Vendas de EVs da Tesla caem 13% no Q1—sexto mês de declínios enquanto China entra em guerra com Elon Musk

A Tesla informou que entregou 336.681 veículos globalmente no primeiro trimestre de 2025. Esse número veio dois dias após suas ações fecharem o pior trimestre desde 2022. A queda marca o sexto mês consecutivo de queda nas vendas.

O número de entregas é inferior aos 386.810 do ano anterior e muito abaixo do esperado pelos investidores. A StreetAccount tinha previsões entre 360.000 e 370.000, enquanto a Kalshi estimava 352.000. A própria equipe de relações com investidores da Tesla disse a analistas selecionados para esperar 377.590. Eles falharam em todos os cenários.

A produção também não ajudou. A empresa construiu 362.615 veículos neste trimestre, uma queda em relação aos 433.371 do Q1 de 2024. As fábricas de Elon Musk desaceleraram após parciais planejadas para atualizações de equipamentos. Essas mudanças foram feitas para preparar as linhas para produzir uma versão redesenhada do Model Y, que ainda é o maior vendedor da empresa.

China rejeita Elon Musk enquanto a concorrência local vence grande

Em março, a Tesla vendeu 78.828 veículos na China, 11,5% menor que no mesmo período do ano passado. Os números vieram da Associação Chinesa de Veículos de Passageiros (CPCA). Mesmo que março tenha parecido melhor que os 30.688 de fevereiro, o panorama geral ainda é sombrio. Montadoras chinesas como BYD e Geely estão deixando Musk para trás. BYD venderam 371.419 veículos de energia nova apenas em março, um aumento de 23% em relação ao ano anterior. A Geely entregou 119.696 unidades, um salto de 167%.

Os problemas de Elon na China vão além dos números. Ele enfrenta uma reação negativa ligada ao seu envolvimento político. Depois de gastar US$ 290 milhões para levar Donald Trump de volta à Casa Branca, Elon assumiu a liderança do Departamento de Eficiência Governamental, onde está cortando dezenas de milhares de empregos federais e eliminando regulamentações. Essas medidas provocaram protestos, boicotes e até ataques reais a propriedades da Tesla.

O mesmo drama político está prejudicando a imagem da Tesla na Europa. Em fevereiro, Elon demonstrou apoio público à AfD, um partido de extrema direita e anti-imigração na Alemanha. As vendas no país foram devastadas. Dados do EU-EVs.com mostraram que a participação de mercado da Tesla em veículos elétricos a bateria na Alemanha caiu para 4%, contra 16% no primeiro trimestre de 2024. Em 15 países europeus, a participação da Tesla caiu para 17,9%, comparado a 9,3% no mesmo período do ano anterior.

Elon não está escondendo nada disso. Durante uma chamada interna da empresa, ele disse aos funcionários que ainda acredita que o Model Y será 'o carro mais vendido da Terra novamente este ano'. Foi isso que ele disse, mesmo com a empresa tendo entregue apenas 323.800 carros entre os modelos Model 3 e Model Y de janeiro a março. A produção desses dois modelos ficou em 345.454 unidades. O restante do portfólio da Tesla — Cybertruck e outros — representou apenas 12.881 entregas no total.

Ações despencam após pior trimestre em anos

As ações da Tesla caíram 36% no primeiro trimestre de 2025, sua queda mais acentuada desde o quarto trimestre de 2022, e o terceiro pior trimestre desde que a empresa abriu seu capital há quinze anos. O golpe apagou US$ 460 bilhões do valor de mercado da Tesla. Após esse revés, as ações da empresa caíram novamente — 3,04% abaixo às 08:04 (horário do Leste) durante o pré-mercado na quarta-feira.

Como de costume, a empresa não detalhou as vendas por região ou modelo em seu relatório oficial. A Tesla também não definiu o que significa 'entregas'. Mas essa sempre foi a situação. Os números são tudo o que temos.

A nova versão do Model Y, lançada em janeiro, deveria ajudar a recuperar parte do terreno perdido. Mas mesmo com as linhas de produção atualizadas, o modelo não conseguiu salvar o trimestre. Não com concorrentes locais roubando compradores, não com a política danificando a imagem da Tesla em dois continentes e, definitivamente, não com o mercado esperando muito mais do que a empresa entregou.

E, sem uma divisão específica por região ou modelo no relatório da Tesla, ninguém sabe exatamente onde o sangramento é mais grave. Mas, desde a queda das vendas na China até o colapso na Alemanha, desde o fracasso do relançamento do Model Y até a queda de 36% nas ações, os sinais estão em todo lugar.