Relatório Cryptopolitan: A regulação de cripto não é mais uma confusão, mas ainda é um labirinto
- A regulação global de criptomoedas amadureceu em 2025, com regras mais claras, embora a plena harmonização permaneça elusiva.
- A aplicação transfronteiriça e o impulso institucional cresceram, impulsionados pela postura pró-cripto de Trump e pelo lançamento do MiCA.
- CBDCs e finanças tokenizadas dispararam, com 18 membros do G20 testando CBDCs e 83% das empresas planejando expansão em cripto.
Um novo relatório regulatório global da Cryptopolitan revela que a supervisão de cripto viu um crescimento em 2025. O que antes era um patchwork confuso de programas piloto e aplicação ad hoc está lentamente assumindo uma forma mais estruturada. No entanto, um quadro global unificado ainda parece fora de alcance.
O da Cryptopolitan baseia-se em desenvolvimentos em tempo real de mais de 20 jurisdições e destaca como a política de ativos digitais está sendo cada vez mais moldada pela aplicação transfronteiriça e pelo impulso institucional. Envolve adoção institucional e precedentes legais globais chave. No entanto, os regulamentos ganharam ritmo após a candidatura de Donald Trump para apostar tudo em cripto.
Os países estão traçando linhas mais claras sobre quem está dentro, quem está fora e sob quais termos. O resultado é um mapa global dividido em três zonas amplas, ou seja, favoráveis, restritivas e indecisas, mas as empresas de cripto estão se ajustando rapidamente.
Os números contam parte da história, já que apenas 40 das 138 jurisdições atendem aos padrões do FATF até abril. É um aumento leve em relação ao ano passado, mas ainda está longe do alinhamento global. A aplicação está aumentando rapidamente, mas mesmo assim, os fluxos de cripto ilícitos ultrapassaram US$ 51 bilhões em 2024. A violação da ByBit em fevereiro, supostamente ligada à Coreia do Norte, totalizou US$ 1,5 bilhão, que é supostamente o maior roubo de cripto até hoje.
Mas a regulação não é apenas sobre repressões, também é sobre desbloquear novo impulso. Na Europa, o MiCA entrou em vigor, e os volumes de cripto da UE saltaram 70% no Q1. O licenciamento tem sido um ponto de estrangulamento onde cerca de 45% das candidaturas não passaram, mas o quadro está funcionando. Em outros lugares, os investidores estão seguindo as regras mais amigáveis. O fundo MGX dos Emirados Árabes Unidos injetou US$ 2 bilhões na Binance este ano, e o VC global de cripto atingiu US$ 4,8 bilhões no Q1, o melhor desde 2022.
As instituições estão se aproximando. O relatório da Cryptopolitan menciona uma pesquisa mostrando que 83% das empresas planejam aumentar sua exposição a cripto este ano. Enquanto 76% estão olhando para ativos tokenizados até 2026.
A ascensão das moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) continua. 18 dos 20 países do G20 agora estão pilotando ativamente CBDCs. Isso posiciona os tokens apoiados pelo estado para operar ao lado de stablecoins reguladas em um modelo monetário dual que suporta finanças programáveis.
Enquanto isso, as empresas de cripto estão se adaptando em vez de esperar pelo alinhamento global. Elas estão construindo estruturas legais modulares, como custódia em um país, negociação em outro e desenvolvimento de protocolo em outro lugar. É uma solução alternativa, mas também está se tornando o padrão na indústria. Essa fragmentação legal está agora moldando como o mercado cresce, onde ele se estabelece e como os fluxos de capital são construídos.
Pode ser esta a era de tentativa e erro do cripto?
Países que mantêm a mistura certa de regras em rápida evolução, licenciamento claro e alguma abertura para acordos transfronteiriços estão se tornando ímãs para capital, infraestrutura e talento.
Por exemplo, os EUA parecem estar liderando a corrida, mas ainda estão dispersos em relação às regras de cripto. Grandes projetos de lei estão paralisados no Congresso. Antes do arrefecimento, órgãos de fiscalização como a SEC e a CFTC confiaram na aplicação. As vitórias legais da comissão contra a Ripple (parcial), Coinbase e Kraken levaram várias empresas a se mudarem para o exterior. Isso inclui Gemini e Bitstamp.
Em meio a todos os obstáculos regulatórios, grandes questões pairam: O DeFi pode sobreviver a uma aplicação mais rigorosa? Ou as CBDCs sufocarão as redes abertas? Como as DAOs serão tratadas sob a lei fiscal e de valores mobiliários? E mais.
Investidores e principais participantes do mercado mostraram sua disposição de entrar no mercado se as regulações forem claras. O Bitcoin atingindo um novo máximo histórico acima de US$ 123k e a capitalização de mercado cumulativa de cripto batendo US$ 4 trilhões, acaba sendo um exemplo primário disso.
Isso resume que a regulação de cripto em 2025 não é mais um patchwork de políticas de tentativa e erro. À medida que a coordenação global melhora e os sandbox regulatórios amadurecem, é provável que vejamos sistemas duplos emergirem. Um pode ser ancorado em moedas digitais de bancos centrais, e outro impulsionado por ecossistemas tokenizados e conformes.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar é jornalista de cripto e finanças com oito anos de experiência em redações. Ele cobre o que acontece com os mercados de cripto, regulação, DeFi e ecossistemas de exchanges. Trabalhou na Coingape, Todayq e Newsroompost. Ashish possui pós-graduação em Jornalismo Inglês pelo IIMC. Também entrevistou figuras do setor, incluindo Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa e outros.
