사진 제공: 트럼프dent 은 패니메이와 프레디맥에 2천억 달러 상당의 주택담보증권을 매입하라고 지시함으로써 백악관을 주택 금융에 직접 개입시키고 모기지 금리를 낮추도록 했습니다.
그 결정은 시장에 충격을 주고, 신규 모기지 채권의 위험 프리미엄을 낮추었으며, 주택 건설업체 주가를 상승시켰습니다.
나온 말이 아닙니다 연방준비제도. 대통령께서 직접 하신 말씀입니다dent. 그리고 이건 제안이 아닙니다.
만약 정부 기관들이 이번 매입을 전면적으로 추진한다면,dent 대통령이 정부 지원 주택 대기업을 통해 직접 자산을 매입하도록 지시한 것은 미국 역사상 처음 있는 일이 될 것입니다.
트럼프, 주택담보대출 정책에 대한 통제권을 장악하고 연준을 무력화시키다
연준은 일반적으로 금리 결정권을 가지고 있습니다. 연준은 국채와 주택담보대출 채권을 매입하지만, 이는 경제에 도움이 필요하다고 판단될 때만 이루어집니다. 하지만 이번 경우는 다릅니다. 트럼프 대통령은 주택담보대출 비용을 빠르게 낮추기 위해 이러한 조치를 취하고 있습니다.
2천억 달러라는 수치는 연준이 과거에 했던 것만큼 크지는 않지만, 분석가들에 따르면 금리를 약 0.25%p 인하하기에는 충분한 금액입니다.
그리고 그 효과는 빠르게 나타났습니다. 블룸버그 보도에 따르면 발표 이후 모기지 채권 스프레드가 0.18%포인트 하락했습니다. 이러한 변화는 저절로 발생하는 것이 아닙니다. 명령 발표 직후에 곧바로 나타났습니다.
연방주택금융청(FHFA) 청장인 빌 풀테는 거침없이 발언했다. "이것이 바로 기업처럼 운영하는 이점입니다. cash운용할 수 있는 다양한 선택지가 있다는 것이죠."라고 그는 말했다. "우리는 그 어느dent 도 해본 적 없는 방식으로 패니메이와 프레디맥을 활용하는 데 집중하고 있습니다."
모두가 그 상황을 좋게 본 것은 아니었다. 베어드앤컴퍼니의 키릴 크릴로프는 이를 위험 신호로 해석했다. 그는 "모기지 금리 조작을 목적으로 자산을 매입하는 것은 10년 넘게 정치적 위험에서 벗어나려 노력해 온 시장에 다시금 정치적 위험을 불러오는 행위"라고 지적했다.
이 모든 것은 트럼프 대통령이 연준에 금리 인하를 압박해 온 지 수개월 만에 나온 조치입니다. 이제 그는 기다리지 않고 독자적인 방식으로 금리를 인하하고 있습니다. 연준이 충분히 신속하게 행동하지 않으면 자신이 직접 나서겠다는 뜻을 분명히 밝혔습니다.
컬럼비아 로스쿨의 제프리 고든 교수 역시 이 문제를 직설적으로 지적했습니다. 그는 "행정부가 사실상 통화정책과 같은 역할을 수행하는 것은 새로운dent 를 만들고 연준의 독립성을 훼손하는 것"이라고 말했습니다. 그는 주택 가격 부담 완화가 연준의 임무는 아니지만, 주택담보대출 시장은 전반적인 금리 결정 방식과 여전히 연관되어 있다고 강조했습니다.
백악관, IPO 관련 우려 속에 정부보증기관(GSE)에 압력 행사
2008년 금융 위기 이전에는dent들이 이런 종류의 통제권을 갖고 있지 않았습니다. 하지만 구제금융 이후 패니메이와 프레디맥은 정부의 감독을 받게 되었습니다. 대부분의 행정부는 개입하지 않았지만, 트럼프는 그 전례를 따르지 않고 있습니다. 그의 참모진은 패니메이와 프레디맥을 주택담보대출 시장을 변화시키는 도구로 보고 있으며, 실제로 이를 활용하고 있습니다.
미국 주택금융협회(Community Home Lenders of America)를 대표하는 롭 짐머는 10년 만기 국채 금리와 주택담보대출 금리 간의 스프레드가 너무 오랫동안 과도하게 높았다고 말했습니다. 그는 "젊은 구매자들이 불이익을 받아왔다"며 덧붙였습니다"이번 조치는 특히 생애 첫 주택 구매자들에게 큰 도움이 될 것"이라고
이제 사람들은 IPO가 어떻게 될지 묻고 있습니다. 트럼프는 패니메이와 프레디맥을 상장시키겠다고 언급했지만, 이번 새로운 계획으로 그 가능성은 불투명해졌습니다. 두 기관은 이미 물밑에서 채권 매입을 늘려왔는데, 이는 IPO를 위한 사전 작업처럼 보였습니다. 하지만 이제는 그 계획이 IPO로 이어질지 아무도 확신할 수 없게 되었습니다.
더블라인 캐피털의 비탈리 리버만은 기업공개(IPO)를 통해 정부가 기업을 완전히 대중에게 넘기는 것은 이제 불가능해 보인다고 말했습니다. 그는 "모두가 IPO에 대해 정부가 기업을 완전히 대중에게 넘길 것이라고 생각하지만, 이번 사태를 보면 정부가 IPO가 중요한 도구라는 것을 인지하고 있으며, 이를 일반에 공개하면 통제력을 잃게 된다는 것을 깨달았기 때문에 그런 일은 일어나지 않을 것"이라고 덧붙였습니다
투자자들은 수익에 대해 우려하는 가운데 백악관은 계속해서 압력을 가하고 있다
대통령dent 투자자 수익에 대해 이야기하지 않습니다. 그는 주택담보대출 금리를 낮게 유지하는 데 집중하고 있습니다. 바로 그 부분에서 갈등이 발생합니다. JP모건 분석가들은 직설적으로 말했습니다. 현재 대출 비용을 낮추려는 노력과 패니메이와 프레디맥이 장기적으로 조달해야 할 자금 사이에 충돌이 있다는 것입니다.
이것은 단순한 부수적인 사업이 아닙니다. 트럼프 대통령의 주택 및 경제 전략의 핵심으로 자리 잡고 있으며, 미국이 수십 년 만에 최악의 주택 가격 부담 위기에 직면한 상황에서 추진되고 있습니다. 백악관은 금리 하락을 기다리는 대신, 정부보증기관(GSE)을 통해 주택담보대출 시스템에 더 많은 자금을 투입함으로써 문제를 강제적으로 해결하려 하고 있습니다.
이번이 마지막이 아닐 수도 있습니다. 트럼프 대통령이 추가 매입을 명령하는 것을 막는 규정은 없습니다. 더 많은 매입이 이루어질 가능성은 열려 있습니다. GSE(정부 후원 기업)들은 이미 연방 정부의 통제하에 있으며, 이번 명령으로 그 통제는 더욱 강화될 것입니다.
시장은 상황을 예의주시하고 있습니다. 투자자들은 정책 도구로 이용되는 기업에 투자할지, 아니면 불확실한 수익을 포기할지 갈등하고 있습니다. 하지만 트럼프는 이러한 정책 수단을 계속 사용할 것이라고 분명히 밝혔습니다. 그리고 그 기세가 어디까지 갈지는 아무도 모릅니다.
