A IPO de $1.1B da Circle valoriza a empresa em $6.9B

A Circle Internet Group Inc, a empresa que supervisiona a stablecoin USDC, concluiu sua IPO e arrecadou $1,05 bilhão após vender 34 milhões de ações por $31 cada. 

O A IPO valoriza a Circle em cerca de $6.8 bilhão e quase $8 bilhões em uma base totalmente diluída quando opções e outros valores mobiliários são incluídos.

As ações começarão a ser negociadas na Bolsa de Valores de Nova York sob o ticker CRCL a partir de quinta-feira, marcando um momento de verdade para a indústria de criptomoedas. Seus underwriters são JPMorgan Chase, Goldman Sachs e Citigroup.

A IPO foi tão fortemente superassinada. Mais de 25 vezes mais ações foram encomendadas do que disponíveis, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto. Isso sugere confiança crescente no setor de stablecoins à medida que avança em direção à clareza regulatória nos Estados Unidos.

De particular nota, a ARK Invest (sob a orientação de Cathie Wood) indicou que compraria até $150 milhões em ações da Circle. Um segundo grande apoiador, a BlackRock, deve comprar cerca de 10% das ações da IPO. A BlackRock também supervisiona o Fundo de Reserva da Circle de $53,3 bilhões, que sustenta mais de 90% das reservas do USDC.

A Circle expande o alcance de mercado do USDC

O USD Coin (USDC) da Circle é agora a segunda maior stablecoin do mundo por capitalização de mercado, atrás da Tether (USDT). De acordo com os dados do site da empresa, cerca de $61 bilhões estavam em circulação em 29 de maio. Isso é aproximadamente equivalente a 29% de todo o mercado de stablecoins, de acordo com a CoinMarketCap.

Stablecoins são moedas digitais normalmente atreladas ao valor do dólar. Elas são usadas para fazer pagamentos, remessas, comércio ou serviços aDeFi (finanças descentralizadas alternativas). Enquanto criptomoedas como o Bitcoin são voláteis, as stablecoins são projetadas para fornecer estabilidade de preço — um desafio fácil de entender por que essas stablecoins são tão populares.

A circulação de USDC havia se deteriorado no passado durante o inverno cripto, mas recuperou-se em 2024 à medida que os mercados e o sentimento dos investidores se estabilizaram. A saúde financeira da Circle melhorou desde então.

Em 2024, a Circle gerou US$ 1,68 bilhão em receita e US$ 156 milhões em lucro líquido, de acordo com os documentos do IPO. Muitos desses dólares foram provenientes de renda de Títulos do Tesouro dos EUA, que lastreiam a USDC. No entanto, altos custos de distribuição — que incluíram grandes pagamentos à parceira estratégica Coinbase — impactaram o lucro geral.

Apesar disso, o IPO é um marco que posicionou a Circle no espaço cripto e a tornou uma participante significativa em infraestrutura financeira global.

Legisladores pressionam para regulamentar stablecoins

O momento do lançamento da Circle na bolsa de valores não poderia ser mais oportuno. Nos EUA, legisladores estão analisando uma legislação para criar um sistema de regulamentação de stablecoins. O Projeto de Lei GENIUS codificaria requisitos de reserva, auditoria e melhores práticas de transparência — efetivamente legitimando emissores de stablecoins como a Circle.

Ao mesmo tempo, a administração pró-cripto do presidente Donald Trump está em recuperação. Trump sinalizou seu interesse em ativos digitais, comprometendo-se a remover regras que estão impedindo o crescimento e a inovação.

Ao mesmo tempo, os maiores bancos americanos e outras empresas financeiras estão, segundo relatos, considerando emitir stablecoins. Como sinal do foco crescente dos grandes bancos em criptomoedas, um grupo de grandes bancos americanos e instituições financeiras estaria em discussões para lançar sua própria stablecoin, informou o Wall Street Journal na quarta-feira — um desenvolvimento que poderia adicionar um tom de legitimação, mas também aumentaria a concorrência para os rivais.

Mas a Circle saiu na frente. Seu estreito relacionamento com a BlackRock, a maior gestora de ativos do mundo, e sua cooperação precoce com as ordens regulatórias tornaram-na um modelo potencial para a regulamentação de stablecoins.

O IPO bem-sucedido transmite uma mensagem aos reguladores, investidores e ao mundo financeiro em geral: stablecoins não são apenas experimentos cripto, mas estão se tornando cada vez mais centrais para as finanças modernas.