O IPO de US$ 1,1 bilhão da Circle avalia a empresa em US$ 6,9 bilhões

A Circle Internet Group Inc., empresa que administra a stablecoin USDC, concluiu seu IPO e arrecadou US$ 1,05 bilhão após vender 34 milhões de ações a US$ 31 cada. 

O IPO avalia a Circle em cerca de US$ 6,8 bilhões e em quase US$ 8 bilhões em uma base totalmente diluída, incluindo opções e outros títulos.

As ações começarão a ser negociadas na Bolsa de Valores de Nova York sob o código CRCL a partir de quinta-feira, marcando um momento decisivo para o setor de criptomoedas. Os bancos coordenadores da oferta são JPMorgan Chase, Goldman Sachs e Citigroup.

A oferta pública inicial (IPO) foi extremamente subscrita. Mais de 25 vezes superior ao número de ações disponíveis foi solicitado, segundo fontes familiarizadas com o assunto. Isso sugere uma crescente confiança no setor de stablecoins à medida que avança rumo à clareza regulatória nos Estados Unidos.

Vale destacar que a ARK Invest (sob a liderança de Cathie Wood) indicou que compraria até US$ 150 milhões em ações da Circle. Um segundo grande investidor, a BlackRock, deverá adquirir cerca de 10% das ações da oferta pública inicial (IPO). A BlackRock também administra o Fundo de Reserva da Circle, de US$ 53,3 bilhões, que sustenta mais de 90% das reservas da USDC.

A Circle amplia o alcance de mercado da USDC

A USD Coin (USDC) da Circle é agora a segunda maior stablecoin do mundo em capitalização de mercado, atrás apenas da Tether (USDT). De acordo com os dados do site da empresa, havia cerca de US$ 61 bilhões em circulação em 29 de maio. Isso equivale a aproximadamente 29% de todo o mercado de stablecoins, segundo o CoinMarketCap.

As stablecoins são moedas digitais geralmente atreladas ao valor do dólar. Elas são usadas para fazer pagamentos, remessas, transações comerciais ou serviçosDeFi (finanças descentralizadas alternativas). Enquanto criptomoedas como Bitcoin são voláteis, as stablecoins são projetadas para oferecer estabilidade de preço — um desafio que explica facilmente sua popularidade.

A circulação de USDC havia se deteriorado durante o inverno cripto no passado, mas se recuperou em 2024, à medida que os mercados e o sentimento dos investidores se estabilizaram. A saúde financeira da Circle melhorou desde então.

Em 2024, a Circle gerou US$ 1,68 bilhão em receita e US$ 156 milhões em lucro líquido, de acordo com os documentos do IPO. Grande parte desse valor veio de títulos do Tesouro dos EUA, que lastreiam o USDC. No entanto, os altos custos de distribuição — que incluíram grandes pagamentos à parceira estratégica Coinbase — impactaram negativamente o lucro total.

No entanto, o IPO é um marco que colocou a Circle no espaço cripto e a tornou um player significativo na infraestrutura financeira global.

Legisladores pressionam para regulamentar as stablecoins

O momento da estreia da Circle na bolsa de valores não poderia ser mais oportuno. Nos EUA, legisladores estão analisando uma proposta de lei para criar um sistema de regulamentação de stablecoins. O GENIUS Act codificaria os requisitos de reserva, auditoria e melhores práticas de transparência — legitimando, na prática, emissores de stablecoins como a Circle.

Corrigindo as coisas, o governo dodent Donald Trump, favorável às criptomoedas, está se recuperando. Trump sinalizou seu interesse em ativos digitais, prometendo revogar regulamentações que estão impedindo o crescimento e a inovação.

Ao mesmo tempo, os maiores bancos americanos e outras empresas financeiras estariam considerando emitir stablecoins. Em um sinal do crescente foco dos grandes bancos em criptomoedas, um grupo de grandes bancos e instituições financeiras americanas estaria em negociações para lançar sua própria stablecoin, informou o Wall Street Journal na quarta-feira — um desenvolvimento que poderia adicionar um toque de legitimidade e, ao mesmo tempo, aumentar a competitividade entre os rivais.

Mas a Circle já saiu na frente. Seu relacionamento próximo com a BlackRock, a maior gestora de ativos do mundo, e sua cooperação precoce com as regulamentações a tornaram um modelo potencial para a regulamentação de stablecoins.

O sucesso da oferta pública inicial (IPO) envia uma mensagem aos reguladores, investidores e ao mundo financeiro em geral: as stablecoins não são meras experiências com criptomoedas, mas sim elementos cada vez mais centrais para as finanças modernas.