Os Estados Unidos atingiram uma conjuntura crítica, com a sua dívida nacional ultrapassando a impressionante marca de 33 biliões de dólares, aumentando rapidamente devido à suspensão do limite máximo da dívida no início deste ano. Este crescimento alarmante da dívida ameaça a estabilidade económica do país e a sua posição como líder global. A dívida, agora superior a 30 biliões de dólares, está numa trajetória em que os pagamentos de juros poderão eclipsar todas as outras despesas, incluindo a Segurança Social, até 2051.
Com as previsões de que o rácio dívida/PIB atingirá 136% até 2028, um nível que muitos economistas consideram insustentável, a situação é terrível. Os factores que contribuem para este desequilíbrio fiscal incluem conflitos militares, crises económicas, reduções fiscais, despesas relacionadas com a pandemia e investimentos em infra-estruturas. As repercussões são potencialmente graves, com riscos de aumento dos custos dos empréstimos, crescimento sufocado, diminuição do investimento público e erosão da credibilidade.
Neste cenário financeiro precário, a indústria criptográfica apresenta-se como uma alternativa viável aos sistemas financeiros tradicionais, caracterizada pela sua descentralização, transparência e inovação. Criptomoedas como Bitcoin e Ethereum, sustentadas pela tecnologia blockchain, facilitam transações diretas sem intermediários. Plataformas como Coinbase e Binance oferecem acesso a uma infinidade de ativos e serviços digitais, incluindo negociação, empréstimos e jogos. Os defensores da criptomoeda apregoam o seu potencial para capacitar os indivíduos, impulsionar a inovação e abrir novos caminhos económicos.
À medida que os Estados Unidos lutam com o seu significativo dilema da dívida, há um interesse crescente em como a criptomoeda pode oferecer soluções. Este guia Cryptopolitan explora o papel potencial da criptomoeda no enfrentamento da crise da dívida dos EUA.
A dívida dos EUA com o aumento da regulamentação criptográfica
À medida que os Estados Unidos enfrentam uma crise crescente da dívida, com a dívida nacional a aumentar a um ritmo alarmante e as políticas do banco central a corroer o poder de compra do dólar, o argumento para considerar bitcoin como uma alternativa viável para preservar valor torna-se cada vez mais convincente.
A taxa a que a dívida nacional está a aumentar, em aproximadamente 1 bilião de dólares mensais, é surpreendente. Esta tendência alarmante destaca o propósito original por trás da criação do bitcoin por Satoshi Nakamoto – oferecer uma alternativa ao sistema financeiro tradicional. A vantagem distinta do Bitcoinreside na sua independência de qualquer governo nacional, banco central ou organização específica, proporcionando uma forma de liberdade financeira única no cenário económico atual.
No entanto, a indústria enfrenta obstáculos substanciais nos EUA, principalmente devido a um ambiente regulamentar pouco claro e muitas vezes hostil. A SEC tem como alvo diversas plataformas de criptografia, incluindo Coinbase e Binance, por supostamente operarem sem o devido registro, levando a disputas legais. Além disso, a SEC negou repetidamente propostas para fundos criptografados negociados em bolsa (ETFs), citando preocupações com a proteção dos investidores, uma postura criticada por muitos no setor criptográfico por dificultar a inovação e criar incerteza.
A Coinbase, uma das principais exchanges de criptomoedas dos EUA, iniciou uma campanha, “Stand With Crypto”, para buscar clareza regulatória. Esta campanha incentiva os 52 milhões de usuários americanos de criptografia a defender um sistema financeiro renovado e regulamentações claras sobre ativos digitais. A Coinbase critica a abordagem centrada na aplicação da SEC, argumentando que ela coloca em risco empregos, inovação e liderança dos EUA na arena global. A empresa também está a expandir-se para jurisdições mais favoráveis às criptomoedas, tendo assegurado registos em Espanha, Alemanha e Irlanda, indicando uma visão positiva dos desenvolvimentos regulamentares na UE e no Reino Unido.
A Coinbase não está sozinha na sua busca por clareza regulatória e diversificação de mercado. Outras plataformas, como Binance com subsidiárias em vários países, a Kraken que procura uma licença bancária no Wyoming e a parceria da Gemini com um banco do Reino Unido, também estão a explorar oportunidades de crescimento no estrangeiro.
