A ação da Intel cai após receita fraca do Q1 e perspectiva de lucro decepcionam investidores

A Intel foi esmagada na noite de quinta-feira. A ação caiu forte, caindo 6% no comércio após o fechamento, depois que a empresa publicou uma previsão brutal para o primeiro trimestre.

Isso veio logo depois que ela superou as estimativas da Wall Street para o Q4, o que você pensaria que ajudaria. Não ajudou. No momento em que os investidores viram a orientação fraca do Q1, eles apertaram o botão de venda rapidamente.

Para o quarto trimestre, a Intel publicou 15 centavos por ação em lucros ajustados, superando os 8 centavos que a Wall Street esperava. A receita veio em US$ 13,7 bilhões, também acima da estimativa de US$ 13,4 bilhões. Mas a empresa disse que espera receita do Q1 entre US$ 11,7 bilhões e US$ 12,7 bilhões, com lucro por ação ajustado na linha de equilíbrio. Isso é pior do que o que os analistas estavam esperando: 5 centavos por ação em US$ 12,51 bilhões em vendas.

A Intel revela perda de US$ 600 milhões enquanto otimismo da foundry desaparece

A empresa reportou uma perda líquida de US$ 600 milhões, ou 12 centavos por ação, para o trimestre. Isso é um grande salto em relação à perda de US$ 100 milhões ou 3 centavos por ação que ela registrou no mesmo período do ano passado.

Os investidores estavam apostando fortemente na Intel, com a ação subindo 147% no último ano, principalmente graças à esperança de que sua unidade de foundry finalmente obtivesse um cliente externo sério. Mas agora essa esperança está se esgotando.

O CEO Lip-Bu Tan havia dito anteriormente que a tecnologia de fabricação 18A da empresa “superou as expectativas” no ano passado. Esse é o mesmo nó destinado a competir com o processo 2nm da TSMC. Ele afirmou que a tecnologia era boa o suficiente para iniciar a produção em volume, incluindo para os CPUs Core Ultra Series 3 da Intel.

Lip-Bu disse que a empresa estava “trabalhando agressivamente” para aumentar o fornecimento de 18A para atender à “forte demanda dos clientes.” Mas ainda não há um grande cliente, e é isso que está matando o entusiasmo.

O chefe financeiro David Zinsner disse à CNBC que os clientes para o próximo nó 14A apareceriam no segundo semestre de 2026. Ele não mencionou nenhum nome e não soou muito confiante de que seriam revelados publicamente. “Quando os tivermos, precisaremos começar a gastar realmente capital na frente do 14A, e é assim que você saberá”, disse Zinsner.

Ele também culpou a orientação ruim do Q1 pelo baixo estoque, dizendo que a Intel não tinha suprimento suficiente para a demanda sazonal típica. Então, não apenas o negócio de foundry ainda está preso esperando por clientes, mas também não está pronto para atender aos pedidos quando eles chegarem.

Chips de servidor sobem, chips para laptops caem e Nvidia investe

Houve algum crescimento no segmento de Data Center e IA da Intel, que gerou US$ 4,7 bilhões neste trimestre. Isso representa um aumento de 9% em relação ao ano passado. Analistas disseram que isso está ligado a mais gastos em infraestrutura de IA, e Lip-Bu concordou, afirmando que as CPUs da Intel estão desempenhando um papel maior no fornecimento de energia para sistemas de inteligência artificial.

Mas, enquanto os chips de servidor subiram, os chips para laptops não. O Grupo de Computação do Cliente, que cuida dos chips para PCs, caiu 7% ano a ano, caindo para US$ 8,2 bilhões em receita.

A divisão de foundry trouxe US$ 4,5 bilhões, embora essa figura inclua chips que a Intel fabricou para si mesma. Ninguém está comprando o hype até que eles cheguem a clientes externos. No momento, é tudo uma redistribuição interna.

Durante 2025, Nvidia, SoftBank e até o governo dos EUA injetaram dinheiro na empresa. A Intel confirmou que concluiu uma venda de ações de US$ 5 bilhões para a Nvidia durante o trimestre, tornando a Nvidia um acionista majoritário.

O resto do mercado parecia um pouco melhor na quinta-feira. As ações subiram à medida que os temores geopolíticos diminuíram. O Dow Jones ganhou 306,78 pontos, fechando em 49.384,01. O S&P 500 subiu 0,55% para 6.913,35, e o Nasdaq terminou em 23.436,02, alta de 0,91%, impulsionado pelos ganhos da Nvidia, Microsoft e Meta. Mas esses ganhos não ajudaram a Intel, que foi duramente atingida de qualquer maneira.

Mesmo com o rally mais amplo, o S&P 500 está em baixa de 0,4% para a semana, e o Nasdaq está em baixa de 0,3%. Apenas o Dow ainda se agarra a um pequeno ganho semanal.