Peirce critica a posição da SEC sobre criptomoedas: um chamado por transparência e diálogo

Em um ato bastante marcante e sensacional que cativou a saga financeira e de criptomoedas, Hester Peirce, Comissária da SEC, criticou a agência em relação à regulamentação de criptomoedas. Durante o evento, SEC Speaks, organizado pelo Practicing Law Institute, Peirce foi insubordinada em seu ceticismo em relação à SAB 121, que ela chamou de “erva daninha perniciosa” que se infiltra no ecossistema legal.

Polêmica da SAB 121: Pontos de vista de diferentes lados

Peirce invalida a SAB 121, emitida pela SEC em março de 2022, que exige que as empresas que possuem ativos digitais em nome de clientes os registrem como passivos. Tal diretiva de acordo parece ter lançado a comunidade de criptomoedas em agitação e alimentado um debate entre as instituições financeiras, cujas implicações para os bancos de custódia de ativos digitais estão causando alarme. A disputa atingiu um estágio em que os legisladores apresentaram uma resolução para anular o boletim de orientação após determinar, junto ao comitê de supervisão legislativa, que a SEC invadiu áreas fora de sua jurisdição sem a autoridade necessária do Congresso.

Peirce, que fez comentários contundentes na maior parte do tempo, apontou que os funcionários da agência tomavam decisões sem considerar todos os aspectos, conduzindo os procedimentos por meio de suporte ad hoc. Ela enfatizou a necessidade de registrar as regras igualmente significativas com disposições relativamente amplas no registro da comissão inteira, o que incorpora uma abordagem de governança regulatória mais democrática e aberta.

O chamado de Peirce por um diálogo aberto

Comparativamente, retomando seu discurso anterior intitulado Apenas um ‘Jardim Secreto da SEC’, Peirce descreveu a porta de entrada da orientação exclusiva de funcionários que, inevitavelmente em sua perspectiva, pode cair fora da única interpretação das leis atualmente aplicáveis. Sob tal abordagem, mal há necessidade de familiarizar as regras que favorecem o discurso público e o desafio público, porque as regras não estão defendidas pela agência, já que a orientação não representa uma ação final da agência. No entanto, essa exigência de conformidade é definida como os esforços das empresas para trabalhar dentro do quadro regulatório em adesão e sem violar nenhuma disposição da SEC que possa ser uma área provável de aplicação ou escrutínio.

O segundo ponto que Peirce expressa não é sobre a SAB 121 como um documento. É sobre o profundo envolvimento da SEC com o público. Ela destacou um problema de diminuição do papel de liderança da comissão no processo de regulamentação quando há falta de feedback ou esclarecimento em tempo hábil, o que é frequentemente ignorado. Peirce explica isso como resultado de problemas maiores na SEC. A prisão da alta gestão da SEC onde a SEC e o público agem de maneira diferente da qual nunca estiveram acostumados.

Necessidade de ações e envolvimento

Em relação a esses comentários, em minha opinião, Peirce está oferecendo um chamado vibrante à ação para aprimorar a regulamentação existente, incluindo um quadro regulatório mais participativo, transparente e responsivo, em qualquer setor, sem exceção. Ela afirma que “um esforço sério deve ser dado à questão da representação” e, portanto, envolve comunicação pública e defende regulamentações que envolvam conversas, clareza e compreensão, em vez daquelas marcadas por ombros erguidos, silêncio, lentidão e suspiros.

Durante a progressão da indústria de criptomoedas que está constantemente convergindo com os sistemas financeiros, o debate em torno das regulamentações subsequentes (por exemplo, SAB 121) revela os desafios existentes e o nível de complexidade que abrange a governança de ativos digitais. Além disso, a postura ousada de Peirce dá um impulso para conferências sobre a SEC e entre legisladores, autoridades da indústria e o público, que apontam para as realidades de um sistema de regulamentação saudável, claro e justo, que é uma fonte de inovação prudente.

O portfólio de ações regulatórias da SEC da Comissária Hester Peirce mostra lacunas nas regras de transparência, engajamento dos acionistas e governança, o que é uma questão para a agência como um todo. À medida que o panorama financeiro segue o surgimento das criptomoedas, torna-se urgente que a emergência de processos regulatórios transparentes e inclusivos se torne uma questão cada vez mais topical. Os comentários de Peirce não apenas oferecem uma perspectiva crítica, mas também servem como um gatilho para seus colegas comissários reconsiderarem a função das agências reguladoras como guardiãs das indústrias, prevendo um lugar ideal onde os órgãos reguladores possam apoiar o crescimento do mercado e os avanços tecnológicos sem grave violação dos princípios de justiça e proteção ao investidor.