연방준비제도 의장 제롬 파월: 미국은 다가오는 정책 회의에서 금리를 인하하지 않을 수 있음

화요일 미국 주식 시장은 제롬 파월 연방준비제도 의장의 발언에 따라mixed 반응을 보였습니다. 

금리는 높은 수준을 유지

CNN 보도에 따르면, 파월은 윌슨 센터에서의 논의에서 인플레이션 개선에 대한 지속적인 우려로 인해 중앙은행이 가까운 미래, 특히 2주 후의 다음 정책 회의에서 금리를 인하할 가능성이 낮다고 밝혔으며, 금리가 더 오랜 기간 높은 수준을 유지할 것이라고 시사했습니다.

크립토폴리탄은 미국 인플레이션율이 2023년 3월부터 2024년 3월까지 3.5% 상승했다고 보도했습니다.

파월의 발언 이후 주식 시장은 변동성을 보이며 하루를 다양한 결과로 마감했습니다. 다우존스 산업평균지수는 64포인트(0.2%) 소폭 상승한 반면, S&P 500은 0.2% 하락했고, 나스닥 종합지수는 0.1% 하락했습니다.

채권 시장에서 2년물 국채 수익률은 화요일 5%를 돌파했다가 약간 반등하여 약 4.96%에서 마감했습니다.

연방준비제도 의장 파월은 “최근 데이터는 인플레이션이 중앙은행의 2% 목표 방향으로 향하고 있다는 데 우리에게 더 큰 확신을 주지 못했다”고 말했습니다. 그는 “현재 노동 시장의 강세와 인플레이션 측면에서의 진전을 고려할 때, 제한적 정책이 더 작동할 시간을 주고 데이터와 진전되는 전망이 우리를 안내하도록 하는 것이 적절하다”고 덧붙였습니다.

현재 금리는 2년 전 연방준비제도가 시작한 강력한 인상 시리즈 이후 23년 만에 최고점에 도달했습니다. 인플레이션은 2022년 여름에 기록된 40년 만의 최고 수준에서 크게 감소했지만, 최근 인플레이션 보고서는 서비스 및 주택 부문에서 특히 가격에 지속적인 압력이 있음을 나타냅니다.

높은 차입 비용은 많은 미국인들이 지출을 줄이게 했습니다

높은 차입 비용과 기본 생필품의 지속된 높은 가격의 조합으로 많은 미국인들이 지출을 줄였습니다. 그럼에도 불구하고 미국 경제와 고용 환경은 여전히 강건하지만, 모기지 금리의 급등은 부동산 시장을 현저히 둔화시켰습니다.

그러나 최신 보고서에 따른 소매 판매 데이터는 소비 지출이 지난 달까지 계속되었음을 보여주며, 경제가 건강한 상태임을 입증하는 추가적인 증거를 제시합니다. 이러한 상황은 연방준비제도가 금리를 인하할 긴급한 필요성을 거의 느끼지 못하게 만듭니다. 일반적으로 중앙은행은 경제가 현저히 약화될 때 금리를 인하하며, 의회는 안정된 물가와 최대 고용 달성을 보장하는 이중 임무를 부여합니다. 현재 노동 시장의 급격한 하락에 대한 징후는 없습니다.

화요일 파월의 발언은 다른 연방준비제도 관계자들이 이전에 표현한 견해와 일치하며, 금리 인하가 현재 의제에 없음을 나타냅니다. 그러나 파월 관점의 주목할 만한 변화는 인플레이션 대응에서 “추가적인 진전”이 없었다는 관찰로, 이는 최근 인플레이션 데이터가 “계절적 변동”으로 인해 더 강해 보였을 수 있다는 그의 이전 제안과 대조됩니다.

월가는 이미 5월의 금리 인하 가능성을 배제했지만, 일부 전문가들은 초기 인하가 여름 동안 언제든지 발생할 수 있다고 전망합니다. 골드만 삭스, JP모건, 노무라와 같은 기관의 분석가들은 7월 초 금리 인하를 예측합니다. 연방준비제도가 인플레이션이 2%로 향하는 궤도에 있다는 확신을 얻은 후 금리 인하 의도를 어떻게 전달할지는 여전히 불확실합니다. 연방준비제도는 “전방 안내(forward guidance)”라는 전략을 사용하여 금융 시장 및 기타 이해관계자에게 잠재적인 금리 결정에 대해 알립니다.