중앙은행이 금리 인하가 언급되기만 해도 눈살을 찌푸리며 마치 예의 바른 사람들과 어울릴 수 없는 금기시되는 주제인 양 침묵을 지키던 시대는 지났습니다.
아, 안 돼. 우리는 그 낡은 방식을 넘어섰어. 정말 다행이야!
시장은 현명해져서 2024년에 대규모 통화 완화 퍼레이드를 벌일 거라는 꿈은 접어두었습니다. 하지만 제가 말하는 것은 통화 정책 고속도로에서 전면적인 U턴을 말하는 것이 아닙니다. 하지만 defi가속 페달에서 약간 완화가 있을 겁니다.
통화 정책의 변화
우리의 금융 거장, 중앙은행가들은 요즘 좀 더 미묘한 노선을 취하고 있습니다.
연방준비제도(Fed)부터 유럽중앙은행(ECB), 그리고 영란은행의 아늑한 사무실에 이르기까지 전 세계가 내세우는 이야기는 모두 미묘한 자제에 관한 것입니다. 언어는 변했지만, 메시지는 확고합니다.
"우리는 여전히 엄격하게 통제하고 있지만, 어쩌면 조금은 느슨해질 여유가 있을지도 모릅니다."
솔직히 말해서, 경제를 폭락시키지 않고 금리를 인하한다는 생각은 cake 먹으면서 체중을 줄이려는 것과 같습니다. 섬세한 균형이 필요합니다.
중앙은행들이 금리 인하에 대한 언급조차 하기 전에, 인플레이션이 완전히 해소될 때까지 모든 것이 완벽하게 맞춰질 때까지 기다린다면, 결국 뒤처지게 될 것입니다. 통화 정책의 세계에서 파티에 늦는 것은 용서받을 수 없는 큰 실수입니다. 하하!
하지만 이러한 신중한 낙관론 속에서도 스위스 중앙은행은 성급한 결정을 내려 금리를 인하하고 시기에 대한 논쟁을 불러일으켰습니다. 마치 신발끈을 묶기도 전에 댄스 플로어에 뛰어든 것과 같습니다.
한편, 제롬 파월 의장은 미국이 공급 측면에서 더 빠르게 성장할 가능성이 높아짐에 따라 변화의 조짐을 보이고 있다고 시사했습니다 유럽은 작년 무역 충격이 반전되는 데서 긍정적인 전망을 내놓으며, 실질 임금이 인플레이션을 부추기지 않고 상승할 수 있는 시나리오를 시사했습니다.
대중의 인식과 경제적 현실
이제 인플레이션에 대한 대중의 인식에 대해 이야기해 보겠습니다. 하버드 대학교의 스테파니 스탠체바는 자신의 연구 결과를 가지고 방 안에 수류탄을 던졌습니다. 이는 대중이 인플레이션이라는 개념에 대한 이해가 다소 부족함에도 불구하고 인플레이션을 얼마나 싫어하는지를 여실히 보여주었습니다.
사람들이 지갑 사정이 어려워질 때, 그들은 복잡한 경제 이론을 찾는 것이 아니라는 것을 알게 되었습니다. 그들은 비난할 대상을 찾고 있으며, 대개는 정부나 기업의 탐욕을 비난합니다.
대중의 인식과 경제 정책 사이의 이러한 이분법은 중앙은행들이 벼랑 끝에 몰린 줄타기입니다. 중앙은행들은 여론이라는 벼랑 끝과 경제 안정이라는 난관 사이에 끼어 인플레이션을 더 이상 부추기지 않으면서 금리를 인하하려 애쓰고 있습니다. 연준은 상당한 영향력을 행사하면서도 대중의 비난 공방에서 직접적인 타격을 받지 않는 특이한 위치에 있습니다.
그렇다면 우리는 어떻게 해야 할까요?
중앙은행들은 금리 인상 완화가 반드시 통화정책 완화로의 회귀를 의미하는 것은 아닌, 오히려 조정이 필요한 상황을 헤쳐나가고 있습니다. 즉, 인플레이션이 과도하게 발생하지 않으면서도 경제 성장을 촉진할 수 있는 최적의 지점을 찾는 것입니다.
