- A Linqto apresentou pedido de falência sob o Capítulo 11 no meio de investigações federais e alegações de violação das leis de valores mobiliários.
- A Ripple distanciou-se da empresa em crise, esclarecendo que não havia relação comercial formal, apesar da Linqto deter 4,7 milhões de ações da Ripple.
- Investidores varejistas agora enfrentam perdas potenciais, já que investigações revelaram falhas estruturais e práticas de precificação inflacionada em ofertas de private equity.
A Linqto, uma plataforma de investimento privada baseada nos EUA e acionista da empresa de criptomoedas Ripple, pediu falência sob o Capítulo 11 na segunda-feira, após meses de controvérsia, investigações federais e desafios legais crescentes sobre o seu tratamento de ofertas de private equity.
A empresa, que permitiu aos investidores retalhistas comprar ações em empresas pré-IPO como a Ripple através de sociedades de responsabilidade limitada em série (LLCs), apresentou o pedido no Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito Sul do Texas.
De acordo com os documentos judiciais, o veículo de investimento da empresa, LiquidShares, detém valores mobiliários avaliados em mais de $500 milhões em 111 empresas, incluindo 4,7 milhões de ações da Ripple.
Ripple distancia-se do acionista em controvérsia
O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, moveu-se rapidamente para distanciar a empresa de pagamentos blockchain da plataforma em controvérsia, afirmando nas redes sociais na semana passada que a Linqto não tinha “nenhuma relação comercial” com a Ripple e nunca participou em nenhuma das suas rondas de financiamento.
“Além da Linqto ser uma acionista, a Ripple nunca teve uma relação comercial com a Linqto, nem participaram nas nossas rondas de financiamento”, publicou ele no X.
Embora a Linqto ainda detenha as ações da Ripple, que podem valer até $450 milhões nos mercados secundários, o valor exato permanece incerto. Um porta-voz da empresa recusou-se a divulgar quando as ações foram adquiridas, enquanto a Ripple não respondeu a múltiplos pedidos de comentário.
Procura da SEC e alegadas violações de valores mobiliários emergem
O colapso da empresa ocorre no meio de um escrutínio crescente por parte dos reguladores dos EUA. De acordo com o The Wall Street Journal, revisões internas levantaram sérios sinais de alerta. A Linqto alegadamente comercializou investimentos em private equity para investidores retalhistas inelegíveis, falhou na transferência adequada do título dos valores mobiliários para os clientes e vendeu ações da Ripple aos utilizadores a níveis de markup muito acima do limite de 10% permitido pela Securities and Exchange Commission (SEC).
Num caso relatado, o antigo CEO William Sarris é dito ter oferecido ações da Ripple aos 11.000 utilizadores da plataforma da Linqto a preços mais de 60% superiores ao que a empresa pagou — uma clara violação das regras da SEC.
“Estas práticas não são pequenas questões isoladas de conformidade ou erros regulares comuns”, disse o recém-nomeado CEO Dan Siciliano. “Muito do que descobrimos sobre as práticas comerciais anteriores na Linqto é perturbador.”
Plataforma encerrada e consequências legais acumulam-se
A Linqto encerraram oficialmente a sua plataforma em 13 de março, interrompendo todas as operações de receita. A empresa está agora sob investigação tanto pela SEC como pelo Departamento de Justiça, e a Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) concluiu uma revisão da sua filial corretora afiliada, Linqto Capital, no final do ano passado.
Um antigo executivo, Gene Zawrotny, também apresentou uma ação judicial contra a Linqto e a sua antiga liderança, alegando falhas internas e sistêmicas de conformidade. As consequências legais e financeiras levantam questões mais amplas sobre os padrões de governação no mundo em crescimento mas pouco regulamentado do private equity secundário.
Primeira audiência de falência marcada com reestruturação em curso
A primeira audiência de falência está agendada para hoje, terça-feira. Espera-se testemunho do Diretor de Reestruturação Chefe Jeffrey Stein, da analista de reestruturação corporativa Kate Mailloux da Epiq, e do executivo de aconselhamento de dívidas da Jefferies, Ryan Hamilton.
Os documentos judiciais alegam que a Linqto estruturou inadequadamente os seus veículos de valores mobiliários e não obteve permissões de transferência de emissores como a Ripple.
No seu pedido de falência, a Linqto indicou que está a procurar até $60 milhões em financiamento de devedor-em-posse da Sandton Capital Partners para apoiar os esforços de reestruturação. No entanto, os investidores, muitos dos quais acreditavam deter propriedade direta de ações de empresas privadas, agora enfrentam a perspetiva de se tornarem credores quirografários num processo prolongado.
A conexão com a Ripple continua a atrair atenção devido ao alto perfil da empresa no setor de ativos digitais. Embora os problemas da Linqto sejam de sua exclusiva responsabilidade, o episódio destaca os riscos reputacionais para empresas de destaque quando seus nomes estão vinculados, mesmo que indiretamente, a entidades terceiras controversas.
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Hannah Collymore
Hannah é escritora e editora com quase uma década de experiência em redação de blogs e cobertura de eventos no espaço cripto. Na Cryptopolitan, Hannah contribui para a página de notícias, relatando e analisando os últimos desenvolvimentos nos setores DeFi, RWA, regulação cripto, IA e tecnologias de fronteira. Ela se formou na Universidade Arcadia com graduação em Administração de Empresas.
