미국 재무부가 금요일에 발표한 '주요 외국 국채 보유국' 3월 업데이트에 따르면, 영국은 현재 7,793억 달러 상당의 미국 국채를 보유하고 있으며, 이로써 중국의 7,590억 달러를 제치고 외국 국채 보유국 중 2위로 올라섰습니다.
중국과 일본이 무역 흑자와 환율 전략에 크게 의존했던 반면, 영국의 부상은 글로벌 자본의 중개자로서 런던 금융가의 역할과 더 밀접하게 관련되어 있다.
런던의 금융 기관들은 미국의 거대 기술 기업, 제약 회사, 국부 펀드로부터 자금을 관리하며, 이러한 고객들이 미국 국채를 매입할 경우, 그 자금이 영국 자금이 아니더라도 보유 자산은 영국 명의로 표시됩니다.
하지만 연기금과 은행을 포함한 영국 국내 투자자들은 안전자산으로서 국채를 매입해 왔는데, 특히 2025년 국내 국채 수익률이 5.65%에 도달한 이후 이러한 경향이 두드러졌다.
일본은 수출로 얻은 달러를 순환시켜 시장 주도권을 유지하는 반면, 중국은 지출을 줄이면서도 목표에 부합할 때는 여전히 구매를 이어간다
일본의 1조 1670억 달러에 달하는 미국 달러 보유액은 수십 년간 미국에 자동차,tron제품, 기계류를 수출해 온 데서 비롯됩니다. 이러한 수출로 막대한 달러가 유입되어 일본은행으로 흘러들어갑니다.
일본은행은 외환보유고를 관리하고 엔화 가치 상승을 억제하여 수출 경제를 보호하기 위해 달러를 국채로 전환합니다. 현재 일본의 총 외환보유고는 1조 2700억 달러이며, 그중 상당 부분이 국채입니다.
개인 투자자들도 이 시장의 중요한 부분을 차지합니다. 정부연금투자펀드나 일본생명보험과 같은 대형 기관들은 장기 부채를 감당할 수 있는 안정적인 자산을 원합니다. 일본 국채 수익률이 매우 낮기 때문에 이들은 해외로 눈을 돌리고 있습니다.
일본의 국채 보유액은 2016년 1조 3,160억 달러로 정점을 찍었지만, 엔화 가치 지지를 위해 때때로 매도하기도 했습니다. 2024년 3분기에는 엔화 강세를 위해 619억 달러 규모의 국채를 매각했습니다. 그럼에도 불구하고 일본은 미국 수탁기관을 통해 경매나 2차 시장에서 정기적으로 국채를 매입하고 있습니다.
중국의 미국 국채 보유액은 3월에 7,674억 달러로 감소하여 2013년 최고치인 1조 3,167억 달러에서 점진적으로 줄어들고 있습니다. 그럼에도 불구하고 중국은 여전히 미국 채권 시장 tron 저렴한 상품들을 미국과 교역하며 무역 흑자를 기록하고 있기 때문에 미국으로 유입되는 달러가 상당합니다 .
이 달러들은 중국 인민은행을 통해 위안화로 환전되고, 인민은행은 이 달러를 이용해 미국 국채를 매입합니다. 이러한 순환 과정은 중국의 환율을 안정시키는 데 도움이 되었으며, 공식적인 고정환율제도가 폐지된 이후에도 환율은 여전히 느슨하게 관리되고 있습니다.
2025년 2월, 중국은 미국 국채에 235억 달러를 추가 투자했습니다. 하지만 이는 2024년 3분기에 중국이 513억 달러를 매도하며 대규모 투자를 중단한 이후의 일입니다. 매도액 중 일부는 외환보유액 관리 목적이었지만, 미중 관계가 악화된 시기에 발생하기도 했습니다. Cryptopolitan 보도에 따르면, 중국은 자금을 금, 유럽 자산, 심지어 암호화폐까지 이동시키고 있습니다.
영국의 재정 수입은 수출이 아닌 재정적 역량에 기반을 두고 있습니다
주요 외국 국채 보유국 표에 따르면 , 영국의 재무부 보유액은 2022년 1월 6,107억 달러에서 2024년 9월 7,692억 달러로 증가했고, 이후 2025년 3월까지 7,793억 달러로 소폭 상승했습니다
영국 명의로 집계되는 자산의 상당 부분은 실제로 외국 고객, 특히 국내 세금을 회피하기 위해 영국에 cash 예치하는 주요 미국 기업들의 자산입니다. 이러한 자금은 런던에 기반을 둔 자산 운용사들이 관리하며, 그중 일부를 미국 국채에 투자합니다. 이렇게 하면 영국 자산으로 집계됩니다.
하지만 이것이 전부는 아닙니다. 영국 은행, 연기금, 뮤추얼 펀드 또한 미국 국채를 직접 매입하고 있습니다. 영국 경제가 여전히 브렉시트의 여파를 느끼고 있고, 국내 국채는 더 높은 수익률을 제공하지만 위험도 더 높기 때문에 많은 투자자들이 미국 국채의 안정성을 선호합니다. 2025년 4월 10년 만기 미국 국채 수익률이 4.592%까지 치솟았음에도 불구하고 영국 투자자들의 수요는 여전히tron를 보였습니다.