Esta tendência deve ser um alerta para o governo dos EUA reavaliar a sua posição sobre a regulamentação das criptomoedas. Os EUA têm potencial para ser pioneiros no espaço criptográfico, mas correm o risco de perder a sua vantagem competitiva se continuarem a suprimir a inovação. É imperativo abraçar a criptomoeda como uma oportunidade e não como uma ameaça, e trabalhar em colaboração com a indústria para estabelecer um quadro regulamentar equilibrado e claro. Tais medidas poderiam proteger os investidores, promovendo simultaneamente a inovação, e potencialmente oferecer uma nova abordagem para enfrentar a iminente crise da dívida.
Dívida Nacional dos EUA
A dívida nacional dos Estados Unidos, actualmente em 33,88 biliões de dólares, representa o montante cumulativo de dinheiro emprestado pelo Governo Federal dos EUA ao longo da história do país. Esta dívida, também conhecida como dívida governamental, federal ou pública, é a soma de todas as obrigações financeiras pendentes devidas pelo país.
Historicamente, os EUA sempre tiveram uma dívida nacional, com a maioria dosdentcontribuindo para o seu aumento. No entanto, a dívida tem registado uma rápida escalada desde 2008, impulsionada em grande parte pelo aumento da despesa pública, juntamente com a falta de aumentos de impostos correspondentes. O governo federal acumula essa dívida para financiar diversas despesas que ultrapassam suas receitas. As principais fontes de receita para os gastos federais são os impostos cobrados sobre a renda individual e corporativa, os rendimentos da folha de pagamento e os fundos arrecadados por meio de empréstimos.
O governo aloca esses fundos para vários programas públicos, incluindo Segurança Social, saúde, educação, infraestrutura e defesa nacional. Quando as despesas do governo são inferiores às suas receitas fiscais, resulta num excedente orçamental. Por outro lado, quando a despesa ultrapassa a receita, conduz a um defiorçamental.
Para colmatar este defi, o Tesouro dos EUA angaria fundos através da emissão de diferentes tipos de títulos, como letras do Tesouro, notas e obrigações. Estes títulos estão disponíveis para compra por uma série de investidores e instituições, incluindo bancos, companhias de seguros, a Reserva Federal e bancos centrais estrangeiros.
Portanto, a dívida nacional compreende tanto o capital emprestado através destes títulos como os juros devidos aos investidores que os detêm.
Como a criptografia pode ajudar a resolver a crise da dívida
A criptomoeda contém várias soluções potenciais para enfrentar a crise da dívida. Em primeiro lugar, oferece uma alternativa como reserva de valor e proteção contra a inflação. Com o governo dos EUA a aumentar a oferta monetária para financiar as suas despesas, o valor do dólar pode diminuir, levando a uma inflação mais elevada. Esta situação pode diminuir o poder de compra dos aforradores e investidores e aumentar o custo de vida. Criptomoedas como Bitcoin, tendo uma oferta limitada e sendodent de qualquer autoridade central, podem manter o seu valor, proporcionando uma salvaguarda contra a desvalorização da moeda e a inflação.
Em segundo lugar, as criptomoedas podem levar a serviços financeiros mais eficientes e acessíveis. Os sistemas financeiros tradicionais sofrem frequentemente com taxas de transação elevadas, processamento lento, envolvimento de intermediários e barreiras à entrada. Uma parte significativa da população continua sem serviços bancários ou com poucos serviços bancários, carecendo de serviços financeiros fundamentais como poupança, crédito e seguros.
Plataformas criptográficas como Coinbase, Bybit e Binance podem facilitar transações de baixo custo, rápidas e seguras, sem a necessidade de intermediários. Eles também oferecem acesso a uma variedade de ativos e serviços digitais, incluindo empréstimos, apostas, jogos e NFTs. Esta inclusão pode permitir que os indivíduos, especialmente nas regiões em desenvolvimento ou nas comunidades marginalizadas, participem na economia global e melhorem a sua estabilidade financeira.
