O governador do Banco da Coreia apoia a liderança dos bancos na implementação da stablecoin won para manter o capital no país

O governador do Banco da Coreia manifestou seu apoio a uma stablecoin denominada em won, mas apenas se emitida por bancos. O governo sul-coreano parece estar mudando sua postura em relação às criptomoedas. No entanto, o país adota uma abordagem cautelosa.

O governador do Banco da Coreia (BOK), Lee Chang-yong, manifestou apoio cauteloso ao desenvolvimento de stablecoins denominadas em won. No entanto, ele também enfatizou que a implementação das stablecoins deve ser liderada por bancos, e não por empresas não bancárias.

O governador do Banco da Coreia quer que os bancos liderem a implementação de stablecoins

Em discurso perante a Comissão de Planejamento e Finanças da Assembleia Nacional, em 19 de agosto, Lee destacou tanto os benefícios potenciais quanto os riscos significativos associados ao lançamento de uma stablecoin atrelada ao won coreano.

Lee afirmou que é “necessário ter stablecoins vencedoras para adicionar funções programáticas à moeda no futuro”, mas enfatizou que a expansão deve ser “gradual” e guiada por salvaguardas.

Ele também enfatizou o risco de lavagem de dinheiro e a potencial perturbação do sistema financeiro centrado nos bancos caso grandes empresas não bancárias fossem autorizadas a emitir stablecoins.

“Para evitar problemas de lavagem de dinheiro, apenas grandes empresas de um determinado porte ou mais, com sistemas como o KYC (verificação dedentdo cliente), deveriam ter permissão para emitir títulos”, argumentou Lee. Ele alertou que permitir a entrada de grandes empresas de tecnologia ou não bancárias nesse setor poderia alterar a estrutura do sistema financeiro de maneiras imprevisíveis.

Lee comparou esse arranjo à criação de bancos de pagamento com funções bancárias limitadas, mas sem capacidade de empréstimo, o que poderia drenar depósitos dos bancos tradicionais e reduzir sua lucratividade. Isso, por sua vez, poderia enfraquecer a capacidade do setor bancário em geral de apoiar a atividade econômica.

Lee também mencionou preocupações sobre sul-coreanos ricos transferindo depósitos em won para o exterior por meio de plataformas estrangeiras como Binance , caso stablecoins lastreadas em won fossem emitidas sem restrições.

“Na medida em que a regulação de capitais possa ser completamente evitada, esse problema deve ser seriamente considerado”, disse.

Implicações das stablecoins lastreadas em won na economia

Atualmente, o banco central gere a liquidez através de instrumentos como o rácio de reservas obrigatórias, que regula a quantidade de reservas que os bancos devem manter. Se as instituições não bancárias emitessem stablecoins em won, a redução da liquidez através da venda de obrigações poderia não ser tão eficaz ou rápida.

“Por exemplo”, explicou Lee, “quando lhe pedem para vender títulos do governo como garantia a instituições financeiras não bancárias que emitiram stablecoins em won para reduzir a quantidade de dinheiro, a transação pode não ser executada com rapidez e eficiência suficientes.”

O governador também questionou a demanda por uma stablecoin lastreada em won, visto que 99% da atividade global com stablecoins é baseada em dólar.

“Estamos céticos quanto à possibilidade de a demanda por stablecoins lastreadas em dólar diminuir se emitirmos stablecoins lastreadas em won nesta situação”, disse ele.

Na Coreia, o uso de stablecoins é ainda mais limitado porque os ativos virtuais continuam fortemente restritos. "Em outros países, as stablecoins são usadas principalmente para negociar ativos virtuais, mas na Coreia, os ativos virtuais são totalmente proibidos", disse Lee.

Alguns parlamentares do partido governista argumentaram que a emissão de stablecoins lastreadas em títulos do governo poderia prevenir riscos de liquidez ou "corridas às moedas", mas Lee discordou. Ele enfatizou que, mesmo que os depósitos em geral permaneçam constantes, a liquidez ainda poderia ser afetada se os depósitos de varejo migrassem para contas institucionais.

“É por isso que as autoridades monetárias devem entrar no processo de licenciamento de stablecoins e preparar uma garantia”, disse ele. “Mesmo que você tenha títulos do governo como garantia, se a situação de crédito do emissor for impecável, não há motivo para o detentor ter problemas com a stablecoin do emissor, então corridas à moeda podem acontecer.”