A Coinbase faz mais uma tentativa de lançar títulos tokenizados no mercado de ações dos EUA

A Coinbase está fazendo mais uma tentativa de lançar títulos tokenizados no mercado de ações dos EUA, um plano que apresentou pela primeira vez em 2020, mas que nunca saiu do papel. Com a administração dodent Donald Trump mudando suas posturas regulatórias e uma nova força-tarefa da SEC para criptomoedas em funcionamento, a Coinbase está definindo sua estratégia de execução.

Alesia Haas, diretora financeira da empresa, confirmou a decisão na Conferência TMT da Morgan Stanley na quarta-feira, afirmando que a Coinbase originalmente queria abrir o capital com um token de segurança. “Tentamos abrir o capital com um token de segurança. Tentamos abrir o capital com nossos próprios produtos. E não conseguimos, esbarramos em muitos obstáculos”, disse Alesia. “A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) vetou esses planos.”

A batalha judicial da SEC com a Coinbase terminou com uma grande vitória para a empresa no mês passado. O CEO da Coinbase, Briantron, comentou sobre isso durante a teleconferência de resultados da empresa na quarta-feira, dizendo: “Ganhamos o caso completamente. Ele foi arquivado com resolução de mérito. Não pagamos um único dólar em acordo. Não alteramos nenhum aspecto do nosso negócio.” Assim, essa vitória abriu caminho para que a Coinbase retome suas atividades com tokens de segurança.

A empresa acredita que o Congresso atual é o mais favorável às criptomoedas de todos os tempos, com Trump pressionando para tornar os EUA a "capital mundial das criptomoedas". Brian disse: "Temos a Câmara, o Senado e o Executivo totalmente entusiasmados e alinhados com isso."

Uma parte fundamental do foco regulatório da Coinbase é a legislação sobre stablecoins. Brian explicou: "Criar uma regulamentação para stablecoins será um grande passo para a digitalização do dólar". A Coinbase também está pressionando por leis claras de estrutura de mercado para defiquais criptoativos se enquadram como commodities, valores mobiliários ou stablecoins de pagamento. Na teleconferência de resultados, Brian descreveu isso como "essencial para entender quem está regulamentando você".

Os pagamentos são outra importante área de crescimento. Brian disse aos acionistas da Coinbase: "A maioria dos pagamentos acabará sendo feita em stablecoins." Ele destacou a velocidade, as baixas taxas e o alcance global das transações com stablecoins, acrescentando: "Enviar USDC na Base leva menos de um segundo e custa menos de um centavo."

Estratégia de receita e expansão de mercado da Coinbase

Brian delineou as prioridades da Coinbase para 2025: impulsionar a receita, expandir a utilidade das criptomoedas e escalar sua infraestrutura. Os negócios de negociação, staking e stablecoins da empresa arrecadaram mais de US$ 700 milhões cada em 2024, e a empresa está adicionando novos recursos para aumentar esses números em 2025.

A Coinbase também está expandindo a negociação de derivativos e planeja dar suporte a milhões de tokens integrando exchanges descentralizadas (DEXs). Brian disse: "Estamos adicionando o melhor suporte para negociação de derivativos para clientes que são usuários avançados ou que se preocupam com as taxas."

Outra área de negócios importante é a Plataforma de Desenvolvedores da Coinbase (CDP), que Brian comparou à Amazon Web Services (AWS). "Isso é o que a Amazon fez com a AWS, permitindo que nossa infraestrutura seja utilizada por empresas terceirizadas", disse Brian. Ele acredita que isso pode se tornar uma importante fonte de receita à medida que mais empresas integrarem APIs de criptomoedas para custódia, negociação, staking e pagamentos.

O serviço de assinatura da empresa, Coinbase One, agora conta com 600 mil assinantes pagantes. Brian o descreveu como "o Amazon Prime das criptomoedas", dizendo: "Ele fideliza o cliente. Depois que se tornam membros do Coinbase One, eles realizam um volume de negociação maior conosco." O serviço oferece negociação sem taxas, recompensas aprimoradas e suporte premium, o que, segundo a Coinbase, ajudará a fidelizar os usuários.

Alesia interveio para explicar que a expansão internacional é mais uma fonte de receita. Em dezembro passado, a Coinbase obteve uma licença de Provedora de Serviços de Ativos Virtuais na Argentina e no Reino Unido e está trabalhando para obter uma licença MiCA na Europa.

Brian destacou que a Coinbase agora possui uma estratégia replicável para entrar em novos mercados. "Todos os mercados em que entramos há dois anos — Brasil, Canadá, Austrália, Singapura — já se tornaram lucrativos."

Próximos passos e prioridades futuras da Coinbase

Com um caixa de US$ 9 bilhões, a Coinbase também está de olho em aquisições. Alesia descreveu a empresa como "a mais aquisitiva do setor de criptomoedas" e afirmou que ela avalia os negócios com base no crescimento da base de clientes, novas licenças e aquisição de talentos.

“Sempre tivemos apetite por fusões e aquisições. Isso apoia nosso planejamento de produtos e nos leva a buscar novos clientes, ativos, produtos, licenças e talentos. Portanto, as aquisições complementares que você mencionou nos dão muita satisfação, pois nos permitem agregar talentos que podem acelerar nosso planejamento de produtos”, disse Alesia.

A Coinbase também está reforçando seus esforços em prol das políticas da criptomoeda. O site StandWithCrypto.org, da empresa, agora conta com 2 milhões de eleitores que apoiam candidatos pró-criptomoedas, com a meta de alcançar 4 milhões até as eleições de meio de mandato nos Estados Unidos no próximo ano.

Brian disse: "Vamos continuar doando para o Fairshake, o Super PAC que teve excelentes resultados na última eleição."

Olhando para o futuro, Brian disse que o maior desafio é o foco. "Temos muitas oportunidades à nossa frente para perseguir simultaneamente." Alesia concordou, dizendo: "Precisamos garantir que estamos caminhando em direção às nossas maiores prioridades e não nostrac."

Brian então disse aos acionistas: “Tentamos não nos deixar levar pela euforia, mas também não nos deixamos abater pelo desespero que isso pode causar no mercado de criptomoedas. No momento, eu diria que corremos mais o risco de nos deixarmos levar pela euforia. É um momento muito positivo. Por isso, estamos sendo muito criteriosos em relação ao crescimento deste negócio e à alocação de capital para o próximo ano.”