Em terceiro lugar, o setor criptográfico pode estimular a inovação e o crescimento económico. É um campo vibrante e inventivo, que atrai diversos talentos, capitais e ideias. A indústria explora continuamente novas tecnologias, protocolos e aplicações, levando ao surgimento de novos mercados, produtos e modelos de negócios. Esta inovação pode estender-se a outros setores como energia, saúde, educação e entretenimento. Além disso, o crescimento da indústria criptográfica pode contribuir para a receita fiscal e a criação de empregos, beneficiando o governo dos EUA e a sua economia.
Soluções potenciais
1. Mecanismos de financiamento inovadores
- As criptomoedas podem fornecer novas maneiras para o governo arrecadar fundos. Por exemplo, a emissão de obrigações governamentais como fichas digitais poderiatracum novo conjunto de investidores e reduzir potencialmente os custos dos empréstimos.
2. Tokenização de dívida
- A tokenização da dívida nacional poderia torná-la mais acessível e negociável. Isto poderia aumentar a liquidez e potencialmente reduzir as taxas de juro da dívida.
3. Aquisição de dívida externa
- Ao utilizar criptomoedas, os EUA poderiam potencialmente envolver-se numa aquisição de dívida externa mais eficiente, aproveitando o alcance global e a facilidade de transferência que as criptomoedas oferecem.
4. Redução de Custos em Transações Financeiras
- As criptomoedas podem reduzir significativamente o custo das transações financeiras. Isto poderia reduzir os custos operacionais da gestão da dívida nacional.
Desafios e Riscos
1. Volatilidade
- As criptomoedas são notoriamente voláteis. Isto representa um risco na sua utilização para operações de dívida em grande escala.
2. Incerteza regulatória
- A falta de estruturas regulatórias claras em torno das criptomoedas é um grande obstáculo. Sem regulamentação adequada, a sua utilização nas finanças públicas pode ser arriscada.
3. Preocupações tecnológicas e de segurança
- A tecnologia por trás das criptomoedas, embora avançada, não está imune a riscos de segurança, como hackers e fraudes.
4. Aceitação do mercado
- Obter ampla aceitação e compreensão das criptomoedas entre investidores e instituições tradicionais continua a ser um desafio.
Limites da criptomoeda para lidar com a crise da dívida corporativa na América
A criptomoeda, embora apresente soluções inovadoras, pode não ser uma solução simples para resolver a dívida nacional dos EUA ou abordar as vulnerabilidades no panorama da dívida corporativa da América .
- Influência limitada nas estruturas de dívida corporativa : O impacto da criptomoeda nos perfis de dívida de setores vulneráveis como hotelaria, varejo e aviação é limitado. Estas indústrias dependem de métodos de financiamento tradicionais e estão sobrecarregadas com dívidas contraídas junto de fontes de empréstimos convencionais. A criptomoeda, no seu estado atual, não altera ou alivia significativamente as obrigações de dívida destes setores.
- Volatilidade e incerteza : A volatilidade inerente às criptomoedas torna-as um ativo arriscado para os balanços corporativos. As empresas que enfrentam dívidas e instabilidade financeira necessitam de recursos financeiros fiáveis e estáveis. A natureza imprevisível das criptomoedas poderá exacerbar os desafios financeiros de empresas já vulneráveis.
- Obstáculos regulatórios e falta de integração : O ambiente regulatório para criptomoedas ainda está evoluindo e muitas vezes não é claro. Esta incerteza torna difícil para as empresas adotarem criptomoedas de uma forma significativa para gerir as suas dívidas. Além disso, a falta de integração das criptomoedas nos principais sistemas financeiros representa uma barreira à sua utilização na gestão de dívidas corporativas em grande escala.
- Solução de Fluxo Cash Inadequado : Para empresas com altos níveis de endividamento, a questão principal é gerar cash para pagar suas dívidas. As criptomoedas, sendo ativos e não cash , não contribuem diretamente para cash , o que é crucial para o serviço da dívida.
- Sensibilidade à taxa de juros : As empresas que enfrentam desafios de dívida são frequentemente sensíveis às flutuações das taxas de juros. Os mercados de criptomoedas não oferecem uma solução para este problema. Na verdade, o aumento das criptomoedas poderá potencialmente influenciar as políticas monetárias de formas imprevisíveis, acrescentando outra camada de complexidade aos ambientes de taxas de juro.
