Fink e Goldstein, da BlackRock, defendem a tokenização como superior ao SWIFT.

O CEO da BlackRock, Larry Fink, e o COO, Rob Goldstein, explicaram como a tokenização supera o SWIFT na transformação do setor financeiro. A dupla afirma que a tokenização pode modernizar a infraestrutura que torna os sistemas financeiros mais lentos ou mais caros.

No entanto, ambos acreditam que essa inovação precisa de mecanismos de proteção que resguardem claramente os compradores, a fim de tornar os ativos tokenizados transparentes e seguros.

Fink e Goldstein também enfatizaram a necessidade de padrões robustos de risco de contraparte para evitar a propagação de choques entre plataformas. Eles observaram que os sistemas de verificação de identidade digital também precisam de proteção contra choques para permitir que os usuários negociem com a mesma confiança que teriam ao transferir dinheiro ou trocar cartões.

Os executivos da BlackRock explicaram brevemente a transformação das negociações desde 1976, quando Fink supostamente iniciou sua carreira. Naquela época, as negociações eram realizadas por telefone e liquidadas por meio de certificados em papel entregues por mensageiro.

interbancáriastrone reduziu o tempo de transação de dias para minutos. No entanto, reconheceram que as transações (mesmo entre continentes) agora são executadas em milissegundos, em parte devido à tokenização.  

O setor financeiro entra na era da tokenização.

Segundo a revista The Economist, Fink e Goldstein acreditam que o setor financeiro está prestes a passar por sua próxima grande transformação na infraestrutura de mercado, tracas origens da tokenização à introdução do Bitcoin em 2009. Eles também mencionaram que a mesma tecnologia blockchain que criou Bitcoin deu origem à tokenização. 

A tokenização registra a propriedade em livros-razão digitais, permitindo que qualquer tipo de ativo exista em um único registro digital que pode ser verificadodent. No entanto, a dupla ressaltou que era difícil para a maioria das pessoas compreender o conceito geral de "tokenização" porque estava intrinsecamente ligado ao boom das criptomoedas. 

Fink e Goldstein acreditam que a tokenização pode ser usada para expandir significativamente os ativos investíveis, para além dos títulos e ações que atualmente dominam os mercados. Eles também observam que ela pode trazer dois benefícios significativos: oferecer o potencial de liquidar transações instantaneamente e substituir o papel por código para negociações mais rápidas e baratas.

Segundo a dupla, os mercados atuais lidam com os prazos de liquidação de forma diferente, expondo compradores e vendedores ao risco de que uma das partes não cumpra sua obrigação. Eles observam que a tokenização padroniza a liquidação instantânea nos mercados globais de uma forma que nem mesmo o SWIFT conseguiu tornar possível.

Tokenização enfrenta obstáculos regulatórios

O relatório de Fink e Goldstein sobre tokenização também afirmou que a jornada da concepção à adoção em larga escala é complexa e repleta de obstáculos regulatórios, entre outros desafios tecnológicos. No entanto, eles observaram que os benefícios da melhoria da eficiência, da acessibilidade e da liquidez continuam sendo difíceis demais de ignorar. De fato, a infraestrutura dos mercados globais está sendo redesenhada, acrescentaram. 

Enquanto isso, dois executivos enfatizam que a tarefa dos reguladores e formuladores de políticas é claramente ajudar a integrar as finanças tradicionais e a tokenização. Eles também acreditam que, embora não se espere que a tokenização substitua as finanças tradicionais tão cedo, é essencial que ambas interoperem em vez de competirem. 

Os reguladores também devem se concentrar na consistência, avaliando os riscos com base em sua natureza intrínseca, e não em como são apresentados. Um título continua sendo um título, mesmo quando registrado em uma blockchain, enfatizaram os dois.

No entanto, tanto Fink quanto Goldstein esclarecem que a melhor abordagem pode não ser necessariamente escrever um conjunto de regras completamente novo para ativos tokenizados, mas sim atualizar as regulamentações existentes para que os mercados tokenizados e tradicionais possam funcionar em conjunto.   

Assim como ocorre atualmente com a tokenização, Andrew Sorkin revisitou as falhas que levaram ao desenvolvimento do sistema financeiro moderno em seu relato sobre a quebra da Bolsa de Valores de 1929. Ele observou que algumas foram de ordem tecnológica, como os tickers de ações ficarem horas atrasados ​​na Terça-Feira Negra. Os tickers não conseguiram acompanhar o aumento repentino das negociações. A tokenização também pode se revelar um sistema financeiro que ultrapassa as salvaguardas regulatórias.