O prêmio de risco do S&P 500 encolhe para o menor nível desde 2000. O mercado está arriscado demais?
Collins J. Okoth
3 min de leitura
- O prêmio de risco de ações do S&P 500 encolheu para um nível próximo ao mínimo histórico, aproximando-se dos registros de 2000.
- Analistas sugerem que a atual queda no prêmio de risco de ações resultou das taxas de juros dos títulos públicos em constante alta.
- Eles também indicam que o atual baixo prêmio de risco sugere que os investidores podem achar as ações menos atraentes do que os títulos devido aos seus possíveis baixos retornos.
Como destacado por analistas de mercado em 14 de novembro, o prêmio de risco de ações do S&P 500 encolheu significativamente, atingindo níveis próximos de zero. Este novo nível é o mais baixo desde 2000, quando o valor ficou negativo. A queda do prêmio de risco está causando especulação nos mercados financeiros, com muitos assumindo que o pior ainda está por vir.
Um prêmio de risco de ações é o dinheiro extra que os investidores esperam ganhar negociando ativos de maior risco, como ações, em vez de se contentar com ativos livres de risco, como títulos do governo. Portanto, uma diminuição no prêmio de risco significa que os investidores não ganharão tanto quanto esperavam das ações.
O S&P 500 é a constante usada para medir o prêmio de risco de ações esperado no mercado de ações, medido em relação aos Tesouros dos EUA de 10 anos.
A Gresham Partners, uma empresa de planejamento de investimentos, confirmou no início deste ano que o prêmio de risco de ações tem diminuído constantemente desde a última crise financeira global em 2008. A empresa confirmou que a queda atual pode indicar um crescente interesse em títulos em vez de ações.
O rendimento atual dos títulos não está muito distante do que os investidores podem obter das ações, tornando as ações menos atraentes. Os rendimentos dos títulos têm aumentado notavelmente desde o corte da taxa do Fed em 18 de setembro, também desencadeando um aumento nas taxas de hipoteca no país. A vitória de Trump nas eleições de 5 de novembro também desencadeou um aumento contínuo nas taxas de juros dos títulos.
As ações têm aproveitado a onda da vitória de Trump, performando melhor desde a semana passada. Os índices de ações dos EUA, incluindo o S&P 500, Dow Jones e o índice composto Nasdaq, também fecharam em alta na semana passada em comparação com a semana anterior.
Alguns economistas ainda especulam que o mercado pode cair após o fim da euforia de Trump. John Higgins, economista-chefe da Capital Economics, expressou especialmente preocupação com as políticas do presidente eleito, que poderiam criar riscos para o S&P 500.
A queda do prêmio de risco pode ser devido a um aumento nas taxas de juros dos rendimentos dos títulos
Com essa movimentação nos rendimentos dos títulos, estamos agora a apenas 10 pontos base de distância de o Prêmio de Risco de Ações se tornar negativo. Portanto, os investidores estão dispostos a pagar para assumir o risco de ações em vez de serem pagos por isso. pic.twitter.com/U7uzIOOuU1
— David Rosenberg (@EconguyRosie) Novembro 12, 2024
O fundador e presidente da Rosenberg Research and Associates Inc., David Rosenberg, revelou que o prêmio de risco de ações dos EUA está a 10 pontos base de se tornar negativo. O economista também abordou a influência que o movimento atual dos rendimentos dos títulos pode ter sobre a queda do prêmio de risco de ações.
Outros analistas concordam com ele, mencionando que as taxas de juros dos rendimentos dos títulos em ascensão vertiginosa têm o efeito oposto na imprevisibilidade do mercado de risco.
Alguns economistas ainda acham que seria imprudente para os investidores se desfazerem de suas ações. A empresa de gestão de ativos Alliance Bernstein deu um exemplo do prêmio de risco de ações oscilando em torno de 1% entre 1983 e 2008. A empresa revelou que o S&P 500 ainda conseguiu retornos anualizados superiores a 10% durante o período.
Economistas especulam que as políticas de Trump podem aumentar os lucros do S&P 500
A empresa de gestão de ativos da Wall Street Goldman Sachs recentemente especulou que as políticas fiscais de Trump poderiam melhorar os lucros do S&P 500. O banco de investimento argumentou a possibilidade de um aumento nos lucros de 20% nos próximos 2 anos, esperando um aumento de 11% em 2025 e um aumento de 7% em 2026.
O banco destacou a alta do índice para novos máximos após a vitória de Trump. A Goldman Sachs também apontou a incerteza em torno das eleições recentes antes da saída dos resultados definitivos. A empresa de investimento revelou que, desde então, os investidores têm se envolvido com ações bem-sucedidas desde 2016.
David Kostin, executivo da Goldman Sachs, discutiu o desempenho histórico do índice S&P 500. De acordo com Kostin, a estabilidade atual do mercado e os cortes previstos nas taxas do Fed até meados do próximo ano criarão um ambiente saudável para as ações.
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Collins J. Okoth
Collins Okoth é um jornalista e analista de mercados com 8 anos de experiência cobrindo criptomoedas e tecnologia. É Analista Financeiro Certificado e possui graduação em Matemática Atuária. Collins já trabalhou na Geek Computer e CoinRabbit como escritor e editor.
