세계 외환보유액에서 미국 달러화 비중이 56.92%로 하락하고 유로화 비중이 급증했다

달러화는 2025년 3분기에 전 세계 외환보유액에서 56.92%의 비중을 차지하며, 전 분기의 57.08%에서 하락했습니다.

이 수치는 국제통화기금(IMF)이 금요일에 발표한 최신 자료에서 직접 나온 것입니다. 유로는반면

이러한 변화는 도널드 트럼프dent 이 관세 결정으로 외환 시장 전체를 혼란에 빠뜨린 혼란스러운 2분기 이후에 나타났습니다.

그 충격으로 달러화는 큰 타격을 입었습니다. 하지만 이제 세계 중앙은행들은 적어도 당분간은 안정세를 되찾고 있는 것으로 보입니다. 최근 데이터 에 따르면 3분기에는 일부 재조정이 있었지만, 자산 배분은 대체로 안정적으로 유지되었고, 9월 말에는 최소한의 변동만 있었습니다.

엔화와 유로화 강세에 따라 중앙은행들이 보유량을 조정하고 IMF가 산정 방식을 변경했습니다

일본 엔화도 상승세를 보였습니다. 2분기 5.65%에서 3분기 5.82%로 올랐습니다. 변동폭은 작지만, 외환보유액 관리자들이 위험을 감수하지 않고 연초에 발생했던 급격한 시장 변동에 대응했던 시기에 나타난 현상입니다.

골드만삭스도 의견을 제시했다. 이 은행의 분석가들은 "달러와 유로 외환보유액 모두에 대해 외환 평가 조정을 해본 결과, 외환보유액 관리자들이 환율 시장 변동에 적극적으로 대응했음을 알 수 있다"고 말했다

그들은 또한 3분기에는 "2분기에 보고된 외환보유액의 큰 변동 이후 달러화와 유로화 외환보유액 비중의 변동이 최소화되면서 보고된 외환보유액이 안정화되었다"고 덧붙였다

동시에, 일부 변경 사항은 시장 반응과는 전혀 무관했습니다. 기술적인 변화였습니다. IMF는 최신 보고서에서 방법론을 업데이트했습니다. 이전에는 완전한 데이터를 보고하지 않은 국가를 위한 "미할당" 항목이 있었습니다.

이제 해당 부분은 새로운 추정치로 채워지고 있습니다. 이 수정 사항은 2000년까지 소급 적용되어 과거 수치가 약간 조정되었지만, 현재 분석에 영향을 미칠 정도는 아닙니다.

이러한 사소한 조정과 변화들 이면에는 결코 사라지지 않을 거대한 질문 하나가 자리 잡고 있습니다. 바로 달러가 세계 기축통화로서의 지위를 잃어가고 있는가 하는 것입니다. 일부 분석가들은 우리가 탈달러화의 초기 징후를 목격하고 있다고 생각합니다.

하지만 그들조차도 달러화에서 벗어나려면 몇 달이 아니라 몇 년이 걸릴 것이라는 점을 인정합니다. 지금으로서는 여전히 달러화가 최강의 통화입니다. 다만 예전만큼 압도적인 우위는 아닙니다.

1830억 달러 규모의 국채 경매를 앞두고 국채 수익률이 상승했습니다

외환보유고 관리자들이 재계산을 하는 동안, 국채 시장은 기다리지 않았습니다. 투자자들이 다음 주 예정된 국채 경매를 앞두고 움직이기 시작하면서 월요일 국채 수익률은 소폭 상승했습니다.

미국 국채 수익률은 주요 지표로 여겨지며 4.165%를 소폭 웃돌아 1bp(베이시스 포인트) 이상 상승했다. 2년 만기 국채 수익률도 3.492%로 올랐고, 30년 만기 국채 수익률은 4.846%를 넘어섰다.

이것들뿐만이 아니었습니다. 1개월 만기 국채 금리는 3.63%를 기록했고, 3개월 만기 국채 금리는 3.615%로 변동이 없었으며, 6개월 만기 국채 금리는 3.608%로 상승했습니다. 1년 만기 국채 금리는 3.516%로 소폭 올랐고, 2년 만기 국채 금리는 이전과 마찬가지로 3.494%를 기록했습니다.

30년 만기 국채 금리도 4.833%까지 상승했고, 10년 만기 국채 금리는 4.159% 부근에서 마감했습니다. 이는 워밍업에 불과했습니다. 진정한 시험대는 월요일에 있을 690억 달러 규모의 2년 만기 국채 발행 경매에서 시작됩니다. 이어 화요일에는 700억 달러 규모의 5년 만기 국채 발행, 수요일에는 440억 달러 규모의 7년 만기 국채 발행이 예정되어 있습니다.

이러한 경매는 중요한 의미를 지닙니다. 2026년을 향해 나아가는 시점에서 투자자들이 부채, 인플레이션, 금리에 대해 어떻게 생각하는지 엿볼 수 있는 단서를 제공하기 때문입니다.

이 모든 상황은 미국 노동통계국이 지난달 소비자물가지수(CPI)가 연율 2.7% 상승했다고 발표한 이후에 벌어지고 있습니다. 인플레이션 하락은 시장의 불안감을 다소 완화시켰지만, 1월 금리 인하를. 현재 대부분의 투자자들은 금리 인하를 기대하지 않고 있습니다.