Os chefes de finanças da Europa usarão stablecoins lastreadas em euro e dívida conjunta para combater o dólar dos EUA

Os ministros das finanças da Europa se reunirão em 16 de fevereiro para decidir como reagir ao controle global do dólar dos EUA. De acordo com um documento preparado pela Comissão Europeia, eles discutirão o lançamento de stablecoins denominadas em euro e a expansão da dívida conjunta da UE.

Este é um plano de sobrevivência.

O euro representa apenas 20% das reservas cambiais globais, enquanto o dólar detém cerca de 60%. Os líderes europeus querem mudar isso antes de perderem mais terreno.

O documento, visto pela Reuters, afirma que a UE precisa agir agora. Ele alerta que o sistema financeiro global está sendo “armado” e que o bloco deve proteger seu poder econômico.

“Diante do risco de crescente armação do sistema monetário e financeiro internacional, a UE precisa agir para fortalecer sua segurança econômica e financeira e a capacidade de promover seus próprios interesses”, diz o documento.

Ministros das finanças defendem stablecoins lastreadas em euro e ferramentas de euro digital

O euro é usado por 21 dos 27 países da UE, mas ainda não é dominante nas finanças digitais. Stablecoins lastreadas em dólar como USDT e USDC compõem quase todo o mercado de stablecoins. As baseadas em euro mal ultrapassam 1%.

Isso é bastante embaraçoso e também perigoso. Se as coisas permanecerem assim, o capital continuará fluindo para fora da Europa e diretamente para os mercados dos EUA, o que impulsiona os ativos americanos e enfraquece os europeus.

A Comissão disse que é hora de inundar o mercado com ativos digitais baseados em euro. Eles querem introduzir stablecoins, depósitos tokenizados e até moedas digitais de bancos centrais (CBDCs), todas lastreadas em euro. Ao mesmo tempo, estão orientando os governos a lidar com o risco de stablecoins atreladas a moedas estrangeiras, especialmente o dólar.

Eles também querem expandir o mercado de dívida denominada em euro. Isso significa mais dívida conjunta da UE, e não apenas para mostrar. O documento pede “emissão da UE para financiar conjuntamente projetos comuns com um claro valor agregado da UE”.

No momento, a UE tem apenas €1 trilhão em dívida conjunta, em comparação com US$ 27 trilhões em títulos do Tesouro dos EUA. A falta de liquidez torna os títulos da UE menos atraentes para grandes investidores.

Os mercados estão ávidos por mais títulos da UE com classificação AAA, mas há um obstáculo. Países como a Alemanha ainda não gostam da ideia de mais dívida conjunta.

A Comissão Europeia espera avançar de qualquer maneira, convencendo outras nações e empresas fora da zona do euro a emitir suas próprias dívidas também em euros.

Comissão quer controlar pagamentos, ajuda e poupança em todo o bloco

O documento também pede para excluir Visa e Mastercard dos sistemas de pagamento da UE. Atualmente, essas duas empresas americanas dominam os pagamentos digitais na Europa, o que não agrada à Comissão. Eles querem um novo sistema gerido pela UE, totalmente independente.

Além disso, o documento recomenda que toda a ajuda externa e empréstimos a países fora da UE sejam pagos apenas em euros. Isso inclui acordos em petróleo, gás, armas e bens industriais. As empresas também devem começar a faturar em euros para o comércio internacional, especialmente em setores estratégicos.

Para manter o capital dentro da Europa, a Comissão quer regras que permitam o livre fluxo de dinheiro. Isso inclui harmonizar leis de investimento, tributação, negociação e supervisão em toda a UE.

Eles estimam que quase €10 trilhões estão parados em contas de poupança em todo o bloco. Com regras mais fluidas, acreditam que mais desse dinheiro poderia ser investido diretamente em empresas europeias.

Outra grande ideia é transformar o Mecanismo Europeu de Estabilidade, atualmente um fundo de resgate de €500 bilhões, em uma instituição plena da UE. Dessa forma, ele poderia gerir toda a futura emissão de dívida da UE como uma agência de dívida em toda a UE, em vez de permanecer uma ferramenta de propriedade apenas dos países da zona do euro.

O Banco Central Europeu também está envolvido. Ele já está trabalhando em novos acordos de liquidez com outros países para ampliar o alcance global do euro.

De acordo com três fontes anônimas citadas pela Reuters, isso já está em andamento. A presidente do BCE, Christine Lagarde, confirmou que o banco central apresentaria aos líderes da UE uma lista de “reformas significativas” necessárias para aumentar o crescimento e manter a competitividade. Isso inclui criar ferramentas para “desbloquear o talento da Europa”.

Do comércio à poupança, de stablecoins à dívida conjunta, cada parte deste documento foi projetada para fazer uma coisa: tornar a Europa menos dependente do dólar. Se funcionará ou não depende dos ministros das finanças. Mas o tempo está se esgotando.