- Dinâmica da recuperação económica : O ritmo e a natureza da recuperação económica pós-pandemia são cruciais para os sectores endividados. Esta recuperação é influenciada pelo comportamento do consumidor, pela dinâmica do mercado e pelas tendências económicas globais, áreas onde as criptomoedas têm um impacto direto limitado. O foco destes sectores está mais na reestruturação operacional e na adaptação do mercado do que na adopção de moedas alternativas.
- Gestão de Risco e Planejamento de Contingência : A gestão de risco e o planejamento de contingência eficazes para empresas com elevados encargos de dívida envolvem reestruturação financeira estratégica, renegociação de termos de empréstimo e ajustes operacionais. As criptomoedas não abordam diretamente essas estratégias fundamentais de gestão financeira.
Os EUA podem adotar Bitcoin
O argumento de não precisar de um dólar digital específico dos EUA ganha força quando se considera o alinhamento do Bitcoincom os critérios delineados na Estratégia de Segurança Nacional (NSS). Bitcoin, como moeda digital mais resiliente, oferece padrões de proteção superiores e representa o ativo digital mais estável, gerando consistentemente um novo bloco a cada 10 minutos.
A sua inclusão é notável, uma vez que o protocolo de código aberto do Bitcoinestende os seus benefícios para além daqueles com números de segurança social e identificações governamentais, alcançando 1,4 mil milhões de indivíduos sem conta bancária em todo o mundo. Além disso, a Lightning Network aumenta a eficiência das transações, um aspecto fundamental da economia global atual.
À medida que o mercado muda cada vez mais para o reembolso de empréstimos em Bitcoin, as entidades que detêm reservas significativas Bitcoin podem ganhar uma influência considerável. A natureza deflacionária inerente e a escassez absoluta do Bitcoingarantem que o valor criado pelos indivíduos seja totalmente preservado, livre dos impactos da inflação monetária.
Além disso, a robusta infra-estrutura de segurança Bitcoindissuade actores maliciosos, uma vez que o elevado custo de potenciais ataques promove acordos pacíficos e benéficos.
Em essência, o protocolo do Bitcoinalinha-se perfeitamente com os valores fundamentais e os objetivos de segurança nacional dos Estados Unidos.
Ao contrário das preocupações de algumas autoridades, Bitcoin não representa uma ameaça à segurança nacional. Em vez disso, ignorar o potencial da rede Bitcoin poderia prejudicar a capacidade dos EUA de gerir a sua dívida nacional, competir geopoliticamente e utilizar eficazmente o seu poder económico. Portanto, atrasar a adoção do Bitcoin pode representar um risco mais significativo para a segurança nacional.
Conclusão
Os Estados Unidos enfrentam actualmente uma crise da dívida que representa uma ameaça à sua estabilidade económica e à sua posição nos assuntos globais. Neste contexto, o setor das criptomoedas surge como uma potencial alternativa ao sistema financeiro convencional, com as suas características distintivas de descentralização, transparência e inovação.
No entanto, a indústria das criptomoedas nos EUA enfrenta obstáculos substanciais devido a um ambiente regulamentar que muitas vezes é pouco claro, inconsistente e, por vezes, antagónico. Em resposta, a Coinbase iniciou uma campanha destinada a trazer clareza regulatória à indústria cripto dos EUA e também ampliou suas operações em outros países que oferecem estruturas regulatórias mais amigáveis às criptomoedas.
O governo dos EUA deve considerar estes desenvolvimentos e reavaliar a sua posição sobre a regulamentação das criptomoedas. Adotando uma abordagem mais aberta e colaborativa à criptografia, os EUA poderiam aproveitá-la como uma oportunidade de crescimento, em vez de percebê-la como uma ameaça. O objetivo deve ser desenvolver um quadro regulamentar que seja simultaneamente equilibrado e transparente, salvaguardando os investidores e, ao mesmo tempo, incentivando a inovação.
Enfrentar a iminente crise da dívida é outra tarefa urgente para os EUA, e incorporar a criptomoeda na estratégia financeira mais ampla poderia ser um passo proativo. A adoção da criptografia poderia não só ajudar a mitigar a crise da dívida, mas também posicionar os EUA como líder em inovação e estabilidade financeira.
