A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) finalmente decidiu rejeitar seu recurso contra a Kalshi, uma plataforma de negociação de derivativos, em um caso que levou a agência a debater a legalidade detracrelacionados a eventos eleitorais.
Segundo relatos, a CFTC entrou com um pedido em 5 de maio de 2025 no Tribunal do Circuito de DC para desistir voluntariamente de seu recurso no caso contra Kalshi.
O documento indicava que a CFTC e Kalshi concordaram com o arquivamento do processo, e ambas as partes optaram por arcar com seus respectivos custos e honorários advocatícios. A CFTC não divulgou detalhes sobre o motivo da desistência do recurso. No entanto, a decisão teria sido tomada após uma votação de 3 a 0 pela comissão (com uma abstenção) para arquivar o caso.
Os mercados eleitorais vieram para ficar.
Os mercados de previsão foram proibidos, censurados, limitados e marginalizados durante décadas. Esta vitória consolida o seu direito de existir e prosperar.
Realmente foi preciso uma aldeia inteira. Obrigado a todos que fizeram parte disso, que permaneceram conosco durante os momentos difíceis… pic.twitter.com/q0x6wlwVhe
— Tarek Mansour (@mansourtarek_) 5 de maio de 2025
A CFTC está arquivando o caso voluntariamente
A CFTC já havia criticado duramente a oferta detracde eventos de Kalshi que permitiam apostas em eventos como a eleição presidencial dos EUA. Em defesa de sua posição, argumentou que taistracpoderiam ameaçar o processo democrático ou constituir "jogos de azar" fora da jurisdição da agência.
Em setembro de 2024, um juiz federal do distrito de Washington, D.C., decidiu a favor da Kalshi, concedendo-lhe o direito de oferecer essestrac. O recurso que está prestes a ser indeferido foi a resposta da CFTC a essa decisão.
A demissão não surpreende muitos, pois já era esperada dada a postura mais amigável da nova administração em relação às plataformas de previsão. Há também o fato de que a Kalshi agora tem laços com a família Trump por meio de Donald Trump Jr., seu conselheiro estratégico.dent indicado do presidente Trump para a presidência da CFTC, Brian Quintenz, também é membro do conselho da Kalshi.
O CEO da Kalshi, Tarek Mansour, comemorou o desenvolvimento, afirmando no X que "os mercados eleitorais vieram para ficar", uma publicação que reflete sua confiança no futuro da plataforma.
Analistas acreditam que ainda é cedo para comemorar
Embora pareça que um acordo tenha sido alcançado entre a CFTC e Kalshi, a empresa ainda não está completamente livre de problemas, pois o Tribunal do Circuito de DC mantém a autoridade para negar a moção de arquivamento.
Esse fato foi destacado pelo advogado especializado em jogos de azar, Daniel Wallach, que publicou um tópico sobre o assunto no fórum X. "O acordo entre a CFTC e Kalshi para rejeitar o recurso não vincula o Tribunal do Circuito de DC", escreveu , antes de acrescentar que "os tribunais de apelação são conhecidos por negar moções estipuladas para rejeitar recursos que foram totalmente fundamentados e debatidos oralmente, especialmente quando envolvem questões de importância pública".
A decisão do tribunal pode depender de considerações processuais ou legais, visto que o recurso já havia avançado o suficiente, com as alegações orais já apresentadas. Além disso, Kalshi ainda enfrenta o escrutínio regulatório em relação a outrostracde eventos, particularmente aqueles relacionados a esportes, por parte de órgãos reguladores estaduais em áreas como Nevada e Nova Jersey.
Apesar desses desafios legais e regulatórios e da possibilidade de o pedido de arquivamento ser rejeitado, a disposição da CFTC em sequer tentar descartá-lo é uma prova de um ambiente regulatório mais maduro, impulsionado pela nova administração Trump, que demonstra simpatia pelo assunto.
Se o caso for resolvido, isso representará um marco significativo para os mercados de previsão nos EUA e uma grande vitória para a Kalshi, pois ela não perderia a enorme participação de mercado associada aos mercados relacionados às eleições.
