Ações da Nvidia caem 3% enquanto a China a acusa de violar a lei antimonopólio

As ações da Nvidia caíram 3% na manhã de segunda-feira, depois que Pequim acusou publicamente a empresa de violar a lei antimonopólio da China. A alegação veio da Administração Estatal para Regulação do Mercado da China (SAMR), que disse que uma investigação preliminar descobriu que a Nvidia não seguiu as regras vinculadas à sua aquisição de 2020 da fabricante de chips israelense Mellanox Technologies.

De acordo com a SAMR, a Nvidia pode ter violado as condições que a China impôs quando aprovou o acordo da Mellanox. A agência não parou por aí. Funcionários disseram que a investigação ainda está ativa e continuará. Até segunda-feira, a Nvidia não emitiu resposta.

Reguladores acusam a Nvidia de violar seus 2020compromissos⟦/N1⟧

Em 2020, a Nvidia obteve a aprovação da China para adquirir a Mellanox — uma empresa que constrói hardware de rede para data centers e servidores —, mas com condições atreladas. O acordo foi aprovado apenas depois que a Nvidia fez promessas específicas aos reguladores chineses. Agora, a SAMR afirma que essas promessas foram quebradas.

A SAMR disse que a fabricante de chips dos EUA é suspeita de ignorar obrigações que concordou sob os termos do acordo. O relatório preliminar da agência afirmou que a conduta da Nvidia violou a Lei Antimonopólio da China, e o regulador confirmou que o caso ainda está aberto. O anúncio fez a Nvidia despencar no pré-mercado dos EUA.

Sob a lei antitruste da China, uma empresa considerada culpada de comportamento anticompetitivo pode ser multada em valores que variam de 1% a 10% de suas vendas do ano anterior. A Nvidia faturou US$ 17 bilhões na China em seu último ano fiscal, encerrado em 26 de janeiro. Isso representou 13% das vendas totais da Nvidia, com base no relatório anual mais recente da empresa. Qualquer penalidade pode ser massiva.

Tudo isso acontece enquanto funcionários dos EUA e da China se reúnem em Madri para discutir comércio. Relatórios dizem que os semicondutores estão no topo da agenda, e o nome da Nvidia está na lista. Com os EUA impondo restrições à exportação de chips avançados para a China, e Pequim endurecendo suas próprias regras, as tensões já estão no máximo.

China abre investigação antidumping sobre importações de chips dos EUA

Dois dias antes do anúncio da SAMR, o Ministério do Comércio da China reagiu com outra medida: abriu uma investigação antidumping sobre circuitos integrados analógicos provenientes dos Estados Unidos.

Em uma declaração pública divulgada no sábado, um porta-voz do ministério disse: “O governo dos EUA recentemente estendeu excessivamente o conceito de segurança nacional, abusou dos controles de exportação e da jurisdição de longo alcance, e bloqueou e suprimiu maliciosamente os produtos de chips da China e a indústria de inteligência artificial.” Eles acrescentaram que essas ações “violaram seriamente as regras da OMC” e prejudicaram as empresas chinesas.

A investigação segue uma reclamação de uma associação provincial da indústria de semicondutores que representa fabricantes de chips chineses. O ministério disse que a investigação se concentrará nos chips IC de interface e nos chips IC de driver de porta produzidos com tecnologias de processo de 40 nanômetros ou maiores. A reclamação de dumping argumenta que, de 2022 a 2024, as importações dos EUA desses chips para a China aumentaram 37%, enquanto os preços caíram 52%. Essa queda nos preços, afirmam, prejudicou a produção local de chips.

O Ministério do Comércio confirmou que o caso foi registrado sob a lei chinesa e as regras da OMC, dizendo que a investigação antidumping seria conduzida de forma justa e dentro da lei. O processo deve ser concluído até 13 de setembro de 2026, mas pode se estender por mais seis meses se “circunstâncias especiais” surgirem.

O ministério disse que as autoridades chinesas seguirão os procedimentos estatutários, protegerão os direitos de todas as partes envolvidas e emitirão uma decisão final com base em evidências. A investigação, disseram, não foi motivada politicamente, mas impulsionada pelos interesses da indústria local.

Enquanto os EUA e a China se enfrentam sobre política de chips, rotas comerciais e cadeias de suprimentos globais, a pressão sobre a Nvidia está crescendo rapidamente. O silêncio da empresa não durará para sempre, e o risco de uma multa massiva de Pequim agora é muito real.