O mercado de IPOs de Hong Kong encerra 2025 em alta, com seis listagens bem-sucedidas de empresas chinesas

Seis empresas chinesas começaram a negociar ações em Hong Kong na terça-feira, após captarem cerca de HK$ 6,99 bilhões, ou US$ 900 milhões. A maioria delas viu o preço de suas ações subir acima do valor inicial de negociação no primeiro dia, encerrando o que se revelou um ano realmentetronpara novas listagens na cidade.

Os investidores parecem estar maisdent agora em relação às empresas de tecnologia, graças a algumas mudanças regulatórias e à grande quantidade de cash injetado no mercado. Especialistas do setor acreditam que isso pode ditar o ritmo para 2026, com Hong Kong recuperando sua posição como um dos principais destinos para empresas listarem suas ações na Ásia.

Análises recentes mostram que a atividade de fusões e aquisições no setor de tecnologia na região Ásia-Pacífico deve atingir o maior patamar em quatro anos, com Hong Kong na liderança.

Melhor ano desde 2021

Hong Kong arrecadou cerca de US$ 75 bilhões este ano com ofertas de ações, que incluem novas listagens e empresas que venderam mais ações. Isso representa mais do que o triplo do valor arrecadado em 2024 e o melhor resultado desde 2021, de acordo com dados da LSEG.

Cinco das seis novas empresas abriram acima dos preços de seus IPOs e permaneceram praticamente nesse patamar durante todo o dia, sem grandes oscilações.

Ganhos no dia de estreia para a maioria das estreias

“Este ano tem sido, na verdade, o melhor que tivemos desde que o IPO da Ant foi cancelado”, disse George Au, diretor adjunto de vendas da Phillip Securities. Ele afirmou que alguns fatores contribuíram para isso: um aumento expressivo nos empréstimos com margem, estreias bem-sucedidas de empresas como Mixue (2097.HK) e CATL, e novas regras de alocação implementadas em agosto para limitar a corrida desenfreada por ações de investidores de varejo.

A InSilico Medicine Cayman TopCo (3696.HK), que utiliza inteligência artificial para descobrir medicamentos, abriu com alta de cerca de 45%. A Beijing 51WORLD Digital Twin Technology (6651.HK), empresa de software, iniciou o pregão com alta de quase 15%. A USAS Building System (2671.HK), fabricante de estruturas metálicas industriais, subiu mais de 15% na abertura. A Shanghai Forest Cabin Cosmetics Group (2657.HK), que vende produtos de cuidados com a pele de alta qualidade, teve alta de cerca de 9%. Já a Shenzhen Xunce Technology (3317.HK) e a OneRobotics (6600.HK) abriram estáveis.

“O ambiente de mercado continua bastante favorável rumo ao final do ano. Não acho que estejamos vendo nenhum sinal de que o mercado esteja desanimado ou que as pessoas não queiram investir. Na verdade, os investidores estão apenas sendo um pouco mais cautelosos e racionais”, disse Au.

Ele acrescentou que a Shanghai Biren Technology (6082.HK) é a próxima empresa a ser observada. Sua estreia na bolsa está marcada para 2 de janeiro e poderá indicar o rumo das coisas em 2026.

Mais três empresas entram na lista de espera

Mais três chinesas anunciaram vendas de ações em Hong Kong na terça-feira, adicionando mais de HK$ 9 bilhões ao volume previsto.

A Knowledge Atlas Technology Joint Stock Co., ou Zhipu AI, está vendendo 37,42 milhões de ações H a HK$ 116,20 cada, para arrecadar HK$ 4,35 bilhões. A fabricante de chips Shanghai Iluvatar CoreX Semiconductor está oferecendo 25,4 milhões de ações a HK$ 144,60, totalizando HK$ 3,67 bilhões. A Shenzhen Edge Medical, que fabrica robôs cirúrgicos, planeja vender 27,72 milhões de ações a HK$ 43,24 cada, para arrecadar cerca de HK$ 1,2 bilhão. As três empresas começam a negociar em 8 de janeiro.

As seis estreias e três novos lançamentos de terça-feira mostram que Hong Kong está de volta como um centro de IPOs. Mais de 300 empresas já solicitaram a abertura de capital, então esse ímpeto parece que vai continuar em 2026. Além da estreia da Biren Technology no início do próximo ano, a MiniMax Group, empresa de inteligência artificial, também está na fila para realizar seu IPO.