e possíveis choques globais como ameaças-chave.
Vamos falar de números. As previsões de crescimento do PIB para 2025 estão por toda parte. Os 2,5% do Goldman estão no extremo alto, enquanto algumas estimativas vão tão baixo quanto 1,9%. A taxa de desemprego? Espera-se que fique em torno de 4,2%, mas se a inflação permanecer controlada, pode cair para perto de 3,5%.
E o Federal Reserve? É improvável que corte as taxas de juros mais de duas vezes no próximo ano, então a inflação provavelmente se acenderá já em janeiro.
Tensões globais e políticas de Trump
Como se a economia doméstica não fosse frágil o suficiente, os riscos globais estão se acumulando. A guerra Rússia-Ucrânia continua a atrapalhar os preços da energia e as cadeias de suprimentos. Enquanto isso, a economia da China está desacelerando, e isso é má notícia para todos.
Se a demanda chinesa por exportações dos EUA cair, atingirá duramente os fabricantes e agricultores americanos. E não esqueçamos o setor de imóveis comerciais, que já está sentindo o calor das taxas de juros mais altas. O aumento das vagas e a queda nos investimentos neste espaço podem transbordar para os mercados financeiros mais amplos.
Então há Donald Trump. Seu retorno à Casa Branca em janeiro de 2025 virá com um novo conjunto de políticas, e algumas delas podem inclinar a balança. Seus planos para tarifas já estão levantando sobrancelhas.
Uma tarifa proposta de 25% sobre importações do Canadá e do México e uma tarifa de 10% sobre bens chineses podem impulsionar os preços em todas as áreas. O Goldman Sachs estima que apenas essas tarifas possam aumentar a inflação em quase um ponto percentual. Essa é a última coisa que a economia precisa.
E as relações comerciais? Elas podem ficar feias rapidamente. Tarifas tendem a provocar retaliação, e uma guerra comercial em toda a extensão pode destruir as cadeias de suprimentos e matar o crescimento. As empresas que dependem do comércio transfronteiriço levariam um golpe direto, levando a demissões e preços mais altos para os consumidores.
As políticas fiscais de Trump podem fornecer um impulso de curto prazo, mas também podem sair pela culatra. Estender cortes de impostos para indivíduos e corporações soa ótimo até você perceber que provavelmente inflacionará o déficit federal. Se a economia não crescer rápido o suficiente para compensar a receita perdida, estamos olhando para custos de empréstimo mais altos e uma possível perda de confiança dos investidores.
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
