A economia chinesa desacelerou no segundo trimestre, após um início de anotron, afetada por disputas comerciais em curso e uma prolongada queda no mercado imobiliário. Essa desaceleração pode levar as autoridades a adotarem novas medidas para manter o crescimento em trac.
Até o momento, a segunda maior economia do mundo evitou uma grande recessão, graças a um acordo comercial provisório com Washington e à proteção das atuais medidas políticas. No entanto, o sentimento entre os investidores tornou-se cauteloso para o segundo semestre do ano.
Isso se caracteriza por exportações lentas, quedas persistentes de preços e baixa confiança do consumidor.
As previsões indicam que a divulgação dos resultados na terça-feira, às 2h GMT, revelará um crescimento anual de 5,1% no segundo trimestre, abaixo dos 5,4% registrados no primeiro trimestre, de acordo com o último consenso da Reuters
“Embora o crescimento tenha se mostrado resiliente no acumulado do ano, ainda esperamos uma desaceleração no segundo semestre, devido ao pagamento das exportações antecipadas, ao ciclo de retroalimentação deflacionária negativa em curso e ao impacto das tarifas sobre as exportações diretas para os EUA e o ciclo do comércio global”, disseram analistas do Morgan Stanley.
Eles acrescentaram que "o crescimento do terceiro trimestre pode desacelerar para 4,5% ou menos, enquanto o quarto trimestre enfrenta um efeito base desfavorável, colocando em risco a meta de crescimento anual"
Pequim pode anunciar mais gastos
O Morgan Stanley prevê que Pequim poderá implementar um pacote fiscal adicional, variando de 500 bilhões a 1 trilhão de yuans, a partir do final do terceiro trimestre.
Os dados alfandegários de junho indicaram uma recuperação nas importações e um leve aumento nas exportações, impulsionados pela corrida para cumprir o prazo de cessar-fogo tarifário com os Estados Unidos, que terminou no início de agosto. Outras métricas de junho, como a atividade industrial e o consumo, devem apresentar desaceleração ainda maior.
Trimestre a trimestre, a pesquisa da Reuters prevê que o PIB terá crescido 0,9% no segundo trimestre, após um aumento de 1,2% no primeiro trimestre. Além disso, os analistas esperam que o crescimento se modere para cerca de 4,6% em 2025, ficando aquém das ambições oficiais, e caia para cerca de 4,2% em 2026.
Os investidores estão voltando sua atenção para a sessão do Politburo do final de julho, antecipando indícios sobre futuras medidas políticas e um possível novo apoio econômico.
Segundo a pesquisa, os especialistas preveem uma redução de 10 pontos-base na taxa de recompra reversa de sete dias do Banco Popular da China e uma queda comparável na taxa básica de juros para empréstimos, em algum momento do quarto trimestre.
Mercado de trabalho torna cortes na produção arriscados
Até agora, neste ano, as autoridades aumentaram o financiamento de obras públicas e expandiram os programas de subsídios para as famílias, enquanto o banco central, em maio, reduziu os custos de empréstimo e injetou cash nos mercados para compensar os obstáculos relacionados ao comércio.
No entanto, especialistas alertam que essas medidas podem não ser suficientes para deter a queda contínua dos preços. O índice de preços ao produtor de junho despencou a uma taxa não vista em cerca de dois anos, evidenciando tendências deflacionárias persistentes.
Observadores esperam que as autoridades intensifiquem os cortes na produção industrial excedente e busquem novas maneiras de incentivar o consumo interno.
Analistas afirmam que é complicado reduzir o excesso de produção sem provocar demissões em massa em um mercado de trabalho em declínio.
