Banco da Inglaterra corta taxas para 4,25% enquanto tarifas ameaçam o crescimento
- O Banco da Inglaterra reduziu as taxas para 4,25% devido a preocupações com tarifas dos EUA.
- O BoE revisou para baixo sua previsão de crescimento do Reino Unido em 2026, prevendo crescimento do PIB de 1% este ano.
- A redução da taxa sinaliza desaceleração da inflação, mas riscos permanecem devido à incerteza política e pressões salariais.
O Banco da Inglaterra (BoE) reduziu a sua taxa de juro de referência em 0,25 pontos percentuais para 4,25%. Este é o primeiro corte de taxas do ano do banco central e ocorre em meio a crescentes preocupações sobre tensões comerciais globais desencadeadas por novas tarifas dos EUA.
A decisão do Comité de Política Monetária do Banco (MPC) marca o quarto corte de taxas desde agosto de 2024. O comité também alertou que a economia do Reino Unido desaceleraria em mais 0,3% nos próximos três anos, além dos cortes drásticos nas suas previsões feitos no início deste ano.
Num revés para a Chanceler Rachel Reeves, o MPC alertou que uma combinação de incerteza em torno do impacto da política comercial dos EUA e nuvens pairando sobre a economia do Reino Unido significavam que o crescimento económico estaria quase estagnado pelo resto do ano.
O Governador Andrew Bailey disse que a perspetiva global se tornou mais incerta. Ele notou que as últimas semanas mostraram quão volátil a economia global pode ser, razão pela qual o Banco da Inglaterra adotou uma abordagem cautelosa e faseada.
O MPC estava em desacordo. Cinco dos nove oficiais votaram a favor do corte de 0,25 pontos. Dois preferiram uma redução mais agressiva de 0,5%. Os outros dois votaram para manter a taxa inalterada.
Esta divisão em três vias é incomum e reflete a extensão do desacordo dentro do Banco. Os economistas Swati Dhingra e o membro externo Alan Taylor fizeram lobby para cortar as taxas mais profundamente porque a procura está a arrefecer.
Os Chefes de Economia Huw Pill e Catherine Mann também expressaram preocupação de que a inflação permaneça demasiado alta e favoreceram manter as taxas paradas. A votação final, 5 a 4 a favor de um corte menor, demonstra quão dividida estava a decisão.
Tarifas desencadeiam choque global, forçando BoE a agir
O corte do Banco da Inglaterra ocorreu depois de o presidente Donald Trump ter anunciado novas tarifas abrangentes tarifas de importação de grandes parceiros comerciais, incluindo muitos dos aliados do país como o Reino Unido e a UE. A medida provocou uma venda em massa nos mercados globais e reviveu os temores de uma guerra comercial.
O Banco alertou que as novas tarifas contrairiam a economia do Reino Unido. Embora o efeito imediato nas exportações britânicas seja esperado como modesto, os funcionários estão mais preocupados com a perturbação mais ampla do comércio global que poderia pesar fortemente no crescimento.
Dois terços do arrasto de crescimento projetado vêm do choque global, não do comércio direto Reino Unido-EUA. O FMI já reduziu a sua estimativa para o crescimento global. O BoE juntou-se a ele, reduzindo a sua previsão de crescimento do Reino Unido para 2026 de 1,5% para 1,25%.
A curto prazo, prevê um crescimento do PIB de 1% este ano, um pouco acima da sua previsão anterior, mas alerta que o crescimento recente parece "errático."
BoE sinaliza inflação a arrefecer mas alerta para riscos persistentes
O corte de taxas também sinaliza que as pressões inflacionárias podem estar a diminuir. O Banco da Inglaterra agora espera que a inflação atinja o pico de 3,5% este ano, ligeiramente abaixo das previsões anteriores, e projeta que a sua meta de 2% possa ser atingida na primavera de 2027, nove meses antes do previsto.
Esta mudança de perspetiva indica preços de energia em declínio e crescimento salarial a abrandar. O crescimento salarial, agora na vizinhança de 6%, deve desacelerar para 3,75% até ao final do ano.
No entanto, os riscos para a economia persistem. O Banco também desenhou dois novos cenários econômicos alternativos.
No primeiro, a incerteza prolongada das políticas leva consumidores e empresas a conterem gastos e investimentos, enfraquecendo ainda mais o crescimento. No segundo, a produtividade estagnada do trabalho combinada com salários persistentes poderia desencadear uma espiral salário-preço, empurrando a inflação para cima e tornando cortes de taxas adicionais muito mais precários.
Os mercados aplaudiram a medida, mas apenas até certo ponto. Antes da decisão, os mercados precificavam um corte de quase 3,5% até ao final do ano. Isso é inferior a uma faixa anterior de 3,75% a 4%, dada antes do esboço completo dos planos de tarifas dos EUA ser lançado.
A libra britânica subiu modestamente em relação ao dólar, e os rendimentos dos títulos do governo britânico caíram à medida que os investidores começavam a antecipar cortes mais profundos.
Ainda assim, o Banco da Inglaterra deixou clara a sua posição: não há um caminho predeterminado para as taxas de juro. Os movimentos futuros serão feitos "gradualmente e com cautela", guiados pela forma como a inflação evolui e os riscos globais se desenrolam.
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Nellius Irene
Nellius é graduada em Gestão de Negócios e TI, com cinco anos de experiência no setor de criptomoedas. Também é formada pela Bitcoin Dada. Nellius contribuiu para publicações de mídia de destaque, incluindo BanklessTimes, Cryptobasic e Riseup Media.
