Bitcoin volta a ficar abaixo de US$ 70 mil, Ether cai para US$ 1.900 enquanto o Dow Jones abre com sua terceira máxima histórica consecutiva

Wall Street não quer investir em títulos de crédito privados sem ser remunerada pelo risco.

Os operadores agora exigem uma remuneração maior para negociar títulos corporativos vinculados a empresas de desenvolvimento de negócios (BDCs), à medida que crescem os temores sobre sua exposição a empresas de software ameaçadas pela disrupção da inteligência artificial.

Empréstimos para empresas de software representam cerca de 20% das carteiras das BDCs (Business Development Companies), segundo estrategistas do Barclays, e isso está começando a assustar os mercados. As ações das BDCs listadas em bolsa já caíram 3% neste mês, e agora isso também está afetando suas dívidas.

Os spreads de compra e venda dos títulos de referência de cinco anos das BDCs (Business Development Companies), normalmente estreitos, dispararam para até 20 pontos-base, ante os habituais 5 a 10. A situação é ainda pior para empresas menores e títulos menos líquidos, onde os spreads são ainda maiores.

As ofertas primárias mais recentes da Barings Private Credit Corp. e da Hercules Capital mostram o quanto os preços mudaram. A Barings teve que oferecer uma concessão de 15 pontos-base, enquanto a Hercules concedeu 10, bem acima da média de 1,5 ponto-base para novos títulos neste ano.

Essa mudança representa uma reversão em relação ao início do ano, quando as BDCs (Business Development Companies) podiam emitir dívida com facilidade. Naquela época, spreads apertados etrondemanda ajudaram a impulsionar a emissão de títulos de alta qualidade nos EUA para mais de US$ 200 bilhões em janeiro, um dos maiores totais mensais já registrados.

Agora, o sentimento se inverteu. O lançamento do Claude Cowork pela Anthropic desencadeou uma onda de vendas de títulos relacionados a software.

Os investidores estão repentinamente preocupados com a possibilidade de as ferramentas de IA prejudicarem as empresas de software tradicionais, que representam uma grande parte dos empréstimos concedidos pelas BDCs (Business Development Companies). Algumas BDCs já registraram baixas contábeis e as saídas de capital estão se acelerando.

Os consumidores que fizeram compras de fim de ano não compareceram como de costume. As vendas no varejo ficaram estáveis ​​em dezembro, ficando aquém do aumento de 0,4% esperado pelos economistas.

Isso ocorreu após um aumento de 0,6% em novembro, e a desaceleração foi atribuída ao mau tempo, às tarifas e à inflação persistente.

Sem incluir os automóveis, o crescimento permaneceu estável, contrariando a expectativa de alta de 0,3%. Em comparação com o ano anterior, as vendas subiram 2,4%, mas isso representa uma queda em relação aos 3,3% registrados em novembro.

Excluindo o setor automotivo, o crescimento anual de dezembro foi um pouco melhor, de 3,3%, mas ainda insuficiente para acompanhar a inflação. O IPC subiu 2,7% em dezembro, o que significa que os gastos reais caíram.

A queda foi sentida em todas as categorias. O setor de móveis e lojas diversas registrou recuo de 0,9%, o de vestuário caiu 0,7% e o detron, 0,4%.

Até mesmo as compras online praticamente não se alteraram, registrando um aumento de apenas 0,1%. O único setor que realmente se destacou? Lojas de materiais de construção e jardinagem, que apresentaram um crescimento de 1,2%.

Embora os consumidores de alta renda tenham mantido seus gastos durante a maior parte de 2025, as famílias de baixa renda reduziram seus gastos, e agora a tendência para o ano todo começa a refletir isso. O traccrescimento do PIB do Fed de Atlanta apontava para uma taxa de crescimento de 4,2% no quarto trimestre, mas esse número pode cair após a divulgação deste relatório do setor varejista.

Os números fracos de gastos chegam logo antes do relatório de empregos de janeiro, na quarta-feira, cujas previsões já são pessimistas. Economistas esperam 55.000 novos empregos, abaixo dos 50.000 de dezembro, e algumas empresas acreditam que o número final será ainda menor após revisões.