As ações da Nvidia despencaram 3% após a China acusá-la de violar a lei antitruste

As ações da Nvidia caíram 3% na manhã de segunda-feira, após Pequim acusar publicamente a empresa de violar a lei antitruste da China. A alegação partiu da Administração Estatal de Regulação do Mercado da China (SAMR), que afirmou que uma investigação preliminar constatou que a Nvidia não seguiu as regras relacionadas à aquisição da fabricante israelense de chips Mellanox Technologies em 2020.

Segundo a SAMR, a Nvidia pode ter violado as condições impostas pela China ao aprovar o acordo com a Mellanox. A agência não parou por aí. Autoridades afirmaram que a investigação ainda está em andamento e continuará. Até segunda-feira, a Nvidia não havia se pronunciado.

Órgãos reguladores acusam a Nvidia de descumprir seus compromissos de 2020

Em 2020, a Nvidia obteve a aprovação da China para adquirir a Mellanox — uma empresa que fabrica hardware de rede para data centers e servidores — mas com algumas condições. O negócio só foi aprovado depois que a Nvidia fez promessas específicas aos reguladores chineses. Agora, a SAMR alega que essas promessas foram quebradas.

A SAMR afirmou que a fabricante de chips americana é suspeita de ignorar obrigações que assumiu nos termos do acordo. O relatório preliminar da agência disse que a conduta da Nvidia violou a Lei Antimonopólio da China, e o órgão regulador confirmou que o caso ainda está em aberto. O anúncio fez com que da Nvidia despencassem nas negociações pré-mercado nos EUA.

De acordo com a lei antitruste da China, uma empresa considerada culpada de comportamento anticoncorrencial pode ser multada em valores que variam de 1% a 10% de suas vendas do ano anterior. A Nvidia obteve US$ 17 bilhões em receita na China em seu último ano fiscal, encerrado em 26 de janeiro. Isso representou 13% das vendas totais da Nvidia, com base no relatório anual mais recente da empresa. Qualquer penalidade poderia ser enorme.

Tudo isso acontece enquanto autoridades americanas e chinesas se reúnem em Madri para discutir comércio. Segundo informações, semicondutores são o principal tema da pauta, e o nome da Nvidia está na lista. Com os EUA impondo restrições às exportações de chips avançados para a China e Pequim endurecendo suas próprias regras, as tensões já estão altíssimas.

China inicia investigação antidumping sobre importações de chips dos EUA

Dois dias antes do anúncio da SAMR, o Ministério do Comércio da China retaliou com outra medida: abriu uma investigação antidumping sobre circuitos integrados analógicos provenientes dos Estados Unidos.

Em uma declaração pública divulgada no sábado, um porta-voz do ministério afirmou: “O governo dos EUA extrapolou recentemente o conceito de segurança nacional, abusou dos controles de exportação e da jurisdição extraterritorial, e bloqueou e reprimiu maliciosamente os produtos de chips e a indústria de inteligência artificial da China”. Acrescentou que essas ações “violaram gravemente as regras da OMC” e prejudicaram as empresas chinesas.

A investigação surge na sequência de uma queixa apresentada por uma associação provincial da indústria de semicondutores, que representa fabricantes chineses de chips. O ministério afirmou que a investigação se concentrará em chips de circuitos integrados de interface e chips de circuitos integrados de acionamento de porta, produzidos com tecnologias de processo de 40 nanômetros ou superiores. A queixa de dumping argumenta que, entre 2022 e 2024, as importações americanas desses chips para a China aumentaram 37%, enquanto os preços caíram 52%. Essa queda nos preços, alegam, prejudicou a produção local de chips.

O Ministério do Comércio confirmou que o processo foi instaurado com base na legislação chinesa e nas normas da OMC, afirmando que a investigação antidumping será conduzida de forma justa e em conformidade com as regras. A previsão é de que o processo seja concluído até 13 de setembro de 2026, mas poderá se estender por mais seis meses caso surjam “circunstâncias especiais”.

O ministério afirmou que as autoridades chinesas seguirão os procedimentos legais, protegerão os direitos de todas as partes envolvidas e emitirão uma decisão final com base nas provas. A investigação, segundo eles, não foi motivada politicamente, mas sim pelos interesses da indústria local.

Com os EUA e a China em conflito sobre políticas de semicondutores, rotas comerciais e cadeias de suprimentos globais, a pressão sobre a Nvidia está aumentando rapidamente. O silêncio da empresa não durará para sempre, e o risco de uma multa pesada de Pequim agora é muito real.