A indústria de criptomoedas pode querer baixar as suas expectativas para o presidente Trump

As elites das criptomoedas entraram em 2025 com as carteiras bem abertas e esperanças ainda maiores. Eles injetaram 135 milhões de dólares na campanha do presidente eleito Donald Trump e nos seus aliados no Congresso.

O que querem em troca? Uma utopia de criptomoedas: fim dos processos do SEC, acesso irrestrito aos bancos e, para sobremesa, uma brilhante reserva de Bitcoin dos EUA.

Mas adivinhe o quê? A realidade pode ser um pouco menos glamorosa. Claro, Trump chama-se a si próprio de “presidente das criptomoedas”, mas o ecossistema financeiro global não está à espera de estender um tapete vermelho para este sonho libertário. Em vez disso, a Europa e a Ásia estão a mover-se em direções que podem arruinar estes grandes planos.

A Europa não se importa com a revolução cripto de Trump

Na Europa, os reguladores avançaram com planos regulatórios. Em 30 de dezembro, novas regras entraram em vigor, forçando stablecoins como o USDT da Tether a manter 60% das suas reservas em contas bancárias tradicionais.

De acordo com o CEO da Tether, Paolo Ardoino, isto pode levar a “riscos sistémicos incrivelmente grandes.” Mas aqui está a questão: não cumprir significa que stablecoins como o USDT podem simplesmente arrumar as malas, porque os investidores europeus não as tocarão.

Enquanto isso, os bancos estão a circular como abutres. Estão prontos para lançar os seus próprios produtos estilo stablecoin, e têm o apoio regulatório para o fazer. As ações da UE são um movimento de poder para manter as rédeas financeiras firmemente nas mãos das instituições tradicionais.

A guerra blockchain da Ásia: Descentralização vs dominação

A Ásia está a jogar um jogo completamente diferente. A China, sem surpresa, está a liderar o caminho. Esqueça a descentralização; a sua visão blockchain é toda sobre controle. Estão a usar projetos como o mBridge para se oporem à dominação do dólar americano e aos ideais de liberdade financeira do Vale do Silício.

O que é o mBridge? É um sistema de pagamentos transfronteiriço onde os bancos centrais podem trocar as suas moedas digitais, eliminando o SWIFT e evitando o escrutínio dos EUA. É um desafio direto ao sistema financeiro dos EUA, liderado por uma coalizão que inclui Tailândia, Hong Kong, Rússia e Arábia Saudita.

As implicações são selvagens. O dólar americano atualmente facilita 36% a 40% das transações globais, atuando como uma moeda “veículo” entre outras. Se o mBridge decolar, essa demanda pode despencar, alterando o equilíbrio financeiro.

A tokenização é o novo rei

Mas as ambições da Ásia não param nos pagamentos. A tokenização – o processo blockchain de transformar ativos em tokens negociáveis – está a revelar-se a próxima grande coisa. A Citigroup diz que pode ser um mercado de 4 trilhões de dólares até 2030, e a Ásia quer a maior parte.

Hong Kong está a tokenizar tudo, desde obrigações verdes a estações de carregamento de VE, enquanto Singapura está a reescrever os serviços financeiros com contratos inteligentes. Curiosamente, as moedas digitais dos bancos centrais (CBDCs) estão a começar a perder o seu brilho.

Um inquérito de 2024 pelo Fórum das Instituições Monetárias e Financeiras Oficiais mostra que apenas 13% dos bancos centrais veem as CBDCs como o futuro dos pagamentos transfronteiriços, abaixo dos 31% do ano anterior.

Pequim apressou-se a lançar o seu yuan digital, o e-CNY, depois que o Facebook anunciou o seu projeto Libra mal-sucedido em 2019. Mas nenhum dos projetos entregou a revolução que prometeram. Nem mesmo Trump está interessado num dólar digital dos EUA, e globalmente, o entusiasmo pelas CBDCs está a arrefecer.

A lista de desejos das criptomoedas: Trump pode entregar?

De volta aos EUA, os entusiastas das criptomoedas estão a contar com Trump para manter as suas promessas de campanha. Querem ordens executivas, e querem-nas rápido. As exigências são ambiciosas e os insiders dizem que pelo menos uma ordem executiva deve chegar tão cedo quanto 20 de janeiro, o primeiro dia de Trump no cargo.

A equipa de Trump já fez história como a mais pró-cripto de sempre. Paul Atkins, a sua escolha para presidente do SEC, tem uma reputação de ser amigável para a indústria. Enquanto isso, David Sacks, o novo “czar das criptomoedas” da Casa Branca, tem raízes profundas no Vale do Silício e um histórico de impulsionar a inovação.

Esta configuração parece uma brisa de ar fresco após a repressão de Biden, mas não nos antecipemos. Mesmo que Trump emita ordens executivas, o sistema financeiro global não vai inverter a situação da noite para o dia.

O yuan digital da China pode ainda desafiar o dólar em setores-chave como o comércio de petróleo. Por outro lado, os bancos centrais ocidentais estão a olhar para tokens de depósito – dinheiro baseado em blockchain ligado a bancos tradicionais. Ao contrário das stablecoins, estes tokens não exigirão reservas 1:1, confiando em vez disso no seguro de depósitos para manter a confiança dos utilizadores.