O Banco da Inglaterra (BoE) reduziu sua taxa básica de juros em 0,25 ponto percentual, para 4,25% . Este é o primeiro corte na taxa de juros do banco central neste ano e ocorre em meio a crescentes preocupações com as tensões comerciais globais desencadeadas pelas novas tarifas americanas.
A decisão do Comitê de Política Monetária (MPC) do Banco da Inglaterra representa o quarto corte na taxa de juros desde agosto de 2024. O comitê também alertou que a economia do Reino Unido deverá desacelerar em mais 0,3% nos próximos três anos, além dos cortes drásticos matic suas projeções feitos no início deste ano.
Em um revés para a Ministra das Finanças Rachel Reeves, o Comitê de Política Monetária (MPC) alertou que uma combinação de incertezas em torno do impacto da política comercial dos EUA e nuvens pairando sobre a economia do Reino Unido significa que o crescimento econômico ficará praticamente estagnado pelo resto do ano.
O governador Andrew Bailey afirmou que a perspectiva global se tornou mais incerta. Ele observou que as últimas semanas mostraram o quão volátil a economia global pode ser, razão pela qual o Banco da Inglaterra adotou uma abordagem cautelosa e gradual.
O Comitê de Política Monetária (MPC) estava em desacordo. Cinco dos nove membros votaram a favor do corte de 0,25 ponto percentual. Dois preferiram uma redução mais agressiva de 0,5%. Os outros dois votaram pela manutenção da taxa inalterada.
Essa divisão em três partes é incomum e reflete a extensão da discordância dentro do Banco. Os economistas Swati Dhingra e o membro externo Alan Taylor pressionaram por cortes mais acentuados nas taxas de juros, devido à desaceleração da demanda.
Os economistas-chefes Huw Pill e Catherine Mann também expressaram preocupação com a inflação ainda muito alta e se mostraram favoráveis à manutenção das taxas de juros. A votação final, de 5 a 4 a favor de um corte menor, demonstra o quão acirrada foi a decisão.
Tarifas provocam choque global, forçando o Banco da Inglaterra a agir
O corte na taxa de juros do Banco da Inglaterra ocorreu após o presidente dent Trump anunciar novas e abrangentes tarifas de importação de importantes parceiros comerciais, incluindo muitos aliados do país, como o Reino Unido e a União Europeia. A medida provocou uma onda de vendas nos mercados globais e reacendeu os temores de uma guerra comercial.
O Banco da Inglaterra alertou que as novas tarifas iriamtraca economia do Reino Unido. Embora o efeito imediato sobre as exportações britânicas deva ser modesto, as autoridades estão mais preocupadas com a perturbação mais ampla do comércio global, que poderá afetar significativamente o crescimento.
Dois terços da desaceleração projetada do crescimento decorrem do choque global, e não do comércio direto entre o Reino Unido e os EUA. O FMI já reduziu sua estimativa para o crescimento global. O Banco da Inglaterra seguiu o exemplo, cortando sua previsão de crescimento para o Reino Unido em 2026 de 1,5% para 1,25%.
A curto prazo, prevê um crescimento do PIB de 1% este ano, ligeiramente acima da previsão anterior, mas alerta que o crescimento recente parece "errático"
O Banco da Inglaterra sinaliza arrefecimento da inflação, mas alerta para riscos persistentes
O corte na taxa de juros também sinaliza que as pressões inflacionárias podem estar diminuindo. O Banco da Inglaterra agora espera que a inflação atinja um pico de 3,5% este ano, ligeiramente abaixo das previsões anteriores, e projeta que sua meta de 2% poderá ser alcançada na primavera de 2027, nove meses antes do previsto.
Essa mudança de perspectiva indica a queda dos preços da energia e a desaceleração do crescimento salarial. O crescimento salarial, atualmente em torno de 6%, deve desacelerar para 3,75% até o final do ano.
No entanto, os riscos para a economia persistem. O Banco também elaborou dois novos cenários econômicos .
No primeiro cenário, a incerteza política prolongada leva consumidores e empresas a restringirem gastos e investimentos, enfraquecendo ainda mais o crescimento. No segundo, a estagnação da produtividade do trabalho, combinada com salários persistentes, pode desencadear uma espiral inflacionária, elevando a inflação e tornando novos cortes nas taxas de juros muito mais incertos.
Os mercados reagiram positivamente à medida, mas apenas até certo ponto. Antes da decisão, os mercados precificavam um corte de quase 3,5% até o final do ano. Isso é menor do que a faixa anterior de 3,75% a 4%, prevista antes da divulgação completa dos planos tarifários dos EUA.
A libra esterlina valorizou-se ligeiramente em relação ao dólar, e os rendimentos dos títulos do governo britânico caíram, à medida que os investidores começaram a antecipar cortes mais profundos.
Ainda assim, o Banco da Inglaterra deixou clara sua posição: não há um caminho predeterminado para as taxas de juros. As decisões futuras serão tomadas “gradualmente e com cautela”, guiadas pela evolução da inflação e pelo desenrolar dos riscos globais.
