Oppenheimer rebaixa recomendação para Apple, citando queda nas vendas do iPhone e preocupações com a inovação em inteligência artificial

A Apple está passando por um momento difícil. A Oppenheimer rebaixou a recomendação das ações da empresa de "desempenho superior" para "desempenho em linha com o mercado" em meio às vendas fracas. O motivo é que a gigante da tecnologia está tendo dificuldades para se adaptar a um cenário competitivo de inteligência artificial. 

A corretora retirou sua meta de preço de US$ 250 porque prevê vendas fracas do iPhone no próximo ano a um ano e meio. As preocupações da Oppenheimer se concentram na falta de inovação em IA e nas dificuldades do mercado chinês. De fato, houve uma queda de 25% nas remessas de iPhones na China no último trimestre. 

Oppenheimer declarou: "Isso resultou em uma queda na participação de mercado de 19% para 15% em relação ao ano anterior." A empresa acrescentou que a capacidade da Apple de se expandir na região será limitada pela concorrência de fabricantes locais de Android.

A empresa também expressou dúvidas sobre a capacidade da Apple de iniciar um ciclo de atualização impulsionado por IA em um futuro próximo. Afirmou: "Considerando a implementação gradual da Apple Intelligence, a falta de 'aplicativos matadores' de IA de última geração para os consumidores e a rápida melhoria das capacidades de outros modelos de IA de última geração, esperamos um ciclo de substituição do iPhone mais lento do que o previsto até o ano fiscal de 2026."

Espera-se que as ações da Apple caiam

A Oppenheimer reduziu sua estimativa de lucro por ação para o ano de 2026 em 4%, para US$ 7,95 – abaixo da estimativa média de US$ 8,23. A empresa agora acredita que as vendas da Apple serão de US$ 438 bilhões no ano fiscal de 2026, abaixo da previsão anterior de US$ 456 bilhões. 

A corretora de varejo explicou que o principal motivo para a revisão de suas estimativas é a redução nas projeções de vendas do iPhone para o ano fiscal de 2025-2026. A estimativa de crescimento nas remessas do iPhone para o ano fiscal de 2025 foi reduzida de 5% para 2%. Além disso, a perspectiva de crescimento para o ano fiscal de 2026 permanece em 2%.

O analista Martin Yang afirmou que a Apple enfrenta dois problemas principais que afetam as vendas do iPhone: maior concorrência na China e um número insuficiente de aplicativos de IA interessantes.

Martin Yang também expressou preocupação com o fato de a Apple ter dificuldades em demonstrar como seu software e serviços se diferenciam de seu hardware. Ele baseia essa avaliação no lançamento tardio do Apple Intelligence, na escassez de aplicativos de IA generativa para o consumidor final e na rápida evolução das capacidades de outros modelos de IA. 

Entretanto, hoje, as ações da gigante da tecnologia permaneceram em baixa no início do pregão. Elas perderam 1,5% do seu valor após a Oppenheimer rebaixar sua recomendação. 

No entanto, a maioria dos analistas ainda acredita que as ações da Apple terão um bom desempenho. De 48 analistas, 32 sugerem a compra ou a compratrondas ações. 

As ações da Apple estão atualmente avaliadas em 29,2 vezes o lucro esperado para o próximo ano. Esse valor é muito superior à média de 20,4 vezes dos últimos 10 anos. Oppenheimer argumenta que há pouco potencial de crescimento para a Apple neste momento, o que torna difícil explicar seu alto preço.

A Apple deverá apresentar um crescimento moderado de receita – eis o porquê

Para manter o status, a Apple e suas concorrentes Samsung e Google têm se apoiado em recursos de IA para aumentar as vendas de smartphones. Quando a Apple lançou seu iPhone mais recente, ele não possuía esses recursos. Além disso, alguns serviços de IA ainda não foram lançados em certas regiões. Isso significa menos receita. 

Segundo relatos, a Apple teve problemas com sua inteligência artificial neste mês, quando fontes de notícias como a BBC noticiaram que a ferramenta de resumo de notícias da empresa estava criando manchetes incorretas. Posteriormente, a Apple removeu a ferramenta de seu sistema operacional.

Jane Hepburne Scott, gestora de investimentos da Aegon Asset Management, que detém ações da gigante da tecnologia, afirmou: "A inteligência artificial é a nova inovação tecnológica. O fato de os aparelhos da Apple estarem ficando para trás em termos de recursos é um dos principais motivos pelos quais seu posicionamento competitivo enfraqueceu e a empresa perdeu participação de mercado."

Além disso, o governo chinês está oferecendo incentivos financeiros para a compra de smartphones, visando impulsionar o consumo no país. No entanto, esses subsídios se aplicam apenas a celulares de entrada e intermediários, com preço inferior a US$ 800. Isso significa que iPhones de última geração não estão incluídos. Naturalmente, as vendas de iPhones diminuirão.

Além disso, a Apple não pode adicionar recursos de IA ao iPhone 16 na China. O governo exige que as empresas obtenham permissão antes de lançar tais produtos, o que levou a Apple a buscar acordos com empresas chinesas para lançar seu recurso de IA.

Mas não é só isso. A Apple está enfrentando problemas em um mercado crucial de smartphones. A Indonésia proibiu o iPhone devido às leis de conteúdo do país. A Apple sugeriu investir US$ 1 bilhão no setor manufatureiro indonésio. No entanto, o governo afirmou que esse valor não é suficiente para atender à regra que exige que 40% dos materiais dos dispositivos sejam de origem local.