A corrida das stablecoins na Ásia está se dividindo entre moedas nacionais lastreadas por bancos e tokens atrelados ao dólar americano, à medida que Japão, Singapura e Hong Kong implementam novas regulamentações que moldam a forma como as criptomoedas podem operar em conjunto com as políticas monetárias regionais.
A rivalidade está se acirrando, evidenciada pelo plano do Japão de formar um grande consórcio bancário e pelas restrições da China às iniciativas de Hong Kong. Essas medidas ressaltam os obstáculos que as empresas privadas enfrentam sob as atuais estruturas regulatórias.
A competição asiática por stablecoins se intensifica, acirrando o debate entre indivíduos
Especialistas veem a competição asiática por stablecoins como uma forma de avaliar quanta liberdade os governos permitirão sistemas privados façam ajustes em suas estruturas monetárias nacionais, mantendo, ao mesmo tempo, o controle sobre as transações financeiras.
Durante uma entrevista, John Cho, vice-dent de parcerias da Kaia DLT Foundation, observou que vários legisladores e reguladores em toda a Ásia estão buscando acelerar a introdução de leis e regulamentos específicos, particularmente para criptomoedas e stablecoins.
“Há um entusiasmo genuíno em toda a região pelas melhorias que as stablecoins podem trazer aos sistemas tradicionais”, acrescentou.
Apesar dessas afirmações, fontes observaram que a situação também evidencia uma “divisão” entre reguladores e legisladores na Ásia. Para ilustrar isso, Cho mencionou que um grupo acredita que apenas instituições estabelecidas têm o direito de lidar com a criação de stablecoins e a gestão de reservas. Por outro lado, outro grupo levanta preocupações sobre essa abordagem, afirmando que ela pode representar um obstáculo à inovação e desacelerar o crescimento e a adoção.
Para quebrar a concorrência asiática, o projeto japonês envolve a união de forças entre MUFG, SMBC e Mizuho para lançar uma moeda atrelada ao iene. Para o lançamento da moeda, eles pretendem usar a plataforma Progmat da MUFG e lançá-la até março do próximo ano, de acordo com uma reportagem do Nikkei.
Essa medida está alinhada com a intenção do Japão de expandir o escopo de suas regulamentações para abranger ativos digitais. Uma das regulamentações propostas visa coibir o uso de informações privilegiadas no mercado de criptomoedas, concedendo aos órgãos reguladores do mercado de valores mobiliários o poder de investigar atividades ilegais.
Entretanto, na China, o governo está adotando uma abordagem diferente, instruindo as grandes empresas de tecnologia a suspenderem suas iniciativas de stablecoins em Hong Kong.
Essa decisão surge na sequência da formação da Anchorpoint Financial por empresas como Standard Chartered, Animoca Brands e HKT Group, em agosto passado, que buscaram uma licença para emitir stablecoins de acordo com as novas regulamentações de ativos digitais da cidade.
Empresas asiáticas demonstram compromisso em explorar o ecossistema de stablecoins
A StraitsX, sediada em Singapura, opera sob a supervisão integral da Autoridade Monetária de Singapura. No final de setembro, seu token XSGD, lastreado em SGD, foi listado na Coinbase.
Entretanto, a Tether também vem expandindo sua atuação na Ásia, com o lançamento do USDT na blockchain Kaia para caixas eletrônicos sul-coreanos em julho e sua conexão com o ecossistema regional da LINE.
Dermot McGrath, cofundador da empresa de capital de risco Ryze Labs, comentou sobre a situação. Ele reconheceu que a Ásia está passando da fase de planejamento de políticas para a implementação de medidas controladas.
No Japão, o desenvolvimento será constante e ponderado, enquanto Hong Kong acompanhará de perto os limites impostos por Pequim. Por outro lado, Singapura pretende concentrar-se num grupo seleto de emissores importantes, utilizando o seu índice de confiança como referência para introduzir de stablecoin .
McGrath observou que os reguladores "querem manter o controle, mas as instituições financeiras também não querem permanecer inativas por muito tempo"
Em relação a esses desdobramentos, Bitcoin começaram a apostar que controles mais rigorosos e uma gestão de riscos mais clara podem reconstruir a confiança em um setor ainda manchado pelos fracassos de seus antecessores, Celsius e BlockFi.
Após o fracasso, essas notáveis Bitcoin do último ciclo entraram em colapso depois de usarem os depósitos dos clientes para conceder empréstimos que não eram totalmente garantidos por colateral. Consequentemente, quando Bitcoin despencaram e a liquidez evaporou, bilhões em fundos de clientes foram congelados ou desapareceram.
No entanto, fontes apontaram que esses colapsos não significam que os empréstimos lastreados em criptomoedas estejam fadados ao fracasso desde o início. Elas explicaram que as falhas se deveram principalmente à má gestão de riscos, e não ao modelo em si.
Para lidar com a tensão no mercado de criptomoedas, Alice Liu, chefe de pesquisa da CoinMarketCap, reconheceu que algumas plataformas estão tomando as medidas certas, como a implementação de sobrecolateralização e limites de liquidação mais rigorosos.
