Supostamente, o fundo de hedge Bridgewater detém uma posição vendida Ethereum (ETH) no valor de US$ 3,1 bilhões

Circula um relatório alegando que um dos maiores fundos de hedge do mundo possui uma estratégia de venda a descoberto Ethereum (ETH) com uma posição direcional de US$ 3,1 bilhões. O fundo, supostamente a Bridgewater, foi visto como um alvo potencial para atacar essa posição vendida. 

Alegadamente, o fundo de hedge Bridgewater tem uma estratégia de venda a descoberto Ethereum (ETH) com uma posição vendida direcional de US$ 3,1 bilhões. Uma página dos registros do fundo sugere que a venda a descoberto de ETH é uma das principais posições relevantes do fundo. 

Você já teve vontade de apostar na queda das ações do maior fundo de hedge do mundo?

Dizem que essa é a composição do portfólio da Bridgewater que está circulando.

O símbolo é $ETH. pic.twitter.com/s47p43xx05

— SolarEtherPunk🏄 (@SolarEtherPunk) 17 de fevereiro de 2025

O suposto vazamento da estratégia do fundo foi inicialmente divulgado por meio de uma conta de paródia, @Derivatives_ape, sugerindo que pode ser real, mas não deve ser levado a sério. Outros afirmam que o fundo é, na verdade, o Citadel, outro grande nome ligado ao short squeeze da GameStop. 

Outro motivo é que mesmo uma posição de US$ 3,1 bilhões é relativamente pequena em comparação com a oferta de ETH disponível. Embora alguns traders possam precisar cobrir suas posições, o efeito seria limitado. A narrativa de um short squeeze no mercado de ETH circula há meses, mas, por enquanto, só funcionou no curto prazo, movimentando o preço em algumas centenas de dólares ao atacar posições vendidas. Atualmente, as liquidações de são mais ativas no mercado de ETH.

Os céticos demonstraram que qualquer pessoa poderia fabricar o relatório, embora também fosse possível que fundos de hedge possuíssem ETH e o protegessem vendendo a descoberto. Até mesmo a expressão "ETH Directional Short" (Venda Direcional a Descoberto de ETH) gerou dúvidas, embora o suposto portfólio também tracas posições reais da Bridgewater.

A posição em larga escala foi usada como argumento pelos maximalistas do ETH, que esperam que um short squeeze impulsione o preço do ETH a qualquer momento. No entanto, os mercados de ETH são fragmentados e nem todas as posições podem ser atacadas. Em corretoras à vista, pode ser mais fácil para baleias e traders terem um impacto. Se o ETH começar a se valorizar, os mercados convencionais só poderão ser afetados indiretamente. 

A Bridgewater possui US$ 235,5 bilhões em ativos sob gestão, e a posição vendida, embora grande, não está fora da escala do fundo. No entanto, nenhum participante do mercado de criptomoedas apresentou o relatório ou outras evidências de possuir uma posição vendida em ETH. 

De fato, o ETH é alvo de vendas a descoberto principalmente por traders tradicionais, que acumularam até US$ 11,3 bilhões em posições vendidas na CME. No entanto, essas posições vendidas são cashe podem não aumentar a demanda por ETH. Nas corretoras de criptomoedas à vista, as posições vendidas em ETH estão abaixo de 30%, embora próximas do seu nível usual. Há poucas condições para um short squeeze, apesar da tendência geral de queda do ETH em relação ao Bitcoin (BTC).

Durante a mais recente turbulência do mercado, o ETH chegou a ser negociado a US$ 2.672,78, recuperando-se ligeiramente para 0,028 BTC. Embora haja esperança de recuperação, o ETH ainda não consegue gerar entusiasmo suficiente para uma grande onda de vendas a descoberto. 

A recente estratégia especulativa surge num momento em que o mercado de criptomoedas espera que o ETH, assim como outras altcoins de maior porte, atinjam seu ponto mais baixo. Em caso de reversão de mercado, espera-se que o ETH continue sua rápida expansão, culminando em um short squeeze. 

Ray Dalio, da Bridgewater, sinaliza maximalismo do BTC

Ray Dalio, CEO da Bridgewater, demonstrou interesse em criptomoedas, embora frequentemente se posicione como um maximalista do Bitcoin. Anteriormente, Dalio já havia mencionado o blockchain como uma tecnologia viável para simplificar os negócios. 

O Ethereum (ETH) tornou-se mais volátil nos últimos meses. Abandonou a narrativa de moeda ultrassólida com valorização semelhante à do Bitcoin (BTC). O ETH mantém uma inflação de quase 0,7% ao ano, com um fluxo constante de novas moedas e tokens entrando no mercado. 

A demanda por ETH por parte de fundos ETF também é relativamente pequena, visto que a rede ainda não sinalizou seu papel principal. Sem o hype do mercado de jogos e NFTs de 2021, Ethereum depende do DeFi para seus casos de uso e é uma blockchain utilitária para stablecoins.