SEC lança nova orientação sobre como as leis federais de valores mobiliários se aplicam aos ativos cripto
- A SEC publicou diretrizes não vinculativas para empresas de criptomoedas sobre as leis federais de valores mobiliários e divulgações, enfatizando a transparência em suas operações.
- As novas diretrizes incentivam as empresas a divulgar detalhes sobre seus negócios, tokens, geração de receita e participação nas redes de criptomoedas.
- A SEC esclareceu que não é necessário registro para ofertas de criptomoedas que não sejam classificadas como valores mobiliários, embora não tenha especificado quais ativos podem se qualificar.
A Divisão de Finanças Corporativas da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) forneceu diretrizes não vinculantes sobre a possível aplicação das leis federais de valores mobiliários à criptomoeda e sobre como os jogadores do setor devem fazer divulgações.
Essas divulgações ocorrem antes de sua segunda mesa-redonda — que se concentrará no comércio — “como parte de um esforço para fornecer maior clareza sobre a aplicação das leis federais de valores mobiliários aos ativos cripto.”
A divisão afirmou que sua orientação é baseada em observações das práticas atuais de divulgação e “reflete nossas opiniões sobre questões específicas de divulgação levantadas pelos participantes do mercado.”
SEC insta empresas de cripto a fornecerem divulgações operacionais e de tokens mais claras
Em sua mais recente orientação sobre a possível aplicação das leis federais de valores mobiliários aos ativos cripto, a equipe da SEC enfatizou que as empresas que emitem ou negociam tokens que podem ser considerados valores mobiliários devem fornecer informações detalhadas sobre suas operações.
A divisão esclareceu que a declaração reflete suas opiniões sobre questões específicas de divulgação levantadas pelos participantes do mercado e suas observações sobre divulgações feitas sob regulamentações existentes.
Em geral, as empresas de cripto que fazem essas divulgações compartilharam uma ampla gama de informações, incluindo a natureza de seus negócios, a funcionalidade de quaisquer tokens emitidos e como a empresa atualmente gera ou planeja gerar receita.
Além disso, elas também devem revelar se pretendem permanecer envolvidas em uma rede ou aplicativo de criptomoeda após o lançamento das diretrizes e, caso contrário, se outras entidades assumirão o controle.
Além disso, as empresas de criptomoedas são obrigadas a descrever sua tecnologia, incluindo se seu produto é uma blockchain proof-of-work ou proof-of-stake, seu tamanho de bloco, velocidade de transação, mecanismos de recompensa, medidas de segurança da rede e se o protocolo é de código aberto.
A equipe da SEC também apontou que o registro ou qualificação não é necessário quando se trata de ofertas de criptomoedas que não são valores mobiliários e não estão incluídas em um contrato de investimento. A declaração, no entanto, não especificou quais ativos digitais podem ser qualificados como valores mobiliários.
Joe Carlasare, um litigante comercial, comentou sobre as diretrizes, mencionando que a declaração é um passo refrescante e bem-vindo em direção a uma orientação regulatória mais clara.
Com base em seu argumento, seguir as diretrizes ajudaria as entidades a se posicionarem de forma mais favorável com os reguladores e demonstraria um compromisso com a transparência e a credibilidade.
A divisão amplia sua orientação para construir sobre a Força-Tarefa Cripto da SEC
A declaração da equipe da SEC afirmou que, além dos riscos padrão de negócios, operacionais, legais e regulatórios, os emissores geralmente devem deixar claros os riscos associados à volatilidade de preços, vulnerabilidades de rede e cibersegurança, e riscos de custódia.
Além disso, de acordo com a declaração da SEC, um emissor é obrigado a fornecer uma descrição completa do valor mobiliário, incluindo o mecanismo para distribuição de dividendos, participação nos lucros e direitos de voto, e como esses direitos são aplicados.
A agência afirmou ainda que uma empresa deve divulgar se o código do protocolo é alterável, caso afirmativo, quem tem autoridade para alterá-lo e se os contratos inteligentes envolvidos foram submetidos a uma auditoria de segurança de terceiros.
Além disso, a declaração mencionou a identificação de executivos e “funcionários significativos”, bem como se o suprimento de tokens é fixo e como ele é ou será emitido.
Enquanto isso, a divisão observou que sua orientação tem como objetivo construir sobre os esforços da Força-Tarefa Cripto da SEC, que está planejando uma série de discussões em mesa-redonda com a indústria de cripto para explorar abordagens regulatórias para negociação de criptomoedas, custódia, tokenização e finanças descentralizadas.
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Nellius Irene
Nellius é graduada em Gestão de Negócios e TI, com cinco anos de experiência no setor de criptomoedas. Também é formada pela Bitcoin Dada. Nellius contribuiu para publicações de mídia de destaque, incluindo BanklessTimes, Cryptobasic e Riseup Media.
