연방준비제도 이사 아드리아나 쿠글러는 월요일에 수입품에 대한 새로운 관세가 물가를 상승시키고 경제를 둔화시켜 가계 구매력을 감소시키고 성장률을 저해할 수 있다고 경고했습니다.
아일랜드 더블린에서 연설한 쿠글러는 관세 인상이 공급 충격처럼 작용할 것이라고 말했습니다. 그녀는 청중에게 "미국 수입품에 대한 관세 인상은 여러 경로를 통해 우리 거시 경제에 영향을 미칠 수 있습니다. 주로 물가 상승과 경제 활동 위축을 초래할 것으로 생각합니다."라고 말했습니다.
그녀의 발언은 워싱턴과 베이징이 무역 갈등 완화에 합의한 바로 그날 아침에 나왔습니다. 양측은 장기적인 규제 방안을 논의하는 동안 90일 동안 관세율을 115%포인트 인하하기로 했습니다. 미국이 부과했던 145%의 관세는 30%로, 중국의 보복 관세는 125%에서 10%로 인하될 예정입니다.
쿠글러는 "무역 정책은 진화하고 있으며, 심지어 오늘 아침에도 계속해서 변화할 가능성이 높다"고 말했다.
주지사는 인플레이션 위험이 여전히 높다고 판단하고 금리 동결을 지지한다. 그녀는 "궁극적으로 미국은 성장률 둔화와 인플레이션 상승을 경험할 가능성이 높다"고 덧붙였다.
그녀의 신중한 태도는 금요일 마이클 바 연방준비은행 부의장과 존 윌리엄스 뉴욕 연방준비은행dent 가 높은 인플레이션, 생산량 감소, 그리고 실업률 상승 가능성을 언급한 것과 맥락을 같이합니다.
제롬 파월 의장 도 수요일에 비슷한 신중한 입장을 표명하며, 정책 방향을 바꾸기 전에 더 명확한 데이터를 기다리겠다고 밝혔습니다. 이날 모든 관계자들은 목표 금리 범위를 4.25%~4.50%로 유지하기로 투표했는데, 이는 그해 가을 금리를 1%포인트 인하한 후 2024년 말에 도달했던 수준입니다.
백악관은 향후 경기 침체에 대비한 완충 장치로 금리 인하를 더욱 강력하게 요구하고 있습니다. 도널드 트럼프 대통령은 목요일, 정책 기조 완화를 다시 한번 촉구하며 제롬 파월dent 의장이 "나를 좋아하지 않기 때문에" 금리를 인하하지 않으려 한다고 주장했습니다. 트럼프 대통령은 소셜 미디어에서 파월 의장을 "너무 늦은 제롬 파월"이라고 비난하고 "아무것도 모르는 바보"라고 썼습니다
90일간의 무역 분쟁 중단 소식은 월가에 , 무역 갈등 완화에 대한 기대감으로 주가가 상승했습니다. 채권 수익률은 하락했고, 달러는 주요 통화 대비 소폭 약세를 보이며 투자자들의 전망이 조정되었습니다. 분석가들은 이번 조치가 양국이 이번 분기 협상 과정에서 갈등이 고조되는 것을 피하고자 하는 의지를 보여주는 신호라고 해석했습니다.
쿠글러는 관세 인하 이후에도 평균 관세가 여전히 높다고 지적합니다
하지만 쿠글러는 관세가 새로운 수준에 근접하게 유지될 경우 경제에 타격이 있을 것이며, 불확실성 자체가 이미 "선제적 투자, 심리, 기대"를 통해 기업 계획에 영향을 미치고 있다고 말했습니다. 그녀는 관세 인하 후에도 평균 관세율이 수십 년 만에 "훨씬 높은" 수준이라고 지적했습니다.
그녀는 관세가 연초 수준보다 훨씬 높은 수준을 유지할 경우 경제 성장세가 둔화될 것이라고 경고했다. 높은 비용은 물가상승률을 반영한 실질소득을 감소시키고 기업 지출을 증가시켜 가계의 소비를 줄이고 기업의 원자재 주문량을 감소시킬 것이라고 그녀는 설명했다.
장기적으로 이는 생산성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 부품 가격 상승과 수요 감소에 직면한 기업들은 투자를 축소하고 효율성이 떨어지는 생산 방식을 택할 수도 있습니다.
단기적으로 수입 관세 인상은 소비자 물가와 공장에서 사용되는 원자재 비용에 직접적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 수입은 국내총생산(GDP)의 약 11%에 불과하지만, 알루미늄이나 철강과 같은 중간재에 부과되는 관세는 여러 공급망에 ripple 수 있습니다.
쿠글러는 댈러스 연방준비은행이 최근 텍사스 기업 임원들을 대상으로 실시한 설문조사를 언급하며, 응답 기업의 55%가 관세 비용의 대부분 또는 전부를 고객에게 전가할 계획이라고 밝혔다. 이 중 26%는 관세 발표 시점에 가격을 인상할 계획이라고 답했고, 64%는 3개월 이내에 인상할 것으로 예상했다. 그녀는 "이는 가격 인상이 곧 발생할 수 있음을 시사한다"고 말했다.
그녀는 또한 미시간 대학교의 소비자 설문조사를 인용했는데, 해당 조사에서 장기 인플레이션 기대치가 1991년 6월 이후 최고치를 기록했다고 합니다.
"향후 인플레이션과 고용이 서로 반대 방향으로 움직일 가능성이 있는 만큼, 향후 정책 방향을 고려할 때 관련 동향을 면밀히 주시할 것입니다."라고 쿠글러는 결론지었습니다.
