Cryptopolitan Report: A regulamentação das criptomoedas não é mais uma bagunça, mas ainda é um labirinto

Um novo relatório global da Cryptopolitan sobre regulamentação revela que a supervisão das criptomoedas apresentou crescimento em 2025. O que antes era uma colcha de retalhos de programas piloto e fiscalização pontual está lentamente assumindo uma forma mais estruturada. No entanto, uma estrutura global unificada ainda parece inatingível.

O Cryptopolitan relatório baseia-se em desenvolvimentos em tempo real de mais de 20 jurisdições e destaca como a política de ativos digitais está sendo cada vez mais moldada pela aplicação transfronteiriça e pelo ímpeto institucional. Isso envolve a adoção institucional e precedentes legais globais importantesdentNo entanto, a regulamentação ganhou impulso após a tentativa de Donald Trump de investir fortemente em criptomoedas.

Os países estão definindo limites mais claros, como quem está dentro, quem está fora e sob quais condições. O resultado é um mapa global dividido em três grandes zonas: favorável, restritiva e indecisa. No entanto, as empresas de criptomoedas estão se adaptando rapidamente.

Os números contam parte da história, já que apenas 40 das 138 jurisdições atendem aos padrões da GAFI (Grupo de Ação Financeira contra a Lavagem de Dinheiro e o Financiamento do Terrorismo) em abril. Houve um ligeiro aumento em relação ao ano passado, mas ainda estamos longe de um alinhamento global. A fiscalização está se intensificando rapidamente, mas mesmo assim, os fluxos ilícitos de criptomoedas ultrapassaram US$ 51 bilhões em 2024. A violação de segurança da ByBit em fevereiro, supostamente ligada à Coreia do Norte, atingiu US$ 1,5 bilhão, o que é considerado o maior roubo de criptomoedas até o momento.

Mas a regulamentação não se resume apenas a medidas repressivas, trata-se também de desbloquear um novo impulso. Na Europa, o MiCA entrou em vigore o volume de criptomoedas na UE aumentou 70% no primeiro trimestre. O licenciamento tem sido um gargalo, com cerca de 45% dos pedidos não sendo aprovados, mas a estrutura está funcionando. Em outros lugares, os investidores estão seguindo as regras mais favoráveis. O fundo MGX dos Emirados Árabes Unidos investiu US$ 2 bilhões na Binance este ano, e o capital de risco global em criptomoedas atingiu US$ 4,8 bilhões no primeiro trimestre, o melhor resultado desde 2022.

As instituições estão investindo pesado. O relatório Cryptopolitan menciona uma pesquisa que mostra que 83% das empresas planejam aumentar sua exposição a criptomoedas este ano, enquanto 76% delas estão de olho em ativos tokenizados até 2026. 

A ascensão das moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) continua. Dezoito dos 20 países do G20 estão agora a testar ativamente as CBDCs. Isto permite que os tokens emitidos pelo Estado operem em conjunto com as stablecoins regulamentadas num modelo monetário dual que suporta as finanças programáveis.

Enquanto isso, as empresas de criptomoedas estão se adaptando em vez de esperar por um alinhamento global. Elas estão construindo estruturas legais modulares, como custódia em um país, negociação em outro e desenvolvimento de protocolo em um terceiro. É uma solução alternativa, mas também está se tornando o padrão no setor. Essa fragmentação legal está moldando o crescimento do mercado, onde ele se estabelece e como os fluxos de capital são construídos.

Será que estamos vivendo a era da tentativa e erro no mundo das criptomoedas?

Países que mantêm o equilíbrio certo entre regras ágeis, licenciamento claro e alguma abertura para negócios transfronteiriços estão se tornando polos de atração de capital, infraestrutura e talentos.

Por exemplo, os EUA parecem estar na liderança, mas ainda há muita divergência sobre as regras para criptomoedas. Projetos de lei importantes estão paralisados ​​no Congresso. Antes da desaceleração, órgãos reguladores como a SEC e a CFTC dependiam da aplicação da lei. As vitórias judiciais da comissão contra Ripple (parcial), a Coinbase e a Kraken levaram diversas empresas a se mudarem para o exterior. Isso inclui a Gemini e a Bitstamp.

Em meio a todos os obstáculos regulatórios, grandes questões permanecem: DeFi sobreviverá a uma fiscalização mais rigorosa? Ou as CBDCs irão sufocar as redes abertas? Como as DAOs serão tratadas pelas leis tributárias e de valores mobiliários? E muito mais.

Investidores e participantes importantes do mercado demonstraram sua disposição em entrar no mercado se as regulamentações forem claras. Bitcoin atingindo uma nova máxima histórica acima de US$ 123 mil e a capitalização de mercado acumulada das criptomoedas ultrapassando US$ 4 trilhões são exemplos claros disso.

Isso resume que a regulamentação das criptomoedas em 2025 não será mais um conjunto fragmentado de políticas baseadas em tentativa e erro. À medida que a coordenação global melhora e os ambientes regulatórios experimentais (sandboxes) amadurecem, provavelmente veremos o surgimento de dois sistemas. Um deles poderá estar ancorado em moedas digitais de bancos centrais (CBDCs), e o outro, em ecossistemas tokenizados e em conformidade com as regulamentações.