JP Morgan diz que as regulamentações MiCA da UE provavelmente impulsionarão stablecoins denominadas em euro
- As novas regulações MiCA implementadas em 30 de dezembro devem aumentar a demanda por stablecoins denominadas em euros.
- Atualmente, stablecoins atreladas ao euro representam apenas 0,12% da participação de mercado.
- Apenas stablecoins em conformidade podem ser usadas como pares de negociação em mercados regulamentados.
A indústria cripto queria regulação, e agora ela tem – com a MiCA da UE. Você pensaria que isso seria abraçado à primeira vista. Mas não. As regulamentações MiCA causaram noites em claro na indústria cripto. No entanto, elas têm seus benefícios.
De acordo com a JPMorgan (JPM), as regulamentações MiCA da UE, que foram implementadas em 30 de dezembro de 2024, devem aumentar a demanda por stablecoins denominadas em euro.
Atualmente, as stablecoins atreladas ao euro representam apenas 0,12% da participação de mercado das stablecoins. No entanto, o MiCA tem o potencial de aumentar esse número, promovendo a adoção de stablecoins em euro por parte de bancos e instituições financeiras europeias para atender às necessidades dos clientes e para liquidações financeiras baseadas em blockchain.
Analistas do JPM liderados por Nikolaos Panigirtzoglou escreveram, “No âmbito da MiCA, apenas stablecoins em conformidade podem ser utilizadas como pares de negociação em mercados regulamentados, o que leva as bolsas da UE a ajustarem as suas ofertas.”
Os analistas citaram a stablecoin EURCV da Societe Generale e o lançamento iminente de uma stablecoin do BBVA em parceria com a Visa como exemplos notáveis.
O impacto do MiCA nas stablecoins globais
O relatório observou que os emissores de stablecoins, como a Tether, são obrigados a obter licenças de negociação na UE e a manter reservas substanciais em instituições europeias, conforme as novas regulamentações.
Isso levou ao fortalecimento de stablecoins compliantes, como o EURC da Circle. Stablecoins não compliantes, como o EURT da Tether, encontraram dificuldades. Já, a Coinbase deslistou o USDt da Tether, citando preocupações sobre a conformidade com as regulamentações MiCA da UE.
No entanto, o banco afirmou que a Tether continua a ser uma “força dominante” no mercado global de stablecoins, apesar dos desafios que enfrenta. Também se observa que a Tether é amplamente utilizada nos mercados asiáticos, onde há menos restrições.
O relatório afirmou ainda que o investimento da Tether em emissores de stablecoins em conformidade com o MiCA, como a Quantoz Payments, demonstra seu compromisso em manter uma presença na UE. Plataformas como Binance e Crypto.com optaram por esperar até que a situação ficasse mais clara.
Vale notar que, em dezembro, a organização divulgou que também havia feito um investimento na StablR, um emissor europeu de stablecoins.
De modo geral, os analistas afirmaram que o impacto de longo prazo do MiCA no mercado de criptomoedas pode ser positivo. Isso ocorre porque ele pode atrair investidores institucionais e promover a adoção de stablecoins atreladas ao euro.
Ainda assim, embora introduza custos de conformidade mais elevados, os EUA provavelmente adotarão sua própria legislação sobre criptomoedas sob a próxima administração de Donald Trump, à medida que a UE dá este passo regulatório.
Regulamentações do MiCA e suas exigências para a indústria de criptomoedas
A primeira coisa que as regulamentações do MiCA fizeram foi eliminar as stablecoins algorítmicas. Aparentemente, o MiCA não considera as stablecoins algorítmicas como tokens referenciados a ativos. Isso ocorre porque elas não possuem reservas explícitas associadas a qualquer ativo convencional.
Isso essencialmente implica que as stablecoins algorítmicas são proibidas sob o MiCA. As novas regulamentações exigirão que as stablecoins sejam reconhecidas pelo MiCA e sejam lastreadas por uma reserva líquida com uma proporção de 1:1.
O MiCA declarou que seu objetivo explícito é proteger a estabilidade financeira e a soberania monetária do mercado europeu. Como resultado, as regulamentações relativas às stablecoins, particularmente aquelas que dizem respeito a emissores variados, são bastante rigorosas.
Portanto, antes de listar ou oferecer publicamente seus ativos na UE, as pessoas que pretendem emitir EMTs e ARTs devem obter autorização. O emissor deve fornecer essa autorização, a menos que conceda expressamente consentimento por escrito a outra parte para fazê-lo.
Vale notar que o MiCA não emprega o termo “stablecoin”; tanto os ARTs quanto os EMTs são considerados stablecoins.
Após publicar um whitepaper e notificar sua autoridade supervisora, as instituições de crédito autorizadas podem oferecer ou listar EMTs. Os emissores de ARTs com sede na UE estão sujeitos a requisitos adicionais, incluindo a aprovação de seu whitepaper antes da publicação.
Mais importante ainda, a Autoridade Bancária Europeia pode classificá-los como “significativos” com base em critérios específicos, o que os sujeitaria a políticas regulatórias e supervisão mais rigorosas. É aqui que as stablecoins com sede na UE se beneficiarão.
Se você está lendo isso, já está à frente. Mantenha-se assim com nosso boletim informativo.
Aviso Legal. As informações fornecidas não constituem aconselhamento de investimento. Cryptopolitan.com não assume responsabilidade por quaisquer investimentos realizados com base nas informações fornecidas nesta página. Recomendamos fortemente a realização de pesquisa independente e/ou consulta com um profissional qualificado antes de tomar quaisquer decisões de investimento.
Florence Muchai
Florence cobre notícias sobre criptoativos, jogos, tecnologia e IA há 6 anos. Sua graduação em Estudos de Computação na Meru University of Science and Technology e em Gestão de Desastres e Diplomacia Internacional no MMUST equipam-na plenamente com habilidades linguísticas, de observação e técnicas. Florence trabalhou no VAP Group e como editora em várias casas de mídia de criptoativos.
