Pump.fun은 왜 이렇게 많은 솔라나를 이동시키는가? SOL이 $200 아래로 추락할 것인가?

Arkham Insight에 따르면, 밈 토큰 출시를 위한 주요 플랫폼인 Pump.fun은 120,000 SOL(당시 약 2,288만 달러 상당)을 크래켄(Kraken)으로 이체한 후 다시 한 번 네티즌들의 주목을 받았습니다. 업데이트이는 솔라나 런치패드가 2025년에 진행한 첫 번째 솔라나 이체입니다.

최근 데이터에 따르면, 플랫폼의 수수료 계정은 172,000 SOL과 101,000 JITSOL을 보유하고 있으며, 합산 가치는 약 5,519만 달러입니다. LookOnchain에 따르면 이 거래에 이어 동일한 암호화폐 거래소로 292,437 SOL(가치 5,550만 달러)의 또 다른 대규모 예치가 이어졌습니다. 

Pump fun은 292,437을 예치했습니다 $SOL($55.5M)를 #Kraken 23일 후 오늘 다시.

지금까지, #펌펑 1,500,893를 입금했습니다. $SOL($303M)를 #Kraken 264,373를 매도했습니다. $SOL 41.64M 에 $USDC.#펌펑 총 2,016,391를 벌었습니다. $SOL($398M).https://t.co/eO2OHLWL0c pic.twitter.com/UG8RjIYa1N

— 룩온체인 (@lookonchain) 2 2025 월

지난 한 달 동안 Pump.fun은 Kraken에 총 1,500,893 SOL(가치 3억 300만 달러)을 입금하고 264,373 SOL을 4,164만 달러의 USDC로 매도했습니다. 이 프로젝트는 보고된 바에 따르면 2,016,391 SOL(가치 3억 9,800만 달러)의 어마어마한 수익을 올렸으며, 이는 투자자들 사이에서 Pump.fun이 솔라나에서 “폭매”를 하고 있다는 우려를 불러일으켰습니다. 

일부 암호화폐 애호가들은 이러한 행동이 생태계에 해를 끼치고 신뢰를 훼손하며 솔라나(SOL)의 가치를 “하락”시킬 수 있다고 믿습니다.

Pump.fun의 논란 속 성공

노아 트위들, 알론 코헨, 딜런 커럴이 만든 Pump.fun은 솔라나 생태계에서 밈코인 제작자들의 주요 플랫폼으로 빠르게 자리 잡았습니다. 이 플랫폼은 사용자가 최소한의 노력으로 밈 토큰을 발행하고 광범위한 사용자 기반에 도달할 수 있도록 합니다. 

하지만 커뮤니티는 플랫폼의 비즈니스 모델이 솔라나 네트워크의 장기적 지속 가능성보다 이익을 우선시한다고 주장하며 지속적으로 비판해 왔습니다.

2024년 12월, 플랫폼은 일부 토큰 제작자가 의문의 프로모션에 사용하던 라이브 스트리밍 기능을 제거했습니다. 또한 금융감독당국(FCA)이 경고문을 발부한 후 Pump.fun은 영국 사용자의 사이트 접근을 차단했습니다. 코헨은 현지 법규 준수를 강조했지만 플랫폼의 본거지를 밝히지 않아 추가적인 추측을 불러일으켰습니다.

암호화폐 사용자들은 X(구 트위터)를 통해 Pump.fun이 솔라나에 미치는 영향에 대한 우려를 표명했습니다. 한 사용자는 “이것이 바로 당신의 티커가 오르지 않는 이유입니다. 그들은 생태계에서 자원을 추출하고 솔라나에 폭매할 뿐입니다.”라고 말했습니다.

또 다른 혐의자는 플랫폼이 네트워크를 착취한다고 주장하며,

https://twitter.com/TeddyRoosevalt/status/1874628245158842792

한 솔라나 애호가도 이러한 감정에 공감하며 Pump.fun보다 더 “자원을 추출하는” 프로토콜이 있었는지 의문을 제기했습니다. 

모두가 암울한 것만은 아니다: 솔라나 dApps의 기록적인 수익  

Pump.fun 런치패드를 둘러싼 논란에도 불구하고 솔라나의 탈중앙화 애플리케이션(dApps)은 지난해 exceptional한 성과를 거두었습니다. 2024년 11월 솔라나의 네이티브 dApps는 3억 6,500만 달러의 수익을 발생시켜 새로운 월간 기록을 세웠습니다. 

이 수익의 거의 84%는 탈중앙화 금융(defi) 프로토콜에서 나왔으며, 지갑과 인프라는 15% 미만으로 기여했습니다.

Pump.fun은 월간 수익 1억 달러를 돌파한 최초의 솔라나 기반 프로토콜로 떠올랐습니다. 플랫폼의 지수적 성장은 화려한 디자인과 접근 가능한 토큰 발행 도구에 매료된 암호화폐 도박사들의 매력 덕분으로 분석됩니다. 

Dune Analytics 대시보드에 따르면, 2024년 2월 영국에서 데뷔한 이후 플랫폼에서 530만 개 이상의 토큰이 출시되었으며, 200만 개 이상의 SOL 토큰에 해당하는 수익을 올렸습니다.

최근 통계에 따르면 2024년 말로 갈수록 일일 활성 주소 수와 배포된 토큰 수가 증가했습니다. 

솔라나의 가격 부진은 계속된다 

한편, Pump.fun의 매도 물량 속에서 2025년 초 시작과 함께 솔라나의 가격도 여전히 어려움을 겪고 있습니다. 보도 기준 시점, 솔라나은 206달러에 거래되고 있으며, 이는 지난 24시간 동안 8% 상승한 것입니다.

화요일, bulls는 SOL을 20일 이동평균선(EMA)인 198달러 이상으로 밀어붙이려 시도했고 성공했지만, bears는 모멘텀을 205달러에서 제한했습니다. 주요 지지선은 높은 수요 지역과 일치하는 176달러와 185달러에 위치해 있습니다.

모멘텀 지표는 상승 모멘텀의 감소를 시사하며 추가 가격 하락 가능성을 높입니다. 만약 bears가 통제를 유지한다면 SOL/USDT 페어는 155달러까지 하락할 수 있습니다. 반면, 204달러 이상으로 돌파한다면 renewed bullish momentum을 신호할 수 있으며, 이는 가격을 50일 단순이동평균선(SMA)인 219달러로 이끌 가능성이 있습니다.