Z세대와 밀레니얼 세대가 월스트리트에게 모든 것을 재고하도록 강요하고 있다

월가에는 전통적인 시스템을 신뢰하지 않고 주식과 채권에만 의존하지 않겠다는 뜻을 분명히 하는 새로운 세대의 투자자들이 쏟아져 들어오고 있습니다.

주로 43세 미만이며 상당한 자산을 보유한 밀레니얼 세대와 Z세대는 암호화폐, 부동산, IPO 이전 단계의 스타트업, 수집품 및 기타 대체 자산에 투자하고 있습니다.

그들은 주식 시장 폭락, 구제 금융, 인플레이션이 투자 포트폴리오를 파괴하는 것을 목격했고, 이제 더 이상 참을 수 없다고 생각합니다. 그들의 자금은 기존 투자 방식으로는 도달할 수 없는 곳으로 향하고 있습니다.

따르면 , 뱅크오브아메리카(BofA)의 개인 고객 중 대체 투자 상품을 보유한 고객 수가 2020년 이후 두 배 이상 증가했습니다. 이 은행은 매년 약 50개의 새로운 대체 투자 펀드를 추가하고 있습니다. 작년에 BofA가 실시한 대규모 연구에 따르면, 43세 미만의 부유한 투자자 중 73%가 전통적인 주식-채권 혼합 투자로는 부자가 될 수 없다고 생각하는 것으로 나타났습니다. 또한 약 93%는 cash 향후 대체 투자에

투자 회사들은 고급 상품의 소매용 버전을 만들어냅니다

이러한 변화로 인해 대형 투자 회사들은 투자 상품 구성 방식을 재정비해야 하는 상황에 놓였습니다. 블랙스톤과 아폴로 같은 회사들은 과거에는 기관 투자자 전용이었던 상품들을 개인 투자자에게도 적합하게 보이도록 ETF와 준유동성 펀드 형태로 출시하고 있습니다.

이러한 자금은 이제 개인 은행과 핀테크 앱을 통해 이용할 수 있습니다. 포지 글로벌 홀딩스는 최소 투자 금액을 5,000달러로 낮추면서 일일 가입자 수가 급증했습니다. 신규 가입자 중 상당수는 오픈아이얼(OpenAI)과 같은 기업의 IPO 이전에 지분을 확보하기 위해 투자에 나섰습니다.

이 새로운 투자자들은 60/40 포트폴리오가 더 이상 효과적이지 않다고 봅니다. 주식과 채권에 각각 60%씩 투자하던 이 모델은 2022년 인플레이션으로 두 자산의 가치가 동시에 하락하면서 완전히 실패했다는 것입니다.

모건 스탠리는 최근 사모채권부터 부동산, 인프라까지 모든 분야에 투자할 수 있는 펀드 출시를 위한 신청서를 제출했습니다. CAIS의 설문조사에 따르면 대체투자 펀드 운용사의 80%가 개인 투자자를 위한 상품 출시를 계획하고 있는데, 이는 3년 전보다 거의 두 배나 증가한 수치입니다. 수요가 증가하고 있으며, 월가는 빠르게 대응하고 있습니다.

위험성이 높은 제품들이 경고에도 불구하고 trac를 얻고 있다

이러한 새로운 투자는 단순하지 않습니다. 많은 투자가 비용이 많이 들고 복잡하며 유동성이 낮습니다. 그럼에도 불구하고 사람들은 여전히 ​​이러한 투자에 뛰어들고 있습니다. 블랙스톤의 부동산 투자 신탁은 금리가 급등한 후 2022년에 인출 한도를 제한해야 했습니다.

그럼에도 불구하고 투자자들은 계속해서 몰려들었다. JP모건의 전략가들은 올해도 사모 시장이 공모 시장에 비해 부진한 모습을 보이고 있다며 고객들에게 사모 대출 및 주식 투자 비중을 줄이도록 권고했다. 한 학술 논문에서는 이러한 대안 투자들을 "비용이 많이 들고 낭비적"이라고 비판했고, 무디스는 개인 투자자들이 사모 시장에 진입하는 것은 시스템에 심각한 유동성 위험을 초래할 수 있다고 경고했다.

하지만 이러한 상황에도 불구하고 수요는 줄어들지 않고 있습니다. 틱톡과 레딧에서는 '벼락부자'가 되는 것에 대한 관심이 빠르게 확산되고 있습니다. 이러한 움직임은 Z세대나 밀레니얼 세대에만 국한된 것이 아닙니다. 내슈빌에 사는 45세 회계사 채드 블랙번은 십 대 시절부터 주식 투자를 시작했지만, 지금은 대부분의 cash Bitcoin 과 스타트업에 투자하고 있습니다.

채드는 “닷컴 버블과 금융 위기를 겪으면서 투자에 대해 더 깊이 생각하게 됐다”며 “주식과 채권에만 투자해야 할 이유가 뭐 있겠는가? 특히 이런 투자 상품들이 생각만큼 분산되어 있지 않은 경우가 많은데 말이다”라고 말했다

부동산, 암호화폐, 사모펀드가 이 투자자들이 가장 선호하는 투자처입니다. 심리적인 측면도 있습니다. 많은 사람들이 전통적인 시장이 조작되었거나 너무 취약하다고 생각합니다. 아카디안 자산운용의 포트폴리오 매니저인 오웬 라몬트는 "그들은 시스템이 자신에게 불리하게 조작되었다고 생각합니다. 부자가 되려면 뭔가 색다른 일을 해야 한다고 생각하는 거죠."라고 말했습니다

개인 투자자들의 이러한 움직임은 기관 투자자들의 피로감과도 관련이 있습니다. 연기금, 기금, 보험사들은 이미 포트폴리오의 약 20%를 대체 투자에 할당하고 있습니다. 하지만 개인 투자자들은 어떨까요? 겨우 7%에 불과합니다. 이 격차는 엄청나며, 월가는 이 격차를 메우기 위해 경쟁하고 있습니다.

모건 스탠리 프라이빗 웰스 매니지먼트의 전무이사인 크리스 투미는 그 차이점을 설명했습니다. 기존 투자자들은 인프라 투자와 안정적인 수익을 선호하는 반면, 젊은 투자자들은 사모펀드에 집중하는 경향이 있습니다. 크리스는 "젊은 투자자들은 투자 주기에서 위험을 감수할 수 있는 시점에 도달했습니다."라며, "그들은 초기 투자자이며 훨씬 더 긴 투자 기간을 가지고 있습니다."라고 말했습니다

하지만 모든 젊은이가 그런 것은 아닙니다. 뱅가드에 따르면 수천 명의 Z세대와 밀레니얼 세대 저축자들이 분산 투자 포트폴리오에 투자하는 대신 일반 IRA 계좌에 cash 쌓아두고 있습니다. 대안 투자에 적극적인 사람이 있는가 하면, 단순히 머니마켓 계좌에 돈을 쌓아두는 사람도 있습니다.