O capital flui para fora do DeFi, a liquidez move-se para tokens RWA

O DeFi está perdendo capital, após um mês com dois grandes exploits e desconfiança geral nos protocolos Web3. Parte dos fundos é redirecionada para casos de uso de criptomoedas ainda viáveis, especialmente tokens RWA. 

O DeFi está se desfazendo de capital a uma taxa acelerada devido a uma mistura de riscos técnicos e financeiros. Os exploits da Drift Protocol e da Kelp DAO apenas aceleraram o processo através Contágio DeFi. 

Na semana passada, Sky Protocol, Spark, Morpho e EtherFi seguiram o exemplo da Aave, perdendo cada um cerca de 10% de seu valor total travado. Dados recentes mostram que a Aave as saídas continuam e estão no caminho de atingir US$ 10 bilhões, após as baleias retirarem suas grandes posições. 

A Ethereum também perdeu 10,5% do valor travado no DeFi em uma semana, com saídas de 4% para a Solana e 6,3% para a Base. Até protocolos menores perderam seus depósitos, com altas taxas não sendo mais atrativas. 

O dinheiro está saindo do DeFi em uma escala sem precedentes pic.twitter.com/bZ3m40wfs4

— wale.moca 🐳 (@waleswoosh) abril 20, 2026

Os protocolos DeFi eram vistos como um dos produtos viáveis na criptomoeda, retendo liquidez e prosperando mesmo durante mercados de baixa. No entanto, uma corrida para retirar fundos pode minar a indústria e levar a um pioramento do sentimento. As perdas do DeFi podem ter efeitos contínuos no trading de DEX, no uso de stablecoins e na adoção geral de criptomoedas.

O DeFi enfrenta um grave problema de segurança

O DeFi enfrenta um grave problema de segurança com múltiplos vetores de possíveis exploits. A própria inovação do DeFi pode estar ameaçada, comentou Evgeny Gaevoy, fundador da Wintermute. 

honestamente, parece bastante sombrio para a inovação no DeFi nesta fase, especialmente para o lado da composabilidade, já que os efeitos transbordamento de quaisquer hacks vão além de um único protocolo
se abrigar e reavaliar criticamente sua configuração de segurança é a abordagem correta no momento

— wishful_cynic (@EvgenyGaevoy) abril 20, 2026

O principal ponto de venda do DeFi era que os protocolos eram permissão livre e gratuitos para qualquer um usar. Isso também significava que exploits e tentativas de retirada de fundos só eram notados quando bem-sucedidos, sem outra triagem ou períodos de espera obrigatórios. 

A natureza sem permissão do DeFi levou aos últimos ataques significativos, ocorrendo exatamente quando os protocolos reconstruíam sua liquidez. Após a queda do mercado em 2022, o DeFi levou anos para reconstruir o valor bloqueado e recuperar a confiança. Os atuais fluxos de saída de fundos sugerem que o setor pode não ver o mesmo retorno rápido de liquidez.

A liquidez se desloca para RWA

Os ativos reais tokenizados continuam sendo uma narrativa em crescimento, com entradas constantes de liquidez. A dívida do Tesouro dos EUA é o ativo tokenizado mais proeminente, que frequentemente está no centro de muitos protocolos DeFi de baixo risco. 

À medida que os usuários abandonam cofres de alto risco, o rendimento dos títulos pode ser mais seguro e atraente. As commodities tokenizadas também estão estabelecendo novos recordes para valor bloqueado e atividade geral de negociação. 

Em abril, os ativos reais tokenizados ultrapassaram a marca de US$ 30 bilhões, liderados por títulos e commodities. Cerca de US$ 13,88 bilhões estavam retidos em dívida governamental dos EUA tokenizada. 

Os RWA permitem a entrada de valor externo em vez de depender de avaliações DeFi frequentemente circulares e altamente interdependentes. Os usuários de DeFi também comentaram que alguns rendimentos são relativamente baixos, mas ainda apresentam alto risco de exploração, e as taxas de juros tradicionais podem se tornar mais atraentes. 

Os ativos RWA são um compromisso, permitindo que os usuários obtenham exposição on-chain a ações e títulos. No entanto, para usuários em mercados regulados, as vantagens do DeFi também estão desaparecendo.