글로벌 증권 규제 기관 IOSCO, 새로운 토큰화 위험 경고

국제증권감독기구위원회(IOSCO)는 실제 자산의 토큰화가 투자자에게 새로운 위험 세트를 초래할 수 있다는 경고 보고서를 발표했습니다. 증권 감독 기관은 토큰화와 관련된 대부분의 위험이 기존 프레임워크 하에 있지만 진화하고 있다고 인정했습니다.

IOSCO 보고서는 토큰화된 자산이 글로벌 암호화폐 커뮤니티에서 인기를 얻고 있지만, 소유권 혼란 및 기술적 문제와 같은 위험이 여전히 투자자에게 존재한다고 경고했습니다. 보고서는 일부 투자자가 익숙하지 않은 위험에 직면하고 있음을 관찰했습니다. 블록체인 기술은 새로운 운영 및 기술적 도전을 제시하지만, 기존 규제는 일부 알려진 위험을 해결할 수 있습니다.

IOSCO의 보드 수준 핀테크 태스크포스 의장인 Tuang Lim은 이 보고서가 IOSCO 회원들이 실제 토큰화의 응용 프로그램과 도전을 이해하는 데 도움이 되기를 목표로 한다고 강조했습니다. 그는 감독 기관이 emerging risks에 대한 분석에서 얻은 통찰력으로 회원들을 준비시키는 데 전념하고 있다고 덧붙였습니다. 그러나 그는 토큰화의 채택이 여전히 제한적이라고 지적했습니다.  

Servais, IOSCO가 신기술 이해에 전념한다고 말함

IOSCO 이사회 의장인 Jean-Paul Servais는 이 보고서가 신기술과 그 글로벌 자본 시장에 대한 영향에 대한 이해에 대한 회사의 전념을 반영한다고 말했습니다.

IOSCO는 규제 기관들이 토큰화된 자산의 맥락에서 암호화폐 및 디지털 자산 시장에 대한 정책 권장사항과 탈중앙화 금융에 대한 정책 권장사항을 적용하는 것을 고려하도록 장려합니다. 

IOSCO는 대부분의 토큰화 프로젝트가 여전히 전통적인 거래 레일에 의존하고 있지만, 더 큰 효율성에 대한 확실한 증거를 제공하는 프로젝트는 거의 없다고 지적했습니다. 감독 기관은 토큰화가 거래 속도를 높이고 비용을 절감하는 수단으로 제시되지만, 기술적 장벽과 법적 불확실성이 투자자에게 위험을 초래한다고 밝혔습니다. 

“토큰화가 계속 진화함에 따라 이 보고서는 그 채택, 관련된 위험, 그리고 시장 무결성 및 투자자 보호와 관련된 규제 고려 사항에 대한 시의적절한 통찰력을 제공합니다.” 

–Jean-Paul Servais, IOSCO 이사회 의장  

Lim은 또한 토큰화가 금융 자산의 발행, 거래 및 서비스 방식을 재편할 잠재력이 있다고 주장했습니다. 그는 토큰화된 금융 자산에 대한 규제 접근 방식을 개발하는 회원들이 IOSCO 보고서의 권장사항을 참조하는 것이 도움이 될 것이라고 덧붙였습니다. 

Alcock, 토큰화가 실제 위험을 숨긴다고 주장

버밍엄 대학교의 수학 및 금융 교수인 Jamie Alcock는, 비판자들이 토큰화된 자산이 실제 위험을 숨긴다고 주장합니다. 그는 토큰화 플랫폼이 권력을 공유하지 않고 책임을 분산시킨다고 강조합니다. 또한 법적 의무를 보이지 않는 노드의 네트워크 전반에 분산시킵니다. 

Alcock는 토큰화된 제품이 실제 세계 자산을 단순히 반영할 뿐 실제 법적 소유권을 이전하지 않는다고 설명했습니다. 그는 빠른 거래, 중개자 부재, 글로벌 접근성과 같은 약속이 매력적이라고 언급했습니다. 그러나 그는 정교한 디자인과 기술 뒤에 심각한 문제가 있음을 경고했습니다. 

수학 및 금융 교수는 또한 플랫폼이 실패하거나 출금을 일시 중단하거나 보관자가 파산할 경우 사용자가 법적 구제 수단을 가질 수 없을 수 있다고 경고했습니다. 투자자를 보호할 의무가 없으며, 종종 규제된 비즈니스가 전혀 관여하지 않습니다. 

Alcock는 이러한 위험이 실수가 아니라 의도적이라고 믿습니다. 플랫폼은 다른 국가들에서 운영되며, 거버넌스는 한 국가에, 보관은 다른 국가에 배치합니다. 플랫폼은 또한 단일 규제 기관의 통제 범위를 벗어난 기술을 사용할 수도 있습니다.  

교수는 토큰화에서 장려되는 탈중앙화가 반드시 공정한 통제나 공공 소유를 의미하는 것은 아니라고 지적합니다. 그것은 문제가 발생했을 때 아무도 책임을 질 수 없다는 것을 의미합니다. 

그는 거버넌스 토큰이 종종 권력을 분산시키는 수단으로 제시되지만, 실제로는 초기 내부자나 기관 투자자의 손에 권력이 집중되는 경향이 있다고 지적했습니다.Meanwhile, 다른 사용자들은 자신이 이해하지 못하거나 권리가 보장되지 않는 시스템에 초대됩니다. 

알콕은 책임성과 설계 간의 투쟁이 새로운 것이 아니라고 말합니다. 이는 복잡한 시스템이 위험을 숨겼던 과거 상황과 유사합니다.