O Federal Reserve reduziu as taxas de juros em 25 pontos-base

O Federal Reserve reduziu sua taxa básica de juros em 25 pontos-base na quarta-feira, estabelecendo uma nova meta entre 4,25% e 4,5%. A decisão foi tomada por 11 votos a 1 pelo Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), dando continuidade à trajetória de cortes de juros do banco central iniciada em setembro.

Mas a presidente do Fed de Cleveland,dent Hammack, não aceitou isso. Ela discordou, insistindo na manutenção das taxas de juros — tornando-se a segunda autoridade a ir contra a corrente durante essa sequência de reduções.

Este ajuste sinaliza uma medida cautelosa para navegar na corda bamba entre o controle da inflação e o estímulo ao crescimento econômico. Juntamente com o corte na taxa de juros, o Fed também anunciou uma redução de 30 pontos-base na taxa paga em sua linha de recompra reversa overnight, reduzindo-a efetivamente em cinco pontos-base em relação à meta da taxa básica de juros.

O gráfico de pontos mostra uma perspectiva mais conservadora: menos cortes nas taxas de juros em 2025

O infame "gráfico de pontos" do Fed acaba de ficar um pouco mais restritivo. As projeções mais recentes mostram que as autoridades reduziram suas expectativas de cortes nas taxas de juros em 2025.

A previsão mediana agora aponta para apenas dois cortes de 0,25 ponto percentual no próximo ano, uma redução acentuada em relação aos quatro cortes projetados em setembro. Se você está fazendo as contas, isso significa que a taxa básica de juros deverá cair para 3,9% até o final de 2025, o que equivale a uma meta entre 3,75% e 4%.

Dos 19 funcionários envolvidos, 14 preveem não mais do que dois cortes em 2025, enquanto cinco vislumbram uma flexibilização mais agressiva — de pelo menos 75 pontos-base.

A longo prazo, o comitê prevê que a taxa neutra se estabilize em 3%. Isso representa um aumento de 0,1 ponto percentual em relação à sua última projeção, marcando uma tendência de alta lenta, porém constante.

As expectativas de inflação também subiram ligeiramente. A inflação geral deverá atingir 2,4% em 2025, acima da previsão de 2,3% feita em setembro.

A inflação subjacente não apresenta sinais muito melhores, subindo de 2,6% para 2,8%. Apesar dos esforços incessantes do Fed, o sonho de uma meta de inflação de 2% continua sendo apenas isso: um sonho.

A economia também não está saindo ilesa. As projeções de crescimento do PIB foram revisadas para cima, para 2,5% no ano, um aumento de meio ponto percentual em relação às estimativas de setembro. Mas a previsão de longo prazo não é tão otimista, com o crescimento previsto para retornar à projeção usual do Fed de 1,8% após 2025.

As taxas de hipoteca permanecem inflexíveis

Se você espera que os cortes nas taxas de juros signifiquem hipotecas mais baratas, pense novamente. A taxa média de hipoteca fixa de 30 anos subiu para 6,75% na semana passada, ante 6,67% na semana anterior, segundo a Associação de Bancos Hipotecários (Mortgage Bankers Association). Acontece que os rendimentos dos títulos do Tesouro e as pressões econômicas mais amplas têm mais influência nesse cenário do que os ajustes do Fed.

“As taxas de hipoteca subiram — e não caíram — desde que o Fed começou a cortar as taxas de juros em setembro”, disse Greg McBride, analista financeiro-chefe do Bankrate. Com os rendimentos dos títulos de longo prazo em alta devido à menor previsão de cortes de juros em 2025, as taxas de hipoteca permanecem próximas de 7%.

Para proprietários de imóveis com hipotecas de taxa fixa, isso significa que não haverá mudanças imediatas, a menos que refinanciem ou vendam o imóvel e contratem um novo empréstimo. Mas compradores que desejam garantir uma hipoteca de 30 anos podem ter uma pequena vantagem.

Um empréstimo de US$ 350.000 a uma taxa de 6,6% custaria US$ 56 a menos por mês em comparação com o pico de 6,84% em novembro. Ao longo de 30 anos, isso representa uma economia de US$ 20.160, de acordo com Jacob Channel, analista econômico sênior da LendingTree. Não é exatamente uma mudança radical, mas cada centavo conta quando as taxas estão tão altas.

Empréstimosdent e contas de poupança: uma situação mista

Os estudantes que contraíram empréstimosdent federais não sentirão nada com esses cortes. Essas taxas são fixas, definidas no momento do desembolso e intocadas pelas medidas do Fed. Os empréstimosdent privados, no entanto, são uma história diferente. Os empréstimos com taxas variáveis ​​atreladas a índices de referência, como os títulos do Tesouro, eventualmente terão suas taxas reduzidas, diminuindo um pouco o valor das parcelas mensais.

Mark Kantrowitz, especialista em financiamento do ensino superior, estima que um corte de 25 pontos-base na taxa de juros reduziria as parcelas mensais de um empréstimodent privado de 10 anos em apenas US$ 1 a US$ 1,25. Nada muito significativo.

Refinanciar para empréstimos privados com taxa fixa pode ajudar os mutuários a economizar mais no futuro, mas é um risco. Você estaria trocando proteções federais para empréstimos — como programas de pagamento baseados na renda e perdão de dívidas — por uma taxa de juros mais baixa. É uma decisão difícil na situação econômica atual.

Para quem quer poupar, o cenário é um pouco mais animador. Contas de poupança online e certificados de depósito (CDs) continuam a oferecer taxas competitivas, graças aos aumentos de juros anunciados anteriormente pelo Fed.

As contas de poupança com os melhores rendimentos ainda oferecem até 5% de rendimento percentual anual (APY), um valor não visto há quase 20 anos. Os CDBs não ficam muito atrás, com alguns prazos de um ano oferecendo mais de 4,5%.

McBride afirma que esses cortes mais lentos nas taxas de juros são uma boa notícia para os poupadores. "Os rendimentos mais competitivos em contas de poupança e CDBs ainda superam a inflação", observou ele. Traduzindo? Se você está guardando cash, está ganhando. Se está pegando dinheiro emprestado, nem tanto.

O ato de equilíbrio continua

A declaração do Fed não se limitou apenas a cortes. Ela também reiterou que os riscos para o alcance das metas de inflação e emprego estão "aproximadamente em equilíbrio"

O comitê enfatizou sua abordagem baseada em dados, prometendo avaliar os números recebidos e os riscos emergentes antes de tomar novas medidas.

Por ora, o tom cauteloso do Fed sinaliza uma abordagem de esperar para ver. Se novos cortes estão a caminho depende de como a economia se comportará nos próximos meses. Mas uma coisa é certa: isso não significa que as taxas de juros cairão drasticamente em breve.