Governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, alerta que a IA é uma ameaça à estabilidade financeira

Kazuo Ueda, Governador do Banco do Japão (BoJ), alertou que a inteligência artificial (IA) representa uma séria ameaça à estabilidade financeira.

Falando no Fórum Financeiro Europlace em Tóquio, Ueda focou em como os desenvolvimentos tecnológicos de rápida evolução, incluindo a IA, poderiam perturbar os sistemas econômicos e amplificar os riscos.

Seus comentários ganharam peso, especialmente com o Japão se esforçando para recuperar sua liderança global em tecnologia enquanto lida com seu envelhecimento e declínio populacional.

Embora os discursos preparados de Ueda evitassem comentários diretos sobre política monetária, seus alertas mais amplos sobre riscos financeiros fizeram os mercados girarem. Ele lembrou a todos que a abordagem do BoJ em relação à política continuará orientada por dados. "Reunião por reunião", disse ele.

Sem promessas grandiosas, apenas decisões fundamentadas em dados recentes. E com a reunião do BoJ em dezembro a poucas semanas, os mercados já estão dissecando cada palavra que ele pronuncia.

O iene fraco continua sendo um tópico quente para Ueda. A queda da moeda tem sido uma espinha na lateral do Japão, aumentando os custos de importação e impulsionando a inflação superior.

“Levamos seriamente em consideração as flutuações cambiais ao formar nossa perspectiva econômica e de inflação, incluindo as causas por trás das atuais mudanças cambiais”, disse Ueda.

Reações do mercado e as dificuldades do iene

As declarações de Ueda afetaram imediatamente os mercados financeiros globais. O iene se fortaleceu ligeiramente, com o dólar caindo 0,47% para 154,65 ienes. Enquanto isso, os rendimentos dos títulos do governo japonês de 5 anos saltaram quatro pontos-base para 0,75%, o nível mais alto desde 2009.

Os traders interpretaram os comentários de Ueda como um possível sinal de um aumento da taxa de juros na reunião de política de dezembro. Por enquanto, é tudo especulação, mas o Banco do Japão (BoJ) não hesitou em agir de forma decisiva no passado.

A queda do iene foi em parte alimentada pela alta do dólar, impulsionada pelas expectativas de que as políticas do presidente eleito dos EUA, Donald Trump, possam manter Federal Reserve os cortes de juros sob controle. Ueda foi cauteloso ao prever o impacto econômico de Trump no Japão.

“Assim que a nova administração anunciar seu quadro de políticas, incorporaremos isso à nossa perspectiva econômica”, disse ele.

A história recente do BoJ sugere que ele não tem medo de fazer movimentos ousados. Após anos de política monetária ultra-frouxa, o banco encerrou sua postura de taxa de juros negativa em março e elevou sua taxa de curto prazo para 0,25% em julho. O objetivo era claro: levar a inflação a uma estabilidade de 2%.

Ueda deixou claro que novos aumentos não estão fora de cogitação, mas dependerão de os dados econômicos estarem alinhados com as previsões. Por enquanto, uma Reuters pesquisa mostra que os economistas estão divididos — a maioria não espera outro aumento este ano, mas quase 90% acreditam que haverá um até março.

A aposta de ¥65 bilhões do Japão em IA e semicondutores

Enquanto o BoJ debate políticas, o governo do Japão está investindo em projetos de IA e semicondutores como nunca antes. Um pacote massivo de 10 trilhões de ienes ($65 bilhões) está em jogo, direcionado para impulsionar a indústria tecnológica do Japão.

Este é um modo de sobrevivência. O país enfrenta crescentes desafios econômicos provenientes de sua força de trabalho envelhecida e da ameaça iminente de instabilidade geopolítica, particularmente sobre Taiwan — um importante semicondutor hub.

Tóquio está apoiando projetos como o Rapidus, um esforço doméstico para criar semicondutores de próxima geração. O governo já prometeu 4 trilhões de ienes em subsídios para triplicar as vendas locais de microchips até 2030. É uma tentativa de tornar a economia do Japão à prova de futuro e reduzir a dependência de fornecedores estrangeiros.

A maioria dos chips do mundo vem de Taiwan, e as tensões entre Pequim e Taipé preocupam a todos. Qualquer interrupção lá poderia enviar as indústrias de tecnologia globais ao caos.

O gigante de chips de Taiwan TSMC abriu uma fábrica de chips de $8,6 bilhões no Japão no início deste ano e já está planejando outra instalação para produzir chips mais avançados.

Enquanto isso, os EUA estão canalizando bilhões para seus próprios projetos de semicondutores, incluindo $6,1 bilhões para a Micron e $6,6 bilhões para as empresas americanas da TSMC. Mas há uma pegadinha: energia. A fabricação de semicondutores e o fornecimento de energia para data centers de IA requerem quantidades massivas de eletricidade.

Japão, ainda se recuperando do desastre de Fukushima de 2011, é fortemente dependente de importações de combustíveis fósseis. Está tentando reiniciar usinas nucleares para preencher a lacuna, mas o caminho à frente está longe de ser suave.

Grandes empresas de tecnologia apostam no futuro da IA do Japão

Os gigantes globais estão prestando atenção à indústria tecnológica do Japão. A Nvidia, em parceria com o investidor japonês SoftBank, anunciou recentemente planos de construir um supercomputador alimentado por seus avançados chips de IA Blackwell.

O CEO da Nvidia, Jensen Huang, chamou o projeto de revolucionário, com aplicações que vão desde telecomunicações impulsionadas por IA até veículos autônomos.

Não é apenas a Nvidia. No início deste ano, a Microsoft reforçou seus investimentos em IA no Japão, aprofundando sua parceria com coloca a audiência do plano gratuito do ChatGPT em mais de 1 bilhão de usuários ativos semanais, e o modelo de publicidade é o que ajuda a manter a versão gratuita funcionando.. Isso destaca uma confiança renovada no ecossistema tecnológico do Japão, mesmo que o país ainda fique atrás nos rankings globais de competitividade digital.

O Japão ficou em 31º lugar em um relatório recente do IMD, longe de seu domínio tecnológico na década de 1980. O país também está traçando um espaço único na regulamentação de IA, com leis de direitos autorais que permitem que as empresas treinem modelos de IA em dados protegidos por direitos autorais, mesmo para uso comercial.

Poucos países têm regras tão permissivas, e essa abordagem está dando ao Japão uma vantagem no desenvolvimento de IA. No ano passado, no cúpula G7 em Hiroshima, o país lançou uma iniciativa para orientar conversas globais sobre ética e regulamentação da IA.