O novo CEO da Berkshire Hathaway, Greg Abel, não ficará responsável pela carteira de ações da empresa

Greg Abel assumirá o cargo de CEO da Berkshire no final de 2025, mas não será ele quem tomará as decisões sobre seu portfólio de ações de US$ 275 bilhões.

Warren Buffett está se aposentando após 60 anos à frente da empresa, e embora permaneça como presidente do conselho, a liderança do dia a dia está passando por mudanças.

Greg, que atualmente está encarregado das operações não relacionadas a seguros da empresa, liderará todas as outras áreas — incluindo aquisições e alocação geral de capital —, mas não a seleção de ações. Essa responsabilidade não recairá sobre ele, e essa decisão já está gerando questionamentos entre a enorme base de acionistas da Berkshire.

David Kass, acionista da Berkshire e professor da Universidade de Maryland, disse: “Como CEO, a principal função de Greg será alocar capital. Ele decidirá sobre a aquisição de empresas inteiras, mas não acredito que ele escolherá ações individualmente.” Kass já havia oferecido almoços privados para estudantesdent Warren, então ele não está falando besteira.

Weschler e Combs assumem o controle da carteira de ações

Em vez de Greg, essa parte da estrutura da Berkshire provavelmente continuará com Todd Combs e Ted Weschler. Ambos vêm administrando discretamente cerca de US$ 15 bilhões cada do portfólio há anos.

Os retornos exatos não foram divulgados recentemente, mas Warren Buffett vinculou a remuneração deles ao desempenho, especificamente a 10% do excedente acima da média móvel de três anos do S&P 500. Eles não superaram o mercado nos últimos anos, mas têm feito o suficiente para se manterem competitivos... e têm um histórico.

Combs também é CEO da Geico, a maior parte da divisão de seguros da Berkshire. Ele não é apenas um nerd de planilhas. Ele está profundamente envolvido nos negócios principais da empresa. Weschler, por sua vez, juntou-se à Berkshire em 2012, depois de investir milhões para ganhar dois almoços beneficentes com Warren. Isso lhe garantiu um cargo na gestão de recursos dentro do império. Anteriormente, ele havia lançado a Peninsula Capital Advisors em 1999 e obtido um retorno total de 1236% antes de fechá-la em 2011. Isso não é exagero. São números reais.

Weschler também transformou sua conta de aposentadoria pessoal de US$ 70.000 em US$ 260 milhões em menos de 30 anos. Isso não é mera sorte. Mas, mesmo com esse histórico, uma análise afirma que tanto ele quanto Combs tiveram um desempenho inferior ao de Warren e ao do mercado recentemente.

Então, sim, eles não são lendas, mas ainda são os mais indicados para administrar as ações da Berkshire depois que Warren Buffett sair. Catherine Seifert, analista da CFRA, disse que espera que a Berkshire crie um cargo de diretor de investimentos para gerenciar seu portfólio.

“Nossa visão sobre Greg é a de alguém com uma sólida experiência operacional, mas sem a experiência ou conhecimento em investimentos para substituir um investidor renomado como Warren Buffett”, disse Seifert. “Acreditamos que a falta de clareza sobre essa questão pode afetar negativamente as ações.” Ela também mencionou Weschler como um possível candidato para o cargo de CIO.

Warren afirmou: "A decisão de manter todas as ações é uma decisão econômica, pois acredito que as perspectivas da Berkshire serão melhores sob a gestão de Greg do que sob a minha." Sua saída também ocorre após a morte de Charlie Munger, seu sócio, que faleceu em 2023.

No início deste ano, Warren disse aos acionistas que está usando bengala e admitiu que "não demorará muito" para que Greg escreva a carta anual da empresa.