- Um recorde de 56,4% dos americanos acreditam que os preços das ações subirão no próximo ano, dobrando o otimismo em relação a dois anos atrás.
- As obrigações de mercados emergentes estão superando as ações este ano, com as obrigações ganhando 8,4% e as obrigações soberanas de alto rendimento subindo 15%.
- Os potenciais tarifas de Trump sobre China e México podem impactar fortemente as ações enquanto impulsionam as obrigações, dependendo de sua estratégia.
Um recorde de 56,4% dos americanos acha que o mercado de ações subirá nos próximos 12 meses, de acordo com a última Pesquisa do Consumidor do Conference Board. Esse número dobrou em apenas dois anos, sinalizando o nível mais alto de otimismo já registrado.
Em novembro, a lacuna entre aqueles que esperam que os preços das ações subam e aqueles que preveem quedas atingiu um histórico de 35%. Isso está acontecendo enquanto o S&P 500 se aproxima de uma marca enorme: seu primeiro ganho anual superior a 30% desde 1997.
O retorno de Trump pode abalar tudo
O presidente Donald Trump está prestes a recuperar a Casa Branca, e a Wall Street já está prendendo a respiração. Seu retorno pode alterar o equilíbrio entre ações e títulos de mercados emergentes, que têm sido um campo de batalha acalorado sob Joe Biden.
Durante os primeiros três anos de Biden, títulos de mercados emergentes denominados em dólar superaram as ações. Este ano, estão lado a lado: os títulos ganharam 8,4%, enquanto as ações entregaram 9%. Mas os títulos conseguiram tudo isso com metade da volatilidade das ações. Títulos soberanos de alto rendimento? Subiram um impressionante 15%.
As políticas comerciais de Trump são o fator imprevisível. Jeff Grills, chefe de ativos cruzados e dívida de mercados emergentes dos EUA na Aegon Asset Management, diz que as tarifas de Trump podem ser um divisor de águas. “Se ele impor tarifas sobre importações mexicanas e chinesas, as ações sofrerão um golpe, enquanto os títulos podem brilhar”, disse Grills explicadas. Mas se a estratégia de tarifas de Trump for mais sobre alavancagem de negociação, ela pode empurrar as ações à frente dos títulos.
O mercado já está mostrando sinais de uma divisão. Desde o início de novembro, o Índice de Dílares Emergentes do Bloomberg tem subido, enquanto o Índice de Ações Emergentes MSCI caiu 3,7%.
As ações chinesas, uma parte importante do índice de ações, despencaram 8% desde a vitória de Trump, arrastando todo o setor para baixo. Enquanto isso, os títulos permaneceram estáveis, oferecendo um refúgio para os investidores nervosos.
Mercados emergentes pegos no fogo cruzado
As ações dos mercados emergentes começaram o ano com força. Todos esperavam cortes de juros do Federal Reserve e estímulo econômico na China. Mas desde outubro, a história mudou. As ações nesta categoria caíram quase 10%, à medida que os traders se preparam para as potenciais tarifas de Trump.
As apostas são altas para países como China, Coreia do Sul, Índia e Taiwan, que representam 73% do índice de ações dos mercados emergentes. Em termos mais simples, as pessoas querem apostas seguras, e os títulos dos mercados emergentes têm entregado exatamente isso.
Ao contrário do índice de ações, que está fortemente exposto à China, o indicador de títulos é mais equilibrado. A China representa apenas 10% do índice de títulos, em comparação com seu peso pesado nas ações.
A dívida dos mercados emergentes ganhou tração constante, graças aos rendimentos sólidos e à menor exposição ao drama geopolítico. Os títulos de alto rendimento, especialmente os de soberanos mais arriscados, subiram 15% — uma grande vitória para os investidores que permaneceram com a renda fixa.
A força do dólar e a fuga de investidores
O dólar forte está criando dores de cabeça para as ações dos mercados emergentes. Embora possa ajudar os exportadores asiáticos a competir globalmente, está pressionando as avaliações das ações. Os investidores retiraram US$ 1,8 bilhão dos fundos de ações dos mercados emergentes na semana que terminou em 27 de novembro. Isso representou sete semanas consecutivas de saídas, de acordo com dados do Bank of America e da EPFR Global.
Aqui está o ponto: o prêmio de rendimento dos títulos dos mercados emergentes em relação aos Tesouros dos EUA estreitou-se para mais de 100 pontos base abaixo de sua média de cinco anos. Para ser direto, há menos espaço para os títulos crescerem.
E, claro, o S&P 500 pode estar disparando, mas o panorama geral conta uma história diferente. Os investidores estão observando de perto os próximos movimentos de Trump. As tarifas vão arruinar completamente as ações? Os títulos continuarão a ser a opção mais segura? Ninguém pode dizer com certeza.
Não apenas leia notícias sobre criptomoedas. Entenda-as. Inscreva-se em nossa newsletter. É grátis.
Aviso Legal. As informações fornecidas não constituem aconselhamento de investimento. Cryptopolitan.com não assume responsabilidade por quaisquer investimentos realizados com base nas informações fornecidas nesta página. Recomendamos fortemente a realização de pesquisa independente e/ou consulta com um profissional qualificado antes de tomar quaisquer decisões de investimento.
Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
