Tesouros de criptomoedas estão prestes a se tornar a Berkshire Hathaway do blockchain

Ryan Watkins, cofundador do fundo de hedge Syncracy Capital, focado em teses de investimento, compartilhou sua visão de que empresas de tesouraria de criptomoedas que acumulam tokens podem em breve deixar de ser vistas como investimentos especulativos e se tornarem potências econômicas duradouras para blockchains. 

Em uma postagem no blog, Watkins destacou uma análise recente que aponta que os fundos de investimento em ativos digitais (DATs, na sigla em inglês) detêm coletivamente cerca de US$ 105 bilhões em ativos. Isso inclui Bitcoin, Ether e outras criptomoedas importantes. Notavelmente, as empresas de DAT são empresas de capital aberto que captam recursos para comprar e gerenciar criptomoedas em seus balanços patrimoniais.

Em relação aos ativos recentes da DAT, Watkins afirmou que a maioria dos investidores no mercado de criptomoedas ainda não percebeu essa escalabilidade. Ele, portanto, incentivou as pessoas a se manterem atualizadas, pois especulou que algumas dessas empresas podem se tornar operadoras confiáveis, capazes de financiar, governar e desenvolver as redes dos tokens que possuem.

Watkins prevê que as empresas de tesouraria de criptomoedas se tornarão agentes de transformação no ecossistema blockchain 

Anteriormente, Watkins analisou o mercado de criptomoedas e descobriu que a maioria dos investidores se concentrava principalmente em de negociação de curto prazo, como prêmios sobre o valor patrimonial líquido, atualizações sobre arrecadação de fundos e perguntas como "qual será o próximo token?". Segundo ele, esse foco representava uma negligência do panorama geral.

Ele enfatizou: "Prevemos que certas DATs se tornem empresas públicas com fins lucrativos, semelhantes às fundações de criptomoedas, mas com objetivos mais amplos de investir capital, gerir negócios e participar na governança."

Entretanto, fontes confiáveis ​​revelaram que algumas DATs já detêm parcelas consideráveis ​​do fornecimento de tokens. Isso permitiu que essas empresas transformassem seus tesouros em algo mais do que apenas um local de armazenamento, estabelecendo-os como ferramentas para a formulação de políticas e o desenvolvimento de produtos dentro do setor.

Watkins aprofundou a recente análise sobre criptomoedas, enfatizando como a escala desempenha um papel crucial no setor. Ele citou Solana como exemplo, observando que provedores de serviços RPC e formadores de mercado que depositam mais SOL podem aumentar a capacidade de processamento de transações e lucrar com as discrepâncias de preço. Da mesma forma, no caso da Hyperliquid, ele explicou que interfaces que depositam maiores quantidades de HYPE podem reduzir as taxas de usuário ou aumentar os lucros sem incorrer em custos adicionais.

Com base em seu argumento, possuir reservas significativas e estáveis ​​de ativos nativos é importante, pois pode ajudar esses negócios a se expandirem e prosperarem. Para demonstrar suas características únicas, Watkins comparou essas abordagens à ênfase da Strategy no BTC, que se concentra na gestão de capital para um ativo não programável. Ao contrário desse plano de jogo, ele explicou que os tokens em plataformas de contratos inteligentes,tracHYPE, SOL e ETH, são programáveis ​​e podem ser utilizados diretamente no blockchain.

Watkins comparou as equipes de desenvolvimento de talentos bem-sucedidas à mentalidade de crescimento adotada na Berkshire Hathaway

Watkins também descobriu que os DATs que detêm HYPE, SOL e ETH podem gerar taxas ao serem colocados em staking, oferecendo liquidez, emprestando-os, participando da governança e obtendo elementos importantes do ecossistema, como validadores, nós RPC ou indexadores. Isso representa uma mudança radical para as empresas, pois transforma seus ativos em fontes de renda.

Para destacar ainda mais um aspecto crucial dessa estratégia, Watkins comparou estruturalmente os DATs bem-sucedidos a uma série de modelos populares. Esses fatores integram o capital permanente presente em fundos fechados e Fundos de Investimento Imobiliário (REITs), o foco nos balanços patrimoniais comum entre os bancos e a mentalidade de crescimento adotada pela Berkshire Hathaway. 

Segundo ele, o que os diferencia é que os retornos são gerados pelas criptomoedas por ação, e não por taxas de administração. Isso torna esses investimentos mais semelhantes a apostas diretas nas redes subjacentes, em vez de seguir a abordagem usual dos gestores de ativos.