- Aave enfrenta dificuldades para atrair novamente mutuários e emprestadores, apesar dos rendimentos relativamente altos oferecidos.
- Os rendimentos caíram de um pico acima de 13% para uma nova base de 6,38%, ainda insuficiente para atrair emprestadores.
- O fundador da Aave, Stani Kulechov, acreditava que o protocolo conseguiria se recuperar após o choque da crise de empréstimos.
Aave luta para trazer de volta os tomadores e credores de empréstimos desde o hack da Kelp DAO. O protocolo DeFi iniciou uma campanha para reconstruir a garantia rsETH, mas outras vaults também permanecem inativas.
Novos empréstimos no Aave pararam, com apenas um outlier de US$ 32M emprestados até 28 de abril. A atividade caiu para níveis quase insignificantes enquanto o protocolo e o DeFi como um todo tentam reconstruir a confiança.
O valor total bloqueado (TVL) do Aave caiu para cerca de US$ 14B, abaixo dos mais de US$ 25B antes do hack. As taxas permaneceram em sua linha de base de US$ 2.8M diária. Como a Cryptopolitan relatou, nos dias mais movimentados após o hack, o Aave viu saídas de mais de US$ 15B.
As taxas de empréstimo do Aave permanecem elevadas
As taxas de empréstimo do Aave permanecem elevadas, com até 6,38% para empréstimos de USDC. Durante o recente congelamento do rsETH, o protocolo ofereceu mais de 13% em taxas de empréstimo, mas não conseguiu superar os temores dos investidores.
As vaults de USDC permaneceram com 100% de utilização, desencorajando outros credores a arriscar seus fundos após o hack da KelpDAO.
Como resultado, o Aave agora oferece taxas melhores do que a linha de base do DeFi, mas credores e tomadores de empréstimo ainda estão relutantes em retornar.
Os dados mais recentes do Aave V3 mostram que stablecoins e WETH viram a maior quebra significativa nos empréstimos, com saídas de alavancagem. O empréstimo ainda estava ativo para ativos líquidos como USDT, USDC e WETH, mas os eventos de empréstimo diminuíram para quase zero, com base nos dados da CryptoQuant.
Com base nos dados da Dune Analytics, WETH é o ativo mais amplamente emprestado, com US$ 6.5B em empréstimos. $3.7B foram emprestados em USDT, e $2.9B em USDC.
As taxas de empréstimo mais recentes e elevadas sugerem Aave não houve aumento na demanda por capital, mas um evento de estresse de liquidez. As taxas de empréstimo dispararam, aumentando seu APY para mais de 14%. Mais tarde, as taxas corrigiram, mas permaneceram elevadas em 7,12%. Os credores tornaram-se mais defensivos, levando a um capital mais caro para o DeFi.
Outro inverno do DeFi está chegando?
A recente crise de empréstimos mostra que o DeFi passou por um dos colapsos de empréstimo mais significativos. Desta vez, o Aave sobreviveu, mas levantou questões sobre a resiliência do DeFi. O anterior inverno do DeFi seguiu o colapso da FTX e Terra (LUNA), causando uma estagnação de dois anos na atividade do DeFi.
Algumas baleias moveram seus fundos imediatamente, mudando-se para o Spark Protocol como um dos locais DeFi mais seguros.
O fundador do Aave, Stani Kulechov, ainda expressou confiança no protocolo, apesar da crise de empréstimos. Ele observou que o Aave sobreviveu a múltiplos ciclos de mercado de baixa e seria capaz deatrair liquidez novamente.
“Para mim pessoalmente, o incidente da ponte rsETH foi infeliz, pois nossa equipe e comunidade dedicaram tanto esforço para garantir o protocolo e ver a exploração acontecendo fora dos contratos inteligentes do protocolo, e afetar os mercados é difícil de assistir mesmo quando os mercados tinham (e ainda têm) total apoio como Mainnet Core", observou Kulechov em um recente X post.
Nos últimos dias, influenciadores de criptomoedas expressaram seu apoio ao Aave e mostraram disposição para retornar aos empréstimos e geração de rendimento. O protocolo Aave também está votando sobre um congelamento de recompras, até que as condições do DeFi melhorem. A votação provavelmente resolverá para 'sim' em mais dois dias.
Os empréstimos mais lentos ainda pressionam o token AAVE, que caiu para US$ 93,21 na semana passada.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
