도널드 트럼프 대통령 dent 제롬 파월 연준 의장 해임을 위한 노력을 재개하면서 금융 시장 전반에 새로운 불안감이 고조되고 있다.
최근 다시 불거진 압력은 미국 중앙은행에 대한 정치적 간섭이 장기적인 인플레이션을 유발하고 경제를 교란할 수 있다는 우려를 불러일으켰다.
트럼프 대통령 dent 지난 1월 백악관에 복귀한 이후 파월 의장이 금리를 인하하지 않은 것을 일관 비난
트럼프 대통령은 세계 경제 성장 둔화 조짐이 뚜렷해지고 있음에도 불구하고 연준이 금리 인하를 거부하는 것에 대한 불만을 표명하며 파월 의장의 사임은 "매우 좋은 일일 것"이라고 말했다.
dent 정책 이견을 이유로 연준 의장을 해임할 법적 권한은 없지만, 그의 공격적인 공개 압력 캠페인은 전통적으로 독립적인dent 연준에 대한 지속적인 개입 시도에 대한 추측을 불러일으켰습니다.
투자자들의 신뢰를 약화시켰고 , 많은 사람들은 정치화된 연준이 일시적인 경기 부양책을 제공하는 데 치중하여 인플레이션과의 싸움에 대한 의지를 잃을까 우려하고 있다.
시장은 인플레이션 우려에 대비해 헤지 전략을 펼친다
금융 시장은 한 가지 분명한 메시지로 응답했습니다. 투자자들은 더 높은 인플레이션에 대비하고 있다는 것입니다.
미국 장기 국채 수익률이 상승했는데, 이는 인플레이션이 서서히 상승함에 따라 향후 금리가 인상될 것이라는 기대감을 나타냅니다. 그러나 분석가들은 트럼프 대통령이 중앙은행을 설득하여 너무 빨리 금리를 인하할 경우 경제 과열을 초래할 수 있다고 경고합니다.
자산운용사 재니 캐피털 매니지먼트의 수석 채권 전략가인 가이 르바스는 "만약 시장이 정치적 영향력에 장악된 연준이 경제적 결과에 상관없이 성장을 촉진하기 위해 금리를 인하할 것이라고 믿는다면, 장기적인 인플레이션 기대치가 상승하여 수익률 곡선이 가팔라질 것"이라고 말했다. 시장 반응의 정확한 규모를 예측하기는 어려웠지만, 그는 그 영향이 상당할 수 있으며, 30년 만기 국채 수익률이 베이시스 포인트가 아닌 백분율 포인트 단위로 상승할 가능성이 있다고 예상했다.
수익률 곡선이 가파르게 상승하는 것은 장기 차입 비용이 단기 차입 비용보다 빠르게 상승할 때 주택 소유자와 기업에 특히 우려스러운 문제입니다. 30년 만기 주택담보대출, 자동차 대출, 회사채 금리가 상승하면 차입 비용이 증가하고 가계 예산이 압박을 받으며 기업 이익이 감소할 것입니다.
달러화 역시 흔들리기 시작했습니다. 투자자들이 통화 완화 정책을 예상하면서 달러화는 대부분의 주요 통화 대비 약세를 보였습니다. 통화 완화는 일반적으로 달러화를 약화시켜 수입품 가격을 상승시키고, 이는 트럼프 대통령의 무역 관세로 촉발된 인플레이션 압력을 더욱 악화시킵니다.
월스트리트 경제학자들이 연준의 독립성을 옹호하며 나섰다
트럼프의 선거 운동에 대한 월가와 경제계의 반응은 신속했습니다. JP모건 체이스의 CEO 제이미 다이먼은 중앙은행의 독립성이 경제 안정에 필수적이라고 강조하며 강력한 경고를 발했습니다 . 그는 tron 결과를 초래할 수 있다고 경고했습니다 .
다른 경제학자들도 이에 동의합니다. 대부분은 연준의 신뢰성은 정치적 압력에 흔들리지 않고 행동할 수 있는 능력에 있다고 말합니다. 만약 시장이 연준이 백악관에 굴복하고 있다고 믿는다면, 변동성은 채권에만 국한되지 않고 주식, 원자재, 그리고 여러 국가의 통화로까지 ripple 될 수 있습니다.
지난주 공개된 연준의 6월 17~18일 회의록에 따르면, 7월 29~30일 예정된 다음 연준 회의에서 금리 인하를 시사하는 내용은 거의 없었습니다. 대부분의 정책위원들은 인플레이션 위험, 특히 트럼프 대통령의 보호무역 정책으로 인한 인플레이션 위험을 우려했습니다. 수백억 달러 규모의 상품에 여전히 관세가 부과되고 있는 상황에서 인플레이션 압력은 이미 고조되고 있습니다.
그러나 트럼프 대통령과 그의 측근들은 경고를 무시하고 오히려 더욱 강경한 입장을 고수했습니다. 최근 몇 주 동안 고위 관리들은 금융 뉴스 프로그램과 소셜 미디어에 출연하여 금리 인하를 거듭 촉구하며, 파월 의장이 금리 인하 요구를 철회하지 않으면 사임해야 한다고 주장했습니다.
