Adent do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, afirmou no sábado que a Alemanha finalmente decidiu investir pesado após anos de contenção, considerando isso um ponto de virada para a maior economia da Europa.
Em discurso proferido em Washington durante as reuniões anuais do FMI, Lagarde afirmou que a política fiscal "desempenhará um papel mais favorável nos próximos anos", especialmente para os países que aumentam os investimentos em defesa, salientando que "este é certamente o caso (em grande escala) da Alemanha, onde estão em curso importantes investimentos militares e em infraestruturas"
Lagarde acrescentou que esses projetos "estão apenas começando a ter impacto, mas serão implementados de forma muito significativa nos próximos três anos", de acordo com a Bloomberg.
Lagarde afirmou que a Alemanha está finalmente "utilizando seu balanço patrimonial e sua capacidade de contrair empréstimos", sinalizando o fim de sua longa relutância em gastar. Grande parte dessa mudança se deve a Friedrich Merz, o novo chanceler alemão, que aprovou um projeto de lei de gastos histórico antes mesmo de assumir o cargo.
O plano libera recursos federais para reconstruir a infraestrutura da Alemanha e modernizar suas forças armadas. Lagarde o descreveu sem rodeios: "Alemanha agente de mudança — quem diria?"
Alemanha impulsiona planos de crescimento com investimento de € 400 bilhões
Compartilhando o palco com Lagarde, a diretora-gerente do Fundo Monetário Internacional, Kristalina Georgieva, elogiou a decisão. "Minha mensagem é: bravo, bravo, bravo", disse ela. "Porque o que a Alemanha está demonstrando é que os desequilíbrios podem ser resolvidos, é uma questão de vontade, e principalmente de vontade política."
As declarações de Georgieva surgem em um momento de crescente otimismo em toda a Europa de que o estímulo fiscal da Alemanha possa impulsionar o crescimento na região, que há muito tempo depende da abordagem cautelosa do país em relação aos gastos.
No início desta semana, Merz propôs a criação de uma bolsa de valores pan-europeia para fortalecer a competitividade em relação aos Estados Unidos e à Ásia. Lagarde reagiu ao plano, dizendo: "Quando ouço a chanceler alemã dizer que precisamos na Europa de um único mercado de ações, uma única supervisão, isso significa muito. Como isso se materializará, como acontecerá, como funcionará, eu não sei."
O programa de gastos, garantido antes de Merz assumir o cargo no mês passado, poderá adicionar mais de € 400 bilhões (US$ 470 bilhões) à produção anual da Alemanha até 2030, de acordo com o painel de consultores econômicos do governo alemão.
Isso elevaria o crescimento médio do PIB em 1,6%, ligeiramente acima do ritmo de longo prazo desde a reunificação em 1990. Monika Schnitzer, presidente do painel, afirmou que as expectativas entre as empresas e o público são “extremamente altas”, acrescentando que “medidas devem ser tomadas rapidamente”
Investidores reagem positivamente à medida que a Alemanha se recupera de anos de contenção
A confiança dos investidores na Alemanha, por sua vez, tem aumentado ao longo do ano. O índice DAX atingiu novos recordes, tornando-se um dos mercados de ações com melhor desempenho neste ano, atrás apenas do IBEX da Espanha e do Hang Seng de Hong Kong.
Esse entusiasmo comprova a crescente crença de que a Alemanha está recuperando o ritmo econômico em um momento de incerteza política nos Estados Unidos sob adent de Donald Trump.
Após anos de orçamentos apertados, a Alemanha apresenta a menor relação dívida/PIB entre os países do G7, o que lhe permite contrair empréstimos para impulsionar o crescimento. Economistas afirmam que essa reviravolta representa a maior mudança política em uma geração. No entanto, desafios persistem; divisões políticas e fraca coordenação podem retardar o progresso se não forem administradas com cuidado.
O Deutsche Bank revisou para cima sua previsão de crescimento após o plano fiscal de Merz, prevendo um crescimento de 2% para a Alemanha no próximo ano. Ainda assim, o banco alertou que esse ritmo pode diminuir se os recursos forem direcionados para o consumo em vez do investimento.
Alexander von zur Mühlen, chefe da área da Ásia-Pacífico do Deutsche Bank, disse: "Fora da Europa, dizem: a Alemanha, o gigante adormecido, despertou. Precisamos aproveitar esse momento."
Segundo relatos, consultores econômicos alertaram que, se os gastos forem direcionados para medidas de alívio de curto prazo, como cortes nos impostos sobre restaurantes ou incentivos para veículos elétricos, em vez de investimentos em infraestrutura, ferrovias e tecnologia a longo prazo, o efeito sobre o crescimento poderá ser reduzido pela metade.
Por ora, a recuperação econômica da Alemanha está sendo testada pela capacidade do país de transformar seus empréstimos maciços em resultados duradouros, sem perder o foco ou desperdiçar seu recém-adquirido poder fiscal.
