생산량 증가와 국내 수요 감소로 사우디아라비아의 석유 수출이 50만 배럴 증가

사우디아라비아는 이번 달 시장에 하루 50만 배럴의 추가 원유를 공급하고 있습니다. 이유는 무엇일까요? 생산량이 증가하고 있고, 여름이 냉각되면서 국내에서 석유를 연소해야 할 필요가 빠르게 줄어들고 있기 때문입니다.

이는 글로벌 트레이더들이 이미 석유 시장이 과잉 공급으로 향하고 있다고 우려하는 시기와 맞물립니다. 추가 공급량은 올해 나머지 기간과 2026년까지 더 늘어날 것으로 예상됩니다.

그 이유는 부분적으로 사우디아라비아가 대규모 천연가스 프로젝트를 시작하여 국내에서 석유 사용 중단을 돕고 더 많은 양을 해외로 보내기 때문입니다. 이 증가는 사우디아라비아의 국내 수요가 왕국이 에어컨에 전력을 공급하기 위해 석유를 연소하는 가장 더운 달 동안 일반적으로 급등한다는 점에서 중요합니다.

하지만 올해 그 수요는 비정상적으로 높아 수출을 저해하고 가격을 지지했습니다. 기온이 하락하면서 그 완충재가 사라지고 있습니다.

사우디아라비아는 원유 연소를 줄이고 OPEC+는 생산량 확대

사우디아라비아의 전력 생산용 원유 소비량이 8월 기준 하루 90만 배럴 이상으로 급증했으며, 이는 최소한 2009년 이후 최고 수준입니다. Kpler는 9월에는 3분의 1 가량 감소하고, 10월에는 하루 40만 배럴 미만으로 떨어질 것으로 전망합니다. 이 자체만으로도 수십만 배럴의 원유가 글로벌 공급망으로 다시 유입되고 있습니다.

동시에 사우디아라비아는 생산 할당량을 늘리고 있습니다. 이는 이전에 상한선이 설정되었던 생산량을 되찾기 위한 OPEC+의 주도적 노력입니다. 산유국 그룹은 강력한 수요가 가격을 안정적으로 유지할 것으로 기대하지만, 그렇게 되지 않을 수도 있습니다.

“우리는 중동의 기온이 점차 하락하고 북반구에서 여행 수요가 정점에 도달함에 따라, 8월에 글로벌 석유 수요가 연중 정점을 찍었다고 예상합니다.”라고 UBS Group AG의 애널리스트인 Giovanni Staunovo는 말했습니다. 그는 석유 사용량이 “앞으로 몇 달 동안 소폭 감소할 것”이라고 덧붙였습니다.

석유 가격은 이미 그 영향을 받고 있습니다. 브렌트 유가는 목요일에 약 $67에 거래되었으며, 올해 10% 하락했습니다. UBS는 연말까지 $62로 하락할 것으로 예상합니다. 골드만 삭스는 내년 가격이 50달러 중반대로 떨어질 수 있다고 말합니다. 국제에너지기구(IEA)는 현재 공급 추세를 바탕으로 2026년에 기록적인 과잉 공급이 발생할 것으로 전망합니다.

하지만 사우디아라비아는 그렇게 보지 않습니다. 그들은 특히 아시아에서 석유 수요가 계속 증가할 것으로 예상합니다. 사우디 아람코의 CEO인 Amin Nasser는 8월에 하반기 수요가 상반기 대비 하루 200만 배럴 증가할 것이며, Jafurah 가스 프로젝트가 가동되면 더 성장할 것으로 예상된다고 말했습니다.

가스 프로젝트는 올해 말 가동 시작 후 국내에서 연소되는 원유 하루 35,000배럴을 대체할 것입니다. 2030년 최대 가동량에 도달하면 Rystad Energy에 따르면 수출용으로 하루 최대 350,000배럴을 확보할 수 있습니다.

트레이더들은 증가하는 공급량과 중국의 수요, 제재 위험을 저울질합니다

석유는 목요일 또 다른 타격을 받았습니다. 브렌트 선물은 $1.13 하락한 $66.36에 거래되었고, 미국 서부 텍사스 중질유(WTI)는 $1.16 하락한 $62.51에 거래되었습니다. 이 하락은 IEA의 새로운 경고에 이어진 것으로, IEA는 OPEC+가 생산량을 늘리면서 올해 공급이 예상보다 빠르게 증가할 것이라고 밝혔습니다.

OPEC는 나중에 자체 보고서를 발표하여 비-OPEC 공급 및 수요 전망을 변경하지 않고 유지하며, 수요가 안정적으로 유지되고 있다고 주장했습니다. 경고에도 불구하고 OPEC+ 동맹은 일요일에 10월부터 생산량을 늘릴 것이라고 확인했습니다.

시장은 이제 두 가지 힘 사이에 끼어 있습니다. 한쪽에서는 공급이 증가하고 재고가 쌓이고 있습니다. 다른 쪽에서는 우크라이나와 중동의 지속적인 긴장으로 인해 교란에 대한 우려가 커지고 있습니다.

사우디아라비아는 또한 중국으로 더 많은 석유를 수출하고 있습니다. 거래 소식통들은 로이터 통신에 아람코가 10월 중국으로 하루 165만 배럴을 수출할 것이라고 밝혔으며, 이는 9월의 143만 배럴에서 증가한 수치입니다.

UBS의 Giovanni은 시장이 이제 중국이 수입을 늦출지 주시하고 있으며, 이는 OECD 국가들의 재고가 쌓일 수 있다고 말했습니다. 또한 러시아에 대한 우려도 있는데, 투자자들은 러시아의 석유 무역에 영향을 미칠 수 있는 추가 제재에 주시하고 있습니다.

미국 측면에서, 정부 데이터는 9월 5일 주 종료 기준 원유 재고가 390만 배럴 증가했음을 보여주었습니다. 이는 100만 배럴의 감소가 예상되었던 트레이더들을 놀라게 했으며, 미국의 수요에 대한 새로운 의구심을 제기했습니다.