A atividade on-chain permaneceu forte em 2025 apesar da desaceleração da ação de preços – Relatório Cryptopolitan

O ano passado de 2025 terminou com uma robusta atividade on-chain, desafiando os ganhos decepcionantes para a maioria dos ativos de criptomoeda, com cerca de 5% em ganhos líquidos gerais. Apesar da lenta ação de preços e correções, a adoção on-chain manteve uma trajetória ascendente, desacoplando-se da ação especulativa. 

O ano passado foi marcado por uma ação de preços decepcionante tanto para BTC quanto para altcoins. No entanto, a mudança no uso on-chain foi notável, conforme detalhado no Relatório de atividade on-chain do Cryptopolitan 2025. 

O ano passado terminou com uma perda líquida de 5% para todos os ativos, e uma retração ainda maior de 19% para altcoins. Apenas um punhado de projetos superou o mercado, quebrando a expectativa de um rally que elevaria todos os ativos. 

A adoção on-chain desacoplou-se da ação de preços

Apesar das reações de preços contidas, a adoção de aplicativos e a atividade on-chain continuaram a se expandir. Enquanto o ciclo de alta anterior de 2021 expandiu os preços com quase nenhum caso de uso real, em 2025, aplicativos de criptomoeda com utilidade real assumiram o controle. A participação on-chain também aumentou com a expansão de mercados de previsão sem permissão, captando o interesse de usuários convencionais com pares de previsão expandidos. 

A atividade concentrou-se em cadeias com liquidez ou utilidade suficientes, criando uso econômico real. A rede principal da Hyperliquid foi uma das vencedoras, pois estava vinculada a uma das exchanges de futuros perpétuos mais ativas. Alguns projetos ainda subiram com base em incentivos e farming de pontos, mas outros atraíram usuários simplesmente concentrando atividade e oportunidades de negociação. 

Outros casos de uso incluíram ativos do mundo real tokenizados, infraestrutura de stablecoins, compensação de criadores on-chain, bem como os mercados de previsão em crescimento. 

Os mercados à vista e de futuros moveram-se para on-chain

A maior fonte de atividade blockchain foi a mudança dos mercados à vista e de futuros de venues centralizados para aplicativos on-chain. À medida que as exchanges descentralizadas se tornaram mais influentes e seguras, parte da atividade de negociação mudou para swaps diretos. 

Os mercados à vista descentralizados tinham ferramentas adicionais como agregadores e aplicativos de roteamento, enquanto o comércio descentralizado se tornou mais fácil por meio de carteiras multifuncionais. No início de 2025, 10,32% do comércio à vista ocorreu on-chain, subindo para 17,36% no final do ano. 

A mudança para os mercados de futuros foi ainda mais dramática, de 4,9% dos trades centralizados em 2024 para 17,9% em 2025. Os volumes de negociação nas exchanges de futuros também aumentaram mais de 56% no ano passado. Parte do crescimento estava conectada à ascensão de Hyperliquid até níveis recordes, com aumento adicional após o lançamento da DEX de futuros perpétuos Aster. 

Stablecoins e RWA adicionaram transações on-chain

A tokenização de ativos e stablecoins permaneceram uma das tendências robustas em 2025. Após anos de experimentos, as ações tokenizadas finalmente ganharam força no ano passado, crescendo de US$ 31,57 milhões em janeiro para uma avaliação total de US$ 858,43 milhões em dezembro, um aumento de 27 vezes em um único ano. Os principais criadores de ações tokenizadas foram XStocks e Ondo Global Markets. 

As stablecoins também apontaram para um mercado de criptomoedas amadurecendo, com um crescimento constante da oferta e carteiras ativas on-chain recordes. A oferta de stablecoins expandiu de 216 bilhões para mais de 306 bilhões de tokens em dezembro, crescendo 42% no ano passado. A atividade de stablecoins estava ligada a pagamentos e liquidações P2P, e não apenas a atividade especulativa.