Philippe Laffont, fundador da Coatue Management, disse aos participantes da cúpula do estado de criptografia de Coinbase na cidade de Nova York na quinta-feira que Bitcoin está se tornando uma parte séria dos portfólios tradicionais, à medida que sua volatilidade antes continua caindo.
O chefe do fundo de hedge disse que acredita que o ativo está passando do território especulativo para algo mais fundamental, com o comportamento de preço começando a olhar mais de perto dos mercados herdados.
Laffont explicou que o Coatue havia evitado inicialmente bitcoin por causa de quão instável ele costumava ser. Mas agora, a matemática está mudando. "É intrigante para mim que talvez ... o custo de entrar no bitcoin está diminuindo", disse ele.
"Se o beta encolher, isso seria muito interessante." O termo beta é usado para comparar a volatilidade de um ativo com o mercado mais amplo.
As instituições compram como o comportamento dos detentores muda
Laffont apontou que Bitcoin subiu quase 13% até agora em 2025. Mas não foi isso que se destacou para ele. O que mais importava foi como os movimentos de preços agora parecem mais controlados do que nos anos anteriores.
Em 2022, bitcoin perdeu mais de 60% de seu valor, enquanto o composto Nasdaq caiu 33%. Foi um daqueles anos que mantinha o casaco à margem.
Avançando para abril de 2025, depois que o President Donald Trump anunciou novas tarifas, e a imagem parecia muito diferente. De 2 de abril a 10 de abril, bitcoin caiu cerca de 5%, enquanto o Nasdaq caiu mais de 6%. Esse é o tipo de desempenho que sinaliza um ativo amadurecido.
Ele disse que essa melhoria no comportamento não era apenas sobre preço. É sobre as pessoas que seguram isso. Laffont observou que houve um declínio acentuado no número de carteiras bitcoin que vendem suas participações inteiras após apenas um mês.
"Isso caiu muito", disse . Em vez de negociar dentro e fora, mais titulares estão ficando a longo prazo. Essa é uma mudança crítica na dinâmica do mercado, especialmente quando se trata de conforto institucional.
Outro sinal dessa mudança? Grandes nomes estão se envolvendo. Laffont mencionou o BlackRock, dizendo que a empresa desempenhou um papel de liderança em trazer o ETFs bitcoin ao mercado. Esse tipo de participação não foi possível até recentemente. Agora que os maiores gerentes de ativos estão ficando por trás, mais instituições estão seguindo.
Laffont acredita que isso está levando bitcoin a se tornar uma parte necessária das portfólios. Ele disse que o ativo representa apenas US $ 2 trilhões dos US $ 500 trilhões do mundo em riqueza total. Isso ainda é uma pequena parte. Mas se as pessoas continuarem valorizando, ele argumentou, "tem que se tornar mais central". O potencial de crescimento, por sua medida, ainda é enorme.
Laffont admite perder a onda inicial e diz aos outros para não exagerar
O casaco não ficou completamente fora de criptografia. Laffont disse que a empresa tem investimentos em empresas públicas e privadas no espaço, incluindo Dune Analytics, Hut 8 e CoreWeave. A CoreWeave, uma empresa de infraestrutura de IA, trabalha com bitcoin Miner Core Scientific.
Ainda assim, Laffont deixou claro que se arrepende de não se aprofundar no próprio bitcoin . "Todas as noites, eu acordo por volta das três da manhã e digo: 'Que idiota. Por que não investi mais em bitcoin?'", Ele disse.
Ele culpou seu atraso em pensar demais. Laffont disse que costumava se concentrar demais em teorias e debates complexos sobre casos de uso. Mas a verdade central era simples: o valor cresce quando as pessoas acreditam nela. "Enquanto as outras pessoas acharem valioso, fica mais valioso ao longo do tempo - e foi isso que perdemos", disse ele.
Agora, ele disse que diz aos investidores que consideram colocar "um ou dois ou 3% ou 4%" de seus ativos no bitcoin como uma maneira de se proteger da inflação.
Ele também descreveu como seus clientes se enquadram em três grupos. Há aqueles que confiam nele e não fazem perguntas. Depois, há quem o confronte com "Por que você perdeu uma das maiores tendências do mundo?"
E, finalmente, existem os cautelosos que ainda se sentem desconfortáveis com qualquer coisa relacionada a criptografia. "Isso", disse Laffont, "é a população moribunda". Ele disse que essas pessoas estão ficando menos a cada ano.
Mesmo quando Laffont se aqueceu com bitcoin , ele ainda alertou as pessoas para não tornarem o centro de suas carteiras. "Para aqueles que acham que bitcoin será importante, minha recomendação nunca é uma parte tão grande do seu portfólio que se torna o fator determinante do portfólio", disse ele.
Seu conselho é mantê -lo pequeno e constante. "Você vai ganhar muito mais dinheiro tendo uma posição menor que pode manter por 10 anos do que o grande que o preocupa o tempo todo."
Principais diferenças : os projetos de criptografia de ferramenta secreta usam para obter cobertura de mídia garantida
