Os investidores estão se afastando da MicroStrategy (MSTR), empresa listada na Nasdaq conhecida por sua exposição alavancada ao Bitcoin (BTC). Essa mudança no sentimento do mercado representa um forte contraste com a perspectiva antes extremamente otimista em torno das ações.
Há quase um mês, as opções de compra (calls) estavam sendo negociadas com um prêmio. De acordo com a Market Chameleon, a assimetria put-call de 250 dias da empresa, que mede a diferença na volatilidade implícita entre opções de compra e venda, passou de significativos -20% para zero em apenas três semanas, e a perspectiva atual é agora "ligeiramente pessimista".
Isso indica que as opções de compra (call options), que os investidores normalmente usam para lucrar com movimentos de alta nos preços, agora estão sendo negociadas em níveis semelhantes aos das opções de venda (put options), que oferecem proteção contra quedas, evidenciando o enfraquecimento do sentimento otimista em relação à ação.
A queda acentuada no preço das ações da MSTR afeta a tendência de alta do Bitcoin
As ações da MicroStrategy fecharam o ano de 2024 em queda, após atingirem o pico de US$ 589 por ação em 21 de novembro. As ações perderam mais de 44% do seu valor, sendo negociadas atualmente a US$ 289. Nas últimas duas semanas, a avaliação das ações caiu 34%, segundo dados.
Essa queda acentuada levou alguns analistas a questionarem a viabilidade da abordagem da MicroStrategy, especialmente porque outras empresas estão adotando Bitcoin como ativo de tesouraria em uma escala muito menor.
Markus Thielen, fundador da 10x Research, comentou sobre a situação, sugerindo que o ímpeto gerado pela BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin gerado por essa narrativa parece estar perdendo força", observou Thielen.
As participações da MicroStrategy Bitcoin
Em 31 de dezembro de 2024, segundo dados da Bitbo, a MicroStrategy ainda detinha uma quantidade significativa de Bitcoin, totalizando 446.400 BTC. O preço médio de compra da empresa era de US$ 58.219 por Bitcoin, com um investimento total de aproximadamente US$ 23,41 bilhões.
Apesar da queda nas ações, a MicroStrategy continuou aumentando suas Bitcoin reservas adquirindo mais 2.138 BTC a um preço médio de US$ 97.837 por moeda no final de 2024. A aquisição marca a continuidade de uma sequência de oito semanas de Bitcoin , sinalizando o compromisso contínuo da empresa com a criptomoeda.
Alguns analistas, incluindo o conhecido entusiasta de criptomoedas @matt_utxo, permanecem otimistas em relação às perspectivas da MicroStrategy. Matt, em um tweet de 31 de dezembro, previu que as ações estão se aproximando de um piso, projetando uma possível estabilização entre US$ 270 e US$ 300 por ação.
Aqui está uma $MSTR para fechar 2024... temos um 2025 muito importante pela frente.
— Matt (@matt_utxo) 31 de dezembro de 2024
Resumindo, acho que $MSTR está em processo de formação de fundo e encontrará seu equilíbrio na faixa de US$ 270 a US$ 300 (isso preencheria a lacuna de 11 de novembro; potencialmente, poderia cair para US$ 250 ou menos...). pic.twitter.com/3N7UTLh20D
Ele sugeriu que as ações poderiam cair brevemente para US$ 250, mas vê força na faixa de US$ 270 a US$ 300, o que poderia representar oportunidades de compra para os investidores nas próximas semanas.
Matt atribuiu a recente queda acentuada das ações da MSTR ao que ele chamou de "estouro da bolha", explicando que as ações haviam se desvinculado do Bitcoin durante sua alta, mas agora sofreram uma reversão.
O analista de criptomoedas descreveu a queda no preço das ações como um "squeeze de gama reverso", onde o desmonte de posições por parte dos investidores e a venda de ações por corretoras amplificaram a pressão de baixa. Ele acredita que a queda pode estar chegando ao fim em breve, com sinais de recuperação surgindo para a MSTR.
O papel do Bitcoinno desempenho do MSTR
Entretanto, no final de dezembro, o presidente do conselho e acionista controlador da MicroStrategy, Michael Saylor, revelou que a empresa protocolou uma procuração preliminar junto à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), buscando a aprovação dos acionistas para aumentar o número de ações ordinárias classe A autorizadas.
O aumento no número de ações autorizadas proporcionaria capital para a compra de mais BitcoinBitcoins poderia capturar uma oferta significativa da criptomoeda, considerando Bitcoinem torno de US$ 95.500 por moeda, um plano que Saylor quer concretizar.
Uma correlaçãotronentre as oscilações de preço do Bitcoine as ações da MicroStrategy poderia levar a um renovado interesse dos investidores e a uma potencial recuperação da MSTR após sua forte queda. Dito isso, o sentimento do mercado mudou notavelmente para uma postura mais cautelosa, com os investidores reavaliando suas posições em decorrência das recentes dificuldades enfrentadas pelas ações